经济论文

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宏观经济学论文

经济论文是对经济学领域的研究成果做出的的结论性总

结。撰写经济论文目的在于，在经济学、金融、证券、贸易等

相关理论指导下，从宏观和微观的两个角度，分别对社会生活

中的经济现象、公司企业的典型案例等加以深入分析，继而得

出理性的结论，并提出具有建设性的意见和解决方案，不断扩

充经济领域的学术理论，扩大经济学研究范围和领域，可以学

以致用，去解决社会经济发展中的实际问题。更重要的是，撰

写经济论文可以使作者开拓思路，提高认识水平，论文将体现

出很高的学术价值和实际意义。同时，一篇优秀的经济论文还

可以使作者的学术成果、具有开创性的思想观点得以展示和传

播，与经济学界同仁、广大读者互相借鉴，有助于扩大作者的

知名度以及在业界、学术界的影响力。

经济政策的重点是稳增长，即努力寻求一个扩张政策和收

紧政策之间的平衡点，尽早结束经济回调的过程。在复杂的形

势下，国家正在进行稳增长政策的预调微调，整个经济增长止

跌趋稳的迹象越来越明显。未来，我国要更多地着眼于经济转

型，通过贯彻破产制度和理顺市场定价机制、加强债务管理、

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风险防范等制度调整和政策改革来加快经济转型，使我国经济

进入新的发展态势。

关键词：宏观经济政策;经济发展方式;财政政策;货币政

策;止跌趋稳;论文下载

当前，我国经济形势比较复杂，正面临着双重转型：第一

个转型是宏观经济政策的调整与转型;第二个转型是经济发展

方式的转变。当前，江苏特别是苏南地区正在就此进行重大实

践。发展方式的转变对我国当前的发展形势有着重要的影响。

一、双重转型：我国经济形势的特点

(一)宏观经济政策的调整与转型

我国的宏观经济政策主要表现为财政政策和货币政策，基

本代表了我国宏观经济政策的主要方向。2007年我国GDP增

长率达到14.2%，所以宏观调控的目标是双防防止经济增长由

偏快转向过热，防止价格由结构性上涨转向全面通货膨胀。因

此，2007年12月召开的中央经济工作会议，确定了稳健的财

政政策和从紧的货币政策，确定了宏观经济政策的基调是适当

的收紧、适当的控制。

1.积极的财政政策和适度宽松的货币政策

从宏观经济政策来看，一揽子计划包括实施积极的财政政

策和适度宽松的货币政策。与2007年相比，政策发生了方向

性的改变，即财政政策由稳健转为积极，货币政策由适度从紧

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转为适度宽松。宏观经济政策方向性的重大调整，在应对国际

金融危机的冲击中发挥了非常重要的作用。

国际金融危机的冲击表现最明显的是在2009年：2009年

我国外贸出口增长率为-16%，外贸出口总额由2008年的约14

300亿美元减少到12016亿美元，净减少2000多亿美元，按

照2009年的汇率计算，相当于1.5万亿左右的人民币出口订

单损失。按照国家统计局的测算，该变化对2009年GDP增长

率的影响是-3.6个百分点，也就是说，如果没有其他的政策

调整，我国2009年的GDP增长率会由2008年的9.6%下降到

6%，甚至更低。因为我国原来的经济政策是控制内需的增长速

度，在外需大幅下降的时候，如果内需受政策影响也下降，那

2009年的增长就有可能会降低到6%以下，这对我国经济的影

响非常严重。

2.我国经济增速下降所面临的潜在危机

我国经济一直强调不要过分追求高增长。实际上，从

2002年到目前，我国的增长率从未低于9%：2002年是9.1%，

2003年达到10%，之后10%以上的增长率一直保持到2007

年，2008年下降到9.6%，2009年是9.2%，2010年是10.4%，

2011年是9.3%，10年内从未下降到9%以下。与高增长相伴随

的，是我国企业的速度型效益，即企业利润和销售规模紧密相

关，销售规模扩大促进利润增长，反之，企业就可能会出现亏

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损。我国企业的销售利润率较低，工业企业的销售利润率在今

