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本部分报告从财务指标角度分析讨论20**年全国性商业银行的竞

争力。

本报告所提全国性商业银行包括：由中国工商银行、中国农业银

行、中国银行、中国建设银行和交通银行等五家银行组成的大型商业

银行（以下分别简称为工行、农行、中行、建行和交行，统称简称为

大型银行），以及由招商银行、中信银行、上海浦东发展银行、中国

民生银行、中国光大银行、兴业银行、华夏银行、广发银行、深圳发

展银行、恒丰银行、浙商银行、渤海银行等十二家银行组成的中型及

小型的全国性商业银行（以下分别简称为招商、中信、浦发、民生、

光大、兴业、华夏、广发、深发、恒丰、浙商、渤海，统称简称为中

小银行）。

全国性商业银行是我国银行业的重要组成部分。截至20**年12

月31日，全国性商业银行的资产合计占到银行业总资产的64、84%，

负债合计占到银行业总负债的64、96%，税后利润合计占到银行业总税

后利润的72、4%；从业人员占到银行业全部从业人员的60%。

图

1、图2和图3分别按总资产、总负债和税后利润列示了20**年

至20**年银行业市场份额的年际变化情况。总体而言，五家大型银行

的市场份额呈持续下降趋势，而中小银行的市场份额呈上升趋势。

20**年，国际金融危机导致的急剧动荡逐步缓解，世界经济缓慢

复苏，但不确定因素仍然较多，复苏进程艰难曲折。我国果断加强和

改善宏观调控，加快经济发展方式转变，经济社会发展的良好势头进

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一步巩固，国民经济内生动力进一步增强，进入平稳较快增长通道。

以全国性商业银行为代表的银行业积极应对严峻挑战，整体发展良

好。

截至20**年底，全国性商业银行资产总额6亿元，比上年增长

17、45%；负债总额5亿元，比上年增长16、57%。所有者权益36、78

万亿元，比上年增长33、26%；存款、贷款分别同比增长19、8%和

19、7%，资本充足率全部达标，资产质量大幅改善，盈利能力、抗风

险能力、流动性管理水平均有较大提升。

以下分资本状况、资产质量、盈利能力和流动性水平四个方面对

全国性商业银行20**年度财务状况予以分析。各项财务数据除另有注

明外，均取自监管部门及各银行的定期报告、新闻稿件等公开披露的

信息，其中部分银行因无法获取足够的资料，在个别项目的分析中只

好加以省略。

资本状况

由于上一年9、59万亿元的天量新增信贷，加之监管部门一再提

高资本充足率标准，要求大型银行和中小银行的资本充足率下限分别

为11%和10%，主要商业银行的核心资本充足率不得低于7%，20**年全

国性商业银行资本状况面临严峻考验。为达到监管要求，我国银行业

进行了有史以来最大规模的融资，其中16家上市银行中的14家募集

资金超过3400亿元，有效地补充了资本金。

图4列示20**～20**年我国银行业资本充足率达标情况。图中可

见，我国银行业的资本实力和充足水平显著提升。特别是近两年，在

应对国际金融危机冲击、信贷投放大幅增加、资本质量要求明显提高

的情况下，商业银行资本充足率保持了20**年底的水平。截至20**年

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底，我国商业银行整体加权平均资本充足率12、2%，比年初提高0、8

