资金运用

资金管理篇如何合理有效的使用资金

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●资金管理篇，如何合理有效的使用资金

资金管理体系，主要是指：日常的仓位分布、交易的频

率、交员工士气 易仓位在特定情况下占总资金量的比例，以及加仓和

减仓的规则依据。

仓位的分布就是指依据机会区分不同情况下的仓位

大小，而不简单依据主观认为的成功率；

交易的频率和交易仓位在特定情况下占总资金量

的比例，则是依据一个人的收益率目标计算出来的最适合自

己的交易习惯；并且在不同的交易业绩下，需要进行调整，

这是一个客观的调整，不能是主观的想法。加仓和减仓的规

则依据，要求加仓和减仓并不因为行情分析来得到，而是依

据纪律来得到，什么情况下可以加，什么情况下不能加。

股票资金管理（一）

科学的股票投资方法和科学的建仓和出场行为是

分不开的，科学的建仓、出场行为在很大程度上可以避免众

多的风险，使资金投入的风险系数最小化，虽然在理论上来

讲其负面的因素也可能带来了利润的适度降低，但股票市场

资金管理篇如何合理有效的使用资金

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是高风险投资市场，确定了资金投入必须考虑安全性问题，

保障原始投入资金的安全性才是投资的根本，在原始资金安

全的情况下获得必然的投资利润，才是科学、稳健的投资策

略。

一般来讲建仓的行为分为三个主要资金投资方式：

简单投资模式，复合投资模式，组合资金投资模式。三种模

式具体的使用方法如下：

一、简单投入模式：

简单投入模式一般来讲是二二配置，就是资金的投入始

终是半仓操作，对于任何行情下的投入都保持必要的、最大

限度的警惕，始终坚持半仓行为，对于股票市场的风险投资

首先要力争做到立于不败之地，始终坚持资金使用的积极主

动的权利，在投资一但出现亏损的情况下，如果需要补仓行

为，则所保留资金的投资行为也是二二配置，而不是一次性

补仓，二二配置是简单投入法的基础模式，简单但具有一定

的安全性和可靠性。但二分制的缺点在于投资行为一定触动的近义词 程度

上缺少积极性。

二、复合投资模式：

复合投资模式的投资方式是比较复杂的，严格讲是有多

种层次划分的，但主要有三分制和六分制。1、三分制主要

资金管理篇如何合理有效的使用资金

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将资金划分为三等份，建仓的行为始终是分三次完成，逐次

介入，对于大资金来讲建仓的行为是所判断的某个区域，因

此建仓的行为是一个具有一定周期性的行为。三分制的建仓

行为一般也保留三分之一的风险资金，相对二分制来讲，三

分制的建仓行为更积极一些，在三分制已投入的三分之二的

资金建仓完毕并获得一定利润的情况下，所保留的剩余的三

分之一的资金可以有比较积极的投资态度。三分制的投资模

式并不复杂，比较二分制来说更加科学一些，在投资态度上

比二分制更具积极性，但这种积极的建仓行为必须是建立在

投资的主体资金获得一定利润的前提下。三分制的缺点在于

风险控制相对二分制来讲要低于二分制的风险控制能力。2、

六分制是相对结合二分制和三分制的基本特点，积极发挥两

种模式的优点而形成的。六分制的建仓行为具体的资金划分

如下：六分制将整体投入资金划分为六等份，六等份的资金

分三个阶梯。a、第一阶为1单位既占总资金的1/6，b、第

二阶梯占2个单位既占总资金的1/3，c、第一阶为3单位既

占总资金的1/2。六分制的建仓行为相对比较灵活，是a、b、

c三个阶梯的资金的有效组合，可以根据行情的不同按照（a、

b、c）（a、c、b）（b、a、c）（b、c、a）（c、a、b）（c、b、a）

六种组合使用资金，但在使用过程中不论那一种组合，最后

的一组都是风险资金，同时不论在那个阶梯上，资金的介入

必须是以每个单位逐次递进。在使用a、b、c三种阶梯的资

资金管理篇如何合理有效的使用资金

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金的同时也可以在使用b阶的资金用二分制，使用c阶的资

金使用三分制，这样就更全面。六分制是一个相对灵活机动、

安全可靠的资金投入模式，在投资行为上结合了上面两种方

法的优点，但缺点是在使用过程中的程序有些复杂。

三、组合资金投资模式：

组合资金投资模式与前面所论述的角度不完全一样，严

格讲不是以资金量来划分，而是以投资的周期行为来划分资

金，主要分为长、中、短周期三种投资模式来决定资金的划

分模式。一般现在来讲都是将总体资金划分为4等份，即长、

中、短三种资金以及风险控制资金四部分。

从上面我们可以看出来每种不同的资金的划分以

及建仓模式应该是多角度的，所以建仓行为是建立在执行者

准确的判断的基础上，但科学的建仓行为可以更强的控制了

决策者的决策风险，因此决策层的决策与科学的建仓行为是

密不可分的。建仓行为不是一种单一的模式，每种模式都有

自己的优缺点，但相对比较而言，六分法的划分方法是比较

科学的，但越科学的方法可能就越复杂，因此在复杂的情况

下，我们用六分法来划分资金投资股票，同时用二分法、三

分法的控制原理来做资金投入分析就比较简单化，从而化繁