年7月份仅有5.36%。原因之一是技术创新较少，主要通过产

品的低价竞争实现微利，由技术创新带来的利润增值很少。原

因之二是企业的固定费用比较高，包括退休人员的工资、设备

的折旧、医疗费等，特别是国有企业在岗人员的工资待遇，不

易随生产和销售水平变化波动。这些开支都是固定的，与销售

额的变化没有关系，当企业因为市场订单减少，销售额减少而

固定成本不变的时候，企业就会发生亏损。因此，如果经济增

长速度下降过多，市场需求明显减少，企业拿到的订单明显减

少，由此导致开工率下降，很多企业就会进入亏损状态，导致

诸多矛盾和问题。

首先是就业问题。最近常见的是招工难、招工贵，表面上

看就业压力已成为过去，实际上企业在保持员工队伍稳定方面

也发生了由量到质的转变。如果企业发生亏损并不断继续的时

候，企业一般不愿意把过去的盈利不断补充进来，很多企业会

及时撤股。当企业有微利的时候，往往选择维持生产，保持稳

定的职工队伍，因为如果辞退关键岗位上的职工，再招聘新员

工进行培养并不容易。当企业面临短期的困难，未来有希望

时，也会稳定职工队伍。但是，如果企业认为未来前景更差，

目前又有亏损压力的时候，就有可能选择退出。一旦退出，裁

员量就会增多，失业的问题会很快发生。

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据统计，20__年6月份我国在城乡之间流动的农民工有

1.66亿人，我国每年应届大学毕业生600多万，所有这些人

都需要就业。如果很多企业不能吸收职工，还大量辞退职工，

此时就业就有较大的压力，可能对基础民生带来很大的冲击。

在1.6亿多农民工中，58%是80后，和第一代农民工不一样的

是，他们对农业不太熟悉，很难像第一代农民工可以很自然地

返回农村。但80后、90后农民工对城市工作生活有较强的依

赖性，如果他们长时间在城市找不到工作，基本生存就面临危

机。这些问题不解决，社会稳定会受到冲击。出于谋生的需

要，各种边缘化的社会组织有可能泛滥，对社会稳定的威胁非

常大。

就业是民生之本。作为十几亿人口的发展中大国，我们始

终要把就业放在非常突出的位置加以重视。因此，对于一揽子

计划，尽管有人认为是反应过度，笔者则认为非常必要。如果

经济增长下降到6%以下，后果将很严重。

其次是金融风险。当亏损企业大量增加的时候，金融风险

会陡然扩大。几乎每个企业都有贷款，离不开银行的支持。当

生产经营正常的时候，可以按时还款付息，但当企业亏损时，

销售收入、资金流量大幅度减少，往往不能正常按时还款付

息，这些贷款就会成为不良贷款。如果大量企业亏损，银行将

面临很大的金融风险，当贷款不能归还时，存款的支付就面临

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着危机。银行的高利润包含着风险抵押金，银行和一般生产企

业的利润性质是有区别的，银行一旦出现资不抵债，需要拿资

本金、利润来弥补存款户的损失。当企业亏损面扩张很快的时

候，这种金融风险是银行所不能承受的。

再次是财政困难。我国财政是速度型的财政，财政收入的

增长和当年GDP的增长紧密相关。我国以间接税为主，针对所

得和财产征收的直接税占比很低。财政收入增长主要依赖于名

义GDP的增速。通过对近几年数据计算得知，GDP增长率变化

1%，财政收入增长速度变化4.6%;GDP增长率变化4个百分

点，财政收入增速可能变化近20个百分点。因此，当经济增

长率下降过多时，财政收入的增长速度会大幅下降。但是，经

济不景气时，财政支出刚性往往比较大，因为此时对下岗失业

人员、困难家庭、低收入人群的救助会增加，保障基本民生等

方面的开支会增加。因此，财政的收支矛盾会陡然加剧。当增

长率下降过多时，对于就业、金融风险、财政收入的影响非常

大。

3.一揽子计划对保持民生和经济稳定的积极贡献

推出一揽子计划并不是反应过激。如果没有一揽子计划，

在2009年就会出现深度的调整，对转型升级未必有益。有观

点认为，要形成倒逼机制，只有危机才能推动升级，淘汰低水

平企业。但当大多数企业都无法自保、难以维持正常经营的时

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候，搞技术改造升级、提升创新能力是不可能的。所以，危机