个百分点，比20**年提高15、18个百分点；加权平均核心资本充足率

10、1%，比年初上升0、9个百分点。资本充足率达标商业银行从20**

年的8家增加到20**年底的全部281家，达标银行的资产占商业银行

总资产的比重从0、6%上升到100%。商业银行杠杆率在全球标准中处

于安全区间。

图5列示截至20**年底全国性商业银行资本充足率的情况。图中

可见，历经年内多种形式的补充资本金的努力，全部17家全国性商业

银行资本充足率都已达标。其中，浙商银行通过老股东及其关联企业

的近两倍增资扩股大幅补充资本，资本充足率达到15、44%，为全国性

商业银行中最高者；建行、中行、交行和工行则通过A股可转债＋H

股配售或A＋H股配售的模式，在年内均成功地补充了资本，资本充

足率均在12%以上；农行于20**年7月成功在沪港两地上市，资本充

足率由上一年的10、07%升至11、59%，达到监管要求。与大行相比，

中小银行尽管也纷纷补充资本，但由于业务扩张速度较快，业务发展

模式单一，加之受货币政策的影响较大，其资本状况往往捉襟见肘，

其中深发（

10、19%）、民生（

10、44%）、浦发（

10、59%）、华夏（

10、6%）等的资本充足率相对较低。

图6列示20**年底全国性商业银行核心资本充足率的情况。图中

可见，除华夏银行（

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6、84%）没有达标外，全国性商业银行核心资本充足率均在7%的

新达标线之上。其中，浙商最高，为13、28%；大型银行的核心资本充

足率均在9%以上，其中建行、中行、工行更是超过或接近10%；中小

银行中，除华夏外，深发展相对较低，为7、1%，刚刚达到及格线。

20**年底，银监会批复华夏银行定向增发方案，计划非公开发行

18、59亿股，融资208亿元，预计可满足该行未来三年的核心资本需

求。

按照20**年银监会资本充足率新规要求，从20**年起商业银行核

心一级、一级和总资本充足率将分别不得低于5%、6%、8%。考虑到超

额资本计提

2、5%和系统重要性银行需计提1%，未来系统重要性银行的上述

三项资本充足率底线将分别至

8、5%、9、5%和11、5%，而非系统重要性银行的核心一级、一级

和总资本充足率为7、5%、8、5%和10、5%。全国性商业银行资本补充

的形势依然严峻。

资产质量

20**年，各全国性商业银行一方面科学化解历史积累风险，另一

方面积极有效地控制新增风险，资产质量延续了持续提高的趋势。截

至20**年底，我国商业银行按贷款五级分类的不良贷款余额4336亿

元，比年初减少732亿元，不良贷款率1、13%，比年初下降0、45个

百分点。全国性商业银行不良贷款余额和比例比20**年底减少618亿

元和下降0、44个百分点。商业银行资产结构与资产质量均有所改

善，风险抵补能力进一步提高。

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以下从不良贷款、拨备覆盖率和贷款集中度三个角度分析全国性