为简。

资金管理篇如何合理有效的使用资金

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股票买入后，就面临着出场的问题，票面的价值永远是

虚拟的价值，股票通过虚拟的投入和抛出，从而完成资金的

回笼过程。股票出场面临着几个关键的问题：一个条件下是

在有限定利润的情况下1、在限定（非限定）的时间里完成

所预计的利润；2、在限定的时间里没有完成预计的利润；3、

在限定的时间里产生低于平仓线要求内（计划承受范围内一

般为亏损10%做为平仓线）的亏损；4、在限定（非限定）

的时间内超额完成计划的利润额度；5、限定时间内，没有

完成利润额度，但无亏损情况等。另外在非限定时间、利润

的条件下的投资行为相对比较少，因此不做重点说明。这些

因素对于股票出场来说，几乎都是要遇到的情况，因此股票

的出局行为是比较复杂的，完全按照决策人的决定一次性出

局的行为，不是严谨、科学投资态度，可能带来的负面因素

就比较多，所以股票的卖出也是要具有严谨、科学的方法的，

只有将科学的方法运用好，对于股票的科学投资行为才是一

个较为系统、完整、理智的投资行为。下面将各种情况下的

股票出场行为做以阐述。

1.（1）在限定的时间里完成预计利润则坚决清仓。

（2）在非限定的时间里提前完成利润则出场2/3、或出

场的股票总体资金为投入的本金。

2.在限定的时间里没有完成所预计的利润则坚决清仓。特殊

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情况下如果行情在决策层的判定下，认为有必要继续持有，

则先出场1/2，以防止判断失误可能带来的不利和被动情况，

其余的1/2仓位必须在规定的范围内出局。

3.在限定的时间里产生亏损，但亏损情况没有达到预计的平

仓线要求，则出场2/3，以防止整体资金亏损达到平仓要求，

同时用所出场的资金来适当回补低价仓位。

4.（1）在限定时间内超额完成预计利润则全部出场。

（2）在非限定时间内提前完成预计利润则出掉股票的总

体资金为本金加预计利润的总和。其它的可以继续持有。

5、在预计的时间内没有利润也没有形成亏损则一次性出局。

以上为有条件的股票出场的总体原则，但是具体的出场在盘

口上是比较复杂的，往往不是一次性的出局行为，一般来讲

出局决定后其股票的出货行为大都采用6分制的买入法的的

（c、b、a）组合来卖出股票。这样将股票从资金最多的层次

逐步抛出，是比较科学和适用的方法。

将科学的建仓行为和出场行为有效的运用到证券投资

市场是非常重要的，它是股票的投资中重要的步骤和重要的

组成部分，对于投资的安全和可靠提供了一定技术上的保

障，对于建仓和出场行为由于审视的角度不同，观点也迥异，

但一确定了最后使用的方法，在执行的过程中是及其严格

的。另外，即使再科学的投资手段和方法都有其缺点，这是

因为证券市场是瞬息万变的，科学的方法也不是处处都适

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用，但我们遇到这种情况时，比如没有买到或没有出掉股票，

但是在灵活使用上还是要有限度的，不能因为出现特殊的情

况就完全改变操作的主题计划。

股票资金管理（二）

散户资金管理术

一个操盘手能够合理地运作手中的资金，就能够使

资金升值。由于人的个性不同，操盘的风格也不同。什么方

式比较适合广大的投资者呢？我想说的这个方法比较适合

于５万到２０万的投资者，你可以按我的方法进行测试，然

后不断地修正。

不买什么

为提高你资金运作的安全性，先给你几个框架：

第一点：不管除权的股有多好，绝对不买！

第二点：股票最后拉升后的高位横盘整理不买！（因

为你不是“高手”，所以别买）

第三点：所谓的龙头股票在一轮的上涨后，又再度拉

升，股评吹嘘说龙头又再次的启动，这你可不能买！

第四点：在年底的时候绝对不买腰部的股票，也就

是股价高不成低不就的股票。该类股票风险预告一出，你逃

也逃不了。

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第五点：不买暴跌乱跌的股票，因为其利空的消息后

面就会给你跟上。

第六点：不到大盘见底企稳的时候，就不进行抄底。

宁可少赚点，也不去做抄底的牺牲者，要时刻记得“熊市不

言底”！

要买什么

你必须知道进入股票世界，不是亏就是赚，没有第

三种选择！所以你想赚钱就必须冒风险，勇敢地去承担风险，

你才可能成为赢家。

接下来再给你框定几个条件，这几个条件可能会加

大你的风险，但也将加大你的收益，其结果完成要靠你本身

的判断能力了，谁也帮不了你了。

第一点：大盘下跌，你必须注意沪、深两地的涨幅排行

榜有哪些股票是涨多跌少的。把这些股票圈定下来，这就是

你要关注的，也将是以后要对其进行买卖操作的股票。最后

一定要记得，股票一定要成交活跃才进去，这样的话才有短

线行情可做。

第二点：你必须去学习！如果你不懂，那快去书店买书

学，主要你必须学均线系统分析法、形态理论、ｋ线组合……

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如果你不学的话，你的操作成功率会很低！如果你什么都不

懂，那还炒什么股啊？这股票世界永远也没有“我运气好”