不一定非常有利于转型。

一揽子计划的效果，最主要表现在内需增长速度明显加

快，内需对GDP增长的贡献明显提高。2008年，内需对GDP

增长率的贡献是9.1个百分点，2009年提高到12.8个百分

点，因此，尽管2009年外需向下拉动了3.6个百分点，但

GDP增长率仍然达到了9.2%。内需增长的加快首先靠投资，特

别是政府投资。2009年政府的投资比上年度增长42.2%，占到

全部投资的28%。从统计上看，主要有三个部分：电力热力投

资、道路交通仓储邮电业投资、水利和城市公共设施管理投

资，市政投资属于第三部分。2009年，全社会固定资产投资

比上年增长30.1%，去掉价格因素，投资的实际增长比上年多

了10个百分点以上，使内需对经济增长的贡献有大幅度提

高。当然，还有另外一些措施，比如减税鼓励企业投资、居民

消费等。增值税的改革是从2009年1月1日开始执行的，改

革的重点是从生产型转向消费型，最重要的变化是企业的设备

改造投资可以抵扣纳税基数，这实际上是很重要的减税措施，

而且鼓励企业进行设备投资，对投资的增长也有积极的促进作

用。在汽车需求方面，对于1.6升和小于1.6升排量的车，购

置税由11%调整到5.5%，刺激了汽车的消费;在楼市中，减免

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二手房交易的契税通过减税促进企业投资获利，促进居民家庭

消费增长，拉动内需。

内需的贡献明显提高，有效地抵消外需大幅下降的影响，

缓解了国际金融危机的强烈冲击，使我国经济继续保持平稳较

快增长的基本态势。2009年我国经济增长率仅比2008年降低

0.4个百分点，从9.6%下降到9.2%。反观美国和欧盟，GDP增

长率分别为-3.1%和-4.4%，失业率达到9%以上，较正常年份

提高了一倍左右。但在国内居民看来，生产和生活都没有明显

感觉到危机的发生，从这个角度看，一揽子计划对保持民生和

经济的稳定，作出了非常积极的贡献。

4.扩张型宏观经济的代价

对宏观经济转型来说，一揽子计划只是一个起点，还需要

进一步调整，因为这种扩张型的宏观经济政策是有代价的。财

政政策的代价，就是政府债务风险迅速扩大。所谓政府的债务

风险，就是常说的国债，包括地方政府的债务，都是由政府作

为主体来归还。如果这些债务迅速扩大，将加重未来政府所承

担的还债压力，有可能导致未来政府在债务方面的重大风险，

目前的欧债危机就是这样欧洲国家的高福利导致财政支出规模

过大。国际金融危机之后，欧洲经济下滑，财政收入大幅度减

少，但福利的刚性很强，收支缺口迅速拉大，只能通过发债来

维持，但是债务规模太大会导致到期债务还本付息规模不断扩

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大，加上支出的刚性，使得政府不断扩大发债规模。由于这些

国家经济状况很差，财政增收困难，而支出刚性强。因此，对

这些国家主权债务的评级持续下调，主权债发行困难日益加

大。这必然导致到期债务还本付息困难，导致政府破产危机。

目前，欧债危机靠欧盟建立的补贴制度来缓解，但是输血

难以持续，因为欧洲自身的造血机制尚有问题，如果不改革高

福利制度，恢复其内部的经济增长能力，欧债危机无法彻底解

决。所以，我国一定要避免陷入这样的困难状况当中。我国的

财政赤字是发行国债的主要原因。2008年，我国财政赤字是1

000亿元，2009年增加到9500亿元，2010年进一步扩大到

10500亿元。财政赤字的迅速扩大，必然导致国债发行量迅

速扩大，进而导致国债余额迅速扩大，政府未来的偿债风险迅

速扩大。

财政赤字的扩大首先和政府开支的扩大相关。2008年中

央财政安排的投资性资金是1000亿，2009年增长到5900

亿，另外还有其他一些开支的增加。其次是减税，2009年各

项减税措施大约减少财政的税收5000亿元，因此赤字规模和

发债规模必然扩大。另一方面是地方政府的债务，地方政府通

过抵押从银行取得大量资金搞项目建设。据国家审计署调查，

到2010年，我国地方政府的债务余额是10.7万亿元，而国债

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余额大概是7万亿元，总量大概为18万亿元，占到名义GDP