商业银行20**年资产质量情况。

20**年全国性商业银行不良贷款情况

总体情况

20**年，全国性商业银行不良贷款余额3837、75亿元，较上年下

降618亿元，降幅大于上一年的10、42%，为13、87%；其中，次级、

可疑及损失类不良贷款余额分别为1407亿元、1830亿元和584亿元，

分别较上年下降了20、64%、13、23%和1、88%。其中损失类继20**年

反弹增长16%后，20**年出现回落。

图7列示20**～20**年全国性商业银行不良贷款余额的变化情

况。图中可见，20**～20**年间，除20**年较上年有小幅增加外，全

国性商业银行不良贷款余额呈现整体下降的趋势，由20**年的21045

亿元下降至20**年的3837、75亿元，降幅达81、76%。图8列示全国

性商业银行20**～20**年不良贷款率的变化情况。图中可见，20**年

全国性商业银行不良贷款率为1、16%，较上年下降0、44个百分点，

延续了自20**年以来全国性商业银行不良贷款率的下降趋势；其中次

级类0、42%，可疑类0、55%，损失类0、18%，均保持了自20**年以

来一直向下的变动趋势。

20**年各全国性商业银行不良贷款情况

图

9、图

10、分别列示20**年全国性商业银行不良贷款率与不良贷款余额

的情况，及其与20**年的对比情况。

20**年，各行不良贷款率除农行略高（

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2、03%）外，均在2%以下。其中五家大型银行不良率在

1、08%～

2、03%之间，中小型银行在0、11%～

1、58%之间，均在上年基础上继续下降。

不良贷款率最低的是渤海银行和浙商银行，分别为0、11%和0、

2%。除去这两家银行，不良贷款率较低的银行有兴业（0、42%）、深

发（0、58%）和民生（0、69%），上述银行继续保持着较低的不良率

水平。相对而言，大型银行的不良贷款率均在1%以上，高于除华夏银

行（

1、18%）外的其他中小银行。

与20**年相比，大部分银行的不良贷款率均有所下降，其中农

行、广发和光大的不良贷款率下降较多，分别下降了0、88、0、82和

0、5个百分点；恒丰和渤海的不良贷款率有所上升，分别上升了0、

24和0、01个百分点。

不良贷款余额与各行资产规模相应。在五家大型银行中，农行不

良贷款余额的绝对值最高，为1004亿元；交行最低，为250亿元。在

中小银行中，除渤海、浙商和恒丰因规模相对较小及成立时间较晚的

因素而不良贷款余额较低外，深发展不良额23、67亿元，兴业不良额

36、16亿元，相对而言最低；中信相对较高，为85、33亿元。

与20**年各行的不良贷款额相比，大型银行中，农行下降最多，

接近200亿元；中小银行中，光大和广发分别下降了22、92亿元和

17、42亿元，下降幅度最大。恒丰、招商和渤海的不良贷款额较上年

有所增加，分别增加了3、87亿元、3、25亿元和0、3亿元。

20**年全国性商业银行风险抵补能力

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拨备覆盖率是商业银行贷款减值准备余额与不良贷款余额的比

值，是评价商业银行风险抵补能力的重要指标。拨备覆盖率多寡有

度，总以能适应各行风险程度并符合监管要求为宜，不能过低导致拨

备金不足，利润虚增；也不能过高导致拨备金多余，利润虚降。

近十年来，全国性商业银行的风险抵补能力不断提高，损失拨备

缺口从20**年底的1、34万亿元下降到20**年的0、63万亿元，再到

20**年实现零拨备缺口；拨备覆盖率从20**年底的6、7%提高到20**

年底的24、8%，20**年底达到217、7%。

截至20**年底，全国性商业银行资产减值准备金余额为6982亿

元，比年初增加184亿元；整体拨备覆盖率水平首次超过200%，风险

抵补能力进一步提高。其中，大型银行整体拨备覆盖率达到206、8%，

比年初上升61、9个百分点；中小银行整体拨备覆盖率达到277、6%，

比年初上升75、6个百分点。

图11列示20**年全国性商业银行拨备覆盖率及其与20**年的对

比情况。图中可见，大型银行中，工行、建行的拨备覆盖率最高，分

别达到228%和221%，均超过200%；农行相对最低，为168%，略高于

150%的达标及格线，在全部全国性商业银行中也是最低的。同20**年

相比，工行的拨备覆盖率提高最多，提高了68个百分点；交行和建行

则相对较低，分别提高35和38个百分点。

中小银行的拨备覆盖率全部超过200%。渤海银行20**年提取贷款

损失准备

5、6亿元，累计提取14亿元，拨备提取率为1、51%，拨备覆盖

率达1398、05%，与浙商银行（718、68%）占据中小银行拨备覆盖率的

头两名。在规模相对较大的中小银行中，光大、兴业、招商和浦发的

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拨备覆盖率均超过300%，其中光大在20**年8月完成IPO并上市后，