这四个字！

资金运作

最后在这上面的条件的框定后，让我们回头来谈谈

资金怎么运作。

由于５万到２０万的投资者资金都不是很大，就不

用太过于的去计较股票的流通盘的大小了。

５万的人可以把资金分为：２万＼３万。也就是说你

只有两次的交易机会。当你判断一个股票后势将可能上升，

那你就要找到合适的价格买进。如果你的第一笔２万进去

了，而且股票当天就上涨让你盈利，那请记住，你接下来要

做的是这笔单明天或者过几天你要盈利走人。而你的３万只

能空仓！记住，只能空仓！你不能把这部分资金再去做其他

的股票！只要做到了，你的亏损概率就会大大降低。

接下来要谈的是，万一买错了怎么办？有两种选择，

第一种是快速止损，这就不说了。我们主要来说第二种，怎

么补仓。

大多的人会这么操作：１０元买进１０００股，９元再

买１０００股补仓，最后自己计算如下：持有２０００股平

均成本９．５元。于是当股价反弹到９．４元的时候，他是

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不会对股票做出操作动作的，因为他觉得股票的成本还没

到。其实这时候他该做的是最少要平掉１３００股的仓位，

然后看看股票走势再说。因为他必须这样想，后期的补仓动

作已经救出了前期的几百股的资金了。如果这时候出来的话

不管股价下跌或者上涨，他都有拥有操作的主动权。

１０万到２０万的人可以把资金分为四份：２．５

４；５４。

首先，如果你对５万的操作风格已经能掌握的话，就

不需要用我现在要说的方法了。如果你没办法的话，就学下

面的：

第一，找来两个强势的股票，但你又不能确定哪个是

比较可能在短期内马上拉升。以１０万为例：各用２．５万

分别买进两个股票。万一其中一个买进，短期内进入调整，

就先不管它。另一个就等拉升后盈利走人，收回资金后记得

休息一下。再看看手中的另一只股是不是已经调整到位，如

果调整到位就用５万的资金进行补仓，一拉高就把股票全部

出局，力求能减亏。记得别求保本，操作完后，资金全部休

息。等待，等自己心态又调整好了再进行操作。

股票资金管理(三)