的比重已经接近40%。

如果连年坚持扩张政府投资来拉动经济增长，政府的债务

风险将迅速扩大，这条路是不可持续的。所以从2010年开

始，国家采取措施，及时地扭转由政府投资导致政府债务规模

扩大的趋势。2010年3月，温在《政府工作报告》中强调，

2010年安排的财政性投资重点保证在建项目，严格控制新开

工项目，实际叫停了政府投资增量。随着政策的调整，2010

年政府投资增长率由42.2%下降到19.7%，2011年进一步下降

到2.46%，我国政府投资经历了一个由扩张到退出的调整，目

的就是防止政府债务风险迅速扩大，从而有效地控制了政府债

务风险的发展。我国的财政赤字在2011年减少到9000亿

元，按照预算安排今年为8000亿元。地方政府的债务平台受

到了严格的检查，地方政府的债务基本稳定。伴随着政府投资

的削减，政府债务风险得到了有效的控制，但另一方面，随着

政府投资的削减，固定资产投资的增长速度不断下降，由政府

投资形成的订单不断减少，相关企业的开工率不断下降。因

此，这是我国经济增长速度下降的一个重要原因。

另外，我国货币政策的主要风险是通货膨胀。通货膨胀是

由于货币原因导致的价格上涨。货币供给量的三个指标是

M0、M1、M2。粗略地讲，M0指的是流通当中的现金，M1是在

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M0的基础上加上活期存款，M2是在M1的基础上加上定期存

款。这三个指标所刻画的货币供给量的内容就是现金加存款。

事实上，现金和存款增加以后，往往会扩大需求。需求比较大

就可能导致价格过快上涨，人们有愿望去买的所有商品的价格

都有可能过快上涨，如房价、贵金属价格等等，原因就是货币

供给量太多，人们的购买能力太强。

适度宽松的货币政策，首先表现为贷款的大量增长。2009

年新增贷款9.59万亿元，超过当年的财政收入总量。适度宽

松的货币政策有力地配合了积极的财政政策，支持了中央政府

和地方政府各个项目建设的快速推进。但贷款大量增加之后，

导致货币供给量大量增加，因为贷款可以很快地转变为存款和

现金。

我国广义货币供给量在2008年底约为48万亿，到2009

年底增长为61万多亿元。货币供给量有自我膨胀的特点，自

我膨胀就是存款向贷款的转变。银行存款数量变大之后，必须

要把存款变成贷款，否则银行就会因为支付大量利息而亏损，

这是由商业银行的自身利益所决定的。而贷款加快增长之后，

又会扩张存款，存款和贷款之间，就形成了一种相互的推动。

当货币政策调整之后，资金的运动速度加快，即资金流动性过

剩，从而使整个货币供给量存量加速扩大。所以说持续实施适

度宽松的货币政策，通货膨胀的风险将非常严重，货币供给量

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迅速扩张，多方面的价格快速上涨。从日常生活方面来看，人

民币的购买力会快速下降，货币贬值，人民的心态越来越不稳

定。从企业来看，生产环境的不稳定会使经营者把最主要的精

力放到倒买倒卖上，而不再专注于生产。

5.我国对货币政策乃至宏观经济政策的调整

从2010年开始，我国对货币政策进行了调整。中国人民

银行12次提高存款准备金率，5次加息，对贷款的增量实行

额度管理。我国存款准备金率在1999年为6%，2011年上半年

几大国有商业银行的存款准备金率已经达到21.5%，从而有效

控制了贷款的过快发放。提高利息可以使资金的价格变高，从

而约束对资金的需求和贷款的过快增长。此外，还采取了贷款

增量的额度管理，有效控制了贷款的集中投放。商业银行倾向

于把应该发的贷款尽可能早地发放出去，这对其经济核算至关

重要。如果没有相关的措施，商业银行可能在上半年就把一年

要发放的贷款全部发放出去，导致贷款的集中投放，由此引发

下一轮存款的集中扩展。进行额度管理之后，使得贷款的集中

投放得到了有效控制。在多项货币政策作用下，我国广义货币

供给量的余额，2009年12月底，同比增长27%;2010年12月

底，同比增长下降到19.7%;到2011年12月底，同比增长下

降到13.6%。所以，2011年下半年，企业普遍感觉到贷款难，

这正是因为贷款的闸门被关闭，货币政策的效果明显显现。货

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币政策调控从源头上控制了物价的过快上涨，控制了通货膨胀

的发展。但是，这一政策对整个市场的需求产生了不断的收紧

作用，导致企业的采购订单由于资金的约束而减少。所以，它

对经济增长产生了向下的拉动作用。