其拨备覆盖率大幅提升了119个百分点，是全国性商业银行中提升幅

度最大的。

20**年10月，银监会要求银行将之前的银信理财合作业务中，所

有表外资产在两年内全部转入表内，并按150%的拨备覆盖率计提拨

备。初步估算，商业银行将为此多计提1400亿元。此外，20**年银监

会提出总体拨备率的要求，即拨备与全部贷款余额的比值，标准定在

2、5%。据测算，如果要在规定时间内达标，预计银行业仍需增提0、

2%～0、3%的拨备。整体而言，全国性商业银行的风险抵补能力面临新

的考验。

全国性商业银行贷款集中度情况

贷款集中度是考察商业银行资产质量的重要指标，在宏观经济形

势严峻的大环境下，贷款集中度问题尤其值得关注。监管标准要求最

大单一客户贷款不得超过银行净资产的10%，前十大客户贷款总额不得

超过净资产的50%。亿元，同比增长34%。资产收益率和资本收益率分

别为1、03%和17、5%。从结构看，净利息收入、投资收益和手续费及

佣金净收入是收入构成的3个主要部分。

以下先从净利润增长率、净资产收益率和总资产收益率三个角度

评价20**年全国性商业银行盈利能力的整体水平，然后再分别从影响

银行利润的三个最主要部分净利息收入、中间业务收入和支出管理水

平出发，具体评述全国性商业银行的盈利能力。

总体情况

净利润增长率

图14列示20**年各全国性商业银行净利润的增长情况。

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20**年，各行净利润平均增长57、2%。工行、建行、中行、农行

和交行等五家大型银行共实现净利润5447亿元，平均增幅为31、8%；

其中工行以1660、25亿元位居第一，建行以1350、31亿元列第二。

中小银行共实现净利润1383、93亿元，平均增幅为67、79%；其中招

商和中信分别录得257、69亿元和217、79亿元的净利润，位列中小

银行的头两名。大型银行中，得益于县域业务从潜在竞争优势转为现

实优势，20**年内上市的农行以46%的净利润增长率排名第一。据统

计，截至20**年末，农行县域地区实现税前利润345、27亿元，较

20**年增长64、8%。其余四家大型银行的净利润增长率基本持平在

30%一线，保持了持续稳定的增长态势。

中小银行中，渤海、恒丰和浙商因利润基数较小，增幅相对最

大；其他银行中，广发业绩增长令人瞩目，当年累计实现净利润61、8

亿元，超过前两年的利润总和，增幅达83%。此外，光大、华夏、中信

的净利润增幅也相对较大，分别为67%、59%和52%。与此对照，深发

20**年净利润增幅为25%，是全国性银行中最低的，其中部分原因应与

其在20**年大幅提高拨备水平有关。

净资产收益率和总资产收益率

净资产收益率（采用加权平均净资产收益率）和总资产收益率很

好地反映了各行的盈利能力和水平。通常，决定这两个指标的因素包

括净利润与资产平均余额。此外，信贷资产质量、中间业务收入、利

息及经营支出水平，以及税收等因素对其也有一定的影响。根据中国

银监会《商业银行风险监管核心指标》的要求，净资产收益率不应低

于11%，总资产收益率不应低于0、6%。

图15中可见，除渤海银行（

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8、84%）未达标外，其余全国性商业银行的净资产收益率均超过

了监管标准。

20**年，主要受益于资产规模的扩张和存贷利差的回升，全国性

商业银行的净资产收益率得到较大提升。大型银行中，工行、建行和

农行的净资产收益率均接近23%，相对较高；中小银行中，兴业、浦发

和深发的净资产收益率相对较高，分别为24、64%、23、27%和23、

22%。

同20**年相比，中信与华夏的净资产收益率增幅最大，分别提升

了

6、53和5、21个百分点；深发、浦发、民生和浙商有所下降，

分别下降了

3、37、2、59、1、90和0、95个百分点。虽然较上年提升了

3、82个百分点，渤海银行的净资产收益率仅为8、84%，仍没有

达到监管要求，是全国性商业银行中唯一的一家没有在此项指标上达

标的银行。

图16中可见，20**年，全国性商业银行的总资产收益率均有不同

程度的提高。在总共17家全国性商业银行中，工行、建行的总资产收

益率达到最高的1、32%，兴业（

1、16%）、招商（

1、15%）、中行（

1、14%）和中信（

1、13）也已基本达到或接近已达到国际领先银行的水平。

20**年，共有华夏、广发、恒丰和渤海四家银行没有达到监管要

求；20**年广发和恒丰的总资产收益率均提升至0、8%左右，而渤海、

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华夏的总资产收益率尽管较上年有所提高，但仍处于监管要求之下，