仓位控制的诀窍

仓位控制事实上就是一种风险控制的手段，试想，

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如果你能百分之百看准后市，还谈什么仓位控制？每次都全

仓进出好啦，因为满仓操作从资金使用效率的角度来看永远

是最高效的手段！因此如果看见某些人或机构的什么炒股秘

笈号称能精确预测后市并又提醒你分仓分批地操作，那么你

可以断定是骗子或夸大其词，因为看得准与风险控制本身就

是自相矛盾的。

谈了一些题外话后再回到正题，为什么谈到仓位控制

就要说到“分析与预测市场”呢？对股市有点经验的投资者

都知道股价走势是具有较大随机性的，即便是纯粹的技术派

分析人士也承认股价在一定程度上具有随机性，我们的技术

派分析鼻祖查尔斯?ｈ?道也认为日间杂波受人为影响最大、

最无意义。并且假如存在可预测的方法，由于所有人作出一

致的预测，那么预测本身也会影响股价的波动而导致预测失

败。从古今中外公开的资料看也没有人或方法能完全地预测

股市走势（估计没公开的也一样）。以上推理得出股价波动

至少在一定程度上是不可测的。那么，既然股价具有不可测

性，自然就存在风险，所以我们就必须引入风险控制的概念，

而仓位控制是实战中最直接的风险控制方法。

仓位控制一般情况下从以下两个角度来看：

首先是资金（股票）分配比例的分仓策略：通常有等

份分配法和金字塔分配法两种。所谓等份分配法就是资金分

为若干等份，买入一等份的股票，假如股票在买入后下跌到

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一定程度，再买入与上次相同数量的股票，依此类推以摊薄

成本。而买入后假如上涨到一定程度则卖出一部分股票，再

涨则再卖出一部分，直到等待下一次操作的机会来临。而金

字塔分配法也是将资金分为若干份，假如股票在买入后下跌

到一定程度再买入比上次数量多的股票，依此类推，假如上

涨也是先卖出一部分，假如继续涨，则卖出更多的股票。

这两种方法共同的特点是越跌越买，越涨越抛。究竟

采取哪一种分配方法就要看投资者本人了，假如投资者对后

市的判断比较有把握，则应采取等份分配法。股价处于箱体

运动中也可采取等份分配法来博取差价。而假如投资者喜欢

抄底或者对后市判断不十分有把握时，金字塔分配法则是较

好的选择，因为在摊低持股成本方面和最大化利润率方面金

字塔分配法都比等份分配法来得更稳健。关于这两种方法都

比较适用于波段操作的投资者（通常追求低位买入），而对

喜欢冒风险的激进型投资者就不适用了，激进型投资人（在

拉升过程中进场）由于参与的个股风险较大，因此一般应该

设置较严格的止损位，越跌越买的策略可能会导致血本无

归。

第二是个股品种的分仓策略：我们总是见到关于鸡蛋

是放在一只篮子还是几只篮子里的讨论，而且公说公有理，

婆说婆有理。这里还是一句老话：究竟采取哪一种方法就要

看投资者本人了。确实有把握的，就该咬定一股不放松，如

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果把握不大，则应买入２—３只个股（买得太多对于管理和

跟踪都不方便，况且绝大多数投资者资金量也不是很大），

需要注意的是所买的几只股票应尽量避免买重复题材或相

同板块的个股，因为具有重复题材或相同板块的股票都具有

联动性，一只不涨，另外的也好不到哪去。

分仓策略大致上就以上几种，但是很多新入市的朋友

开始会拿一点资金尝试买股票，往往在得到一些甜头后便忘

乎所以（实际上大多数新股民都是在好行情时入市的，所以

开始都会有些甜头），然后满仓操作就告套牢，并非不懂而

是心态作怪，因此你就会明白为什么很多股市高手包括不少

老股民分仓操作的比例远大于新股民的道理。那么怎样避免

因冲动而全仓操作的覆辙呢？笔者提供一些方法：事先的计

划，你在买卖前就必须有控制风险的分仓或止损计划，假如

你是股市新兵你应该先环保主题活动 拿一小部分资金操作，有了相当的经

验后才可放手去干，切记啊，不要让冲动毁了你的钱包。另

外就是建立账户资金曲线并且和大盘走势相应比较，复习自

己的交易记录，当熟悉自己的交易习惯后对自己做个准确的

评价，自己的预测能力如何，风险控制和承受能力如何等等，

最后选择一个最适合自己的分仓操作计划。

上面说的都是分仓操作与风险控制的话题，笔者并不

完全否定全仓操作，但如果你是较稳健型的，并且具有一定

资金量的投资者，你就必须学好分仓操作这一课，那样你才

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能从容面对股市的起起落落而从风险中获得收益。

股票资金管理（四）

一、一个资金管理的游戏

让我们先做一个胜率60％的游戏，你有10形容雪的句子 00元，

有100次下注的机会，赔率1：1，那么，你如何进行下注，

才能获得最大的收益呢？在看下文时，建议你先思考一下这

个问题。据调查，一般人倾向于在不利的情况下下更多的赌

注，而在有利的情况下下更少的赌注。实际上，反应到市场

中，人们常常在连续的几次下跌之后，总是会预期有一次上

涨。或连续的几次上涨后，预期有一次下跌。但这只是赌徒

的谬论，因为盈利的机会仍然只有60％。此时，资金管理就

极为重要了。

假定你以100元开始这个游戏，结果连输三次（从

几率上讲在是很容易遇到的）现在你的金额只剩下700元。

那么，多数人会认为，第四次会赢，于是把赌注增加到300

元（想挽回损失的300元），尽管连续四次输的几率不大，

但是仍有出现的可能。那么，你只剩下400元，要在这个游

戏中挽回损失就必须盈利150％，机会不大。假设你把赌注

放大到250元，那么，很可能你四次游戏后就破产了。不管

那一种情况，在这个简单的游戏中不能实现盈利，在于没有

资金管理的概念，所冒的风险太大了，没有在风险和机会之

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间取得平衡。

二、资金管理与止损

好象有一种说法：学会止损是散户的悲哀。也许对

某些人适用，但就普遍意义上说，不会止损是散户为什么一

直是散户的主要原因之一。人们总是喜欢快速地获利，而给

亏损留一点余地，结果是截断利润，扩大亏损。长期下来，

如何实现资金的增值呢？让我们记住这几个数字：20％的亏

损需要25％的盈利来达到盈亏平衡，相对来说容易一些，

40％的亏损需要66.7％的盈利，要达到很难，而亏损50％以

上就需要100％的盈利，几乎是不可能扭亏了。就我个人的

经验来说，20％的损失应该是亏损的极限度。但是，这种止

损也不是资金管理，因为这种止损并不会告诉你该抛出多

少，也就无法通过仓位和品种的调整来控制风险。资金管理

是交易系统的重要组成部分，本质上说是系统中决定你头寸

大小的那部分。它可以确定系统交易中你可以获取多少利

润、承担多少风险。我们不能以简单的通过设置这类货币管

理的止损来取代最重要的部分。

三、资金管理与分析系统

再回到我们前面的游戏中，盈利的基础是胜率。也

就是说，你的分析系统提示的买卖点从长期来讲，必须可以

产生利润。关于分析系统，是另外一个体系。这里不做探讨。

在具备有效分析系统的基础上，资金管理的作用就是通过合