分别为0、41%和0、58%。

利息收入水平

存贷款息差收入是我国银行业最主要的盈利来源。利息收入水平

是银行盈利能力的重要体现，20**年全国性商业银行的净利息收入水

平有较大增加。

从利息收入比、净利差与净利息收益率三个角度讨论全国性商业

银行的利息收入水平。

利息收入比

利息收入比是净利息收入占营业收入的比重。图17列示对比全国

性商业银行20**年与20**年的利息收入比。图中可见，大多数全国性

商业银行的利息收入比在80%以上。其中，中行因传统的国际业务较

强，其利息收入比延续了往年较低的水平，为70%；工行、招行因其中

间业务较为发达，利息收入比也不到80%，属较低水平。华夏、浦发的

利息收入占到其营业收入的90%以上，是全国性商业银行中最高的。

同20**年相比，全国性商业银行的利息收入比整体呈下降趋势。

17家银行中有8家的利息收入比有所降低，且降低的幅度略大于增加

的幅度，体现出银行业在摆脱传统的以利差收入为主的业务模式的过

程中，利息收入占比逐年下降的趋势。大型银行中，建行、交行利息

收入比下降，分别下降了

2、09和0、7个百分点；其余3家则略有上升。中小银行中，渤

海、恒丰、兴业下降较多，分别下降10、04、9、27和2、2个百分

点；民生和光大分别上升了

7、19和

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4、82个百分点，上升幅度相对较大。

净利差与净利息收益率

考察商业银行利息收入能力的重要指标是净利差和净利息收益

率。净利差按日均生息资产收益率与日均计息负债付息率的差额计

算，净利息收益率是净利息收入与平均升息资产总额的比率，考察单

位生息资产所创造的利息收入，两者各有侧重。但整体而言，净利息

收益率的变化趋势和原因同净利差相似，可以相互参照。

20**年，央行两次上调金融机构人民币存贷款基准利率，由于占

存款比重近一半的活期存款利率维持不变，使得银行的实际存贷利差

得以扩大；加之市场上流动性收紧，人民币存贷款增量减少，商业银

行议价能力增强，使得全年商业银行的净利差和净利息收益率均有所

提高。

图18与图19分别列示了部分披露相关信息的全国性商业银行

20**～20**年底的净利息收益率与净利差。图中可见，在经历20**年

的下挫后，除渤海银行外，全国性商业银行的净利差和净利息收益率

均有所反弹，且差距不大。其中，民生的净利息收益率与净利差最

高，分别为2、94%和2、82%，较上年分别提升了0、35和0、33个百

分点。中行、渤海的净利息收益率略低，分别为2、07%和2、08%；渤

海、光大的净利差相对较低，分别为1、98%和2、08%。

中间业务收入水平

中，中间业务是指商业银行作为中间人参与的金融服务，其收入

反映为利润表上的手续费及佣金收入。判别中间业务的重要标准是

商业银行利用自己的人才、网点和系统等资源提供收费服务，其自身

并不作为交易主体参与业务并承担风险。

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相对于资产负债业务，中间业务风险小、收益相对稳定、不占用

或少占用资本，反映了商业银行盈利能力中服务收入多元化水平。

中间业务净收入及其增幅

中间业务净收入是手续费及佣金收入减去支出后的净额，反映商

业银行中间业务的绝对水平。

图20列示20**年全国性商业银行中间业务净收入及其增幅。图

中可见，中间业务与银行规模呈明显正