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适的仓位调整和资金管理来使分析系统有效为自己服务。就

上面的那个游戏来说，我们可以假设一个分析系统有60％的

胜率，但仅此而已。如果使用不当，同样会出现巨大的亏损

（如前述，由此我们也不难理解为什么在交易中使用同样的

分析系统而投资绩效截然不同的现象了）。在本游戏中，假

如我简单的每次下注10元，那么，最终我的资金将达到1200

元。当然还有更优的下注方式。比较一下举例的几种下注方

式，就很清楚看到不同的下注方式产生了完全不同的结果。

可以说，理解了资金管理的重要性，也就开始理解交易的最

大秘密之一。

四、几种资金管理的策略

资金管理的策略有无数种，专职赌徒长期以来宣称

存在着两种基本的资金管理策略：等价鞅策略和反等价鞅策

略。在一次亏损的交易中，等价鞅策略在资本减少时会增加

赌本的大小；另一方面，反等价鞅则在一次盈利交易中或者

当我们的资本增加时，增加赌本。如果在一连串的亏损中，

你的风险不断增加，最后就会有一连串的非常大的亏损足够

导致你破产，因为等价鞅策略是有巨大风险的。反等价鞅是

在一连串的盈利后冒更大的风险。在投资领域，聪明的赌徒

会在他们盈利的时候在一定限度内增加赌注。只要有多少种

入市法则就有多少种资金管理策略。以下几种是反等价鞅的

资金管理模式。

资金管理篇如何合理有效的使用资金

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1、每固定金额一个单位。这个模型只允许你用一定

数量的钱买一个头寸，它基本上对所有的投资都有均等对待

并且总是允许你持有一个头寸。

2、等单元模型。这个模型对资产组合中的所有投资

都根据它们的根本价值给予相同的权重。

3、风险百分比模式：其资金调整法则是建立在风险

作为资本的一个百分比的基础上。给予所有的交易相同的风

险水平并允许稳定的资产组合增长。这个模型适合于对长期

走势跟踪者来说是最好的。

4、波动性的百分比模型：在风险和机会之间提供一

个合理的平衡。这个模型适用于使用紧密止损的交易。

单一选股半仓操作避免资金管理中的散、乱

散户管理资金大多的情况可以用两个字来概述：散、乱。

先说“散”：大多的散户觉得不要把鸡蛋放在一个篮子

里会比较安全，所以出现了一打开账户，里面股票一大堆。

有时候他们都不知道什么时候买了该类的股票了。

再来说“乱”：乱指的是乱操作、乱补仓，最后他们看

到的只不过是账户里的平均价格了，都不知道自己分别在什

么价格各买了多少。

常见散户资金管理

第一类：某账户持有１０只股票：７只上涨（涨幅

不一）、３只下跌（跌幅不一），能盈利多少？除非你七只持

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有的都是热点板块的股票，不然的话，后面三只下跌的股票

只要一家仓位比较重，就可以把你的全面的盈利全吃光。所

以这种资金运用，盈利的概率不高！

第二类：某账户持有１０只股票：１０个全下跌（跌幅

不一），就算这账户没满仓，也够受的了，进行止损也好、

补仓也好，都够这个人受的了。所以，盈利的概率也不高！

第三类：某账户持有１只股票：股票上涨和下跌的概率

都是各占５０％。风险大收益也大。这种资金运用管理，盈

利的概率高，亏损的概率也高。有时候一旦看错行情亏损会

很严重，所以这也不是极佳的散户管理方式。那么，到底什

么方式比较好呢？

怎样半仓操作

根据我个人观察，采取单一选股、半仓操作是最好

的方式，但真正的半仓该怎么操作？

以下简单扼要地说一下：

补仓方式：股票下跌补了半仓，股价一拉高那就要

出３／４的仓，这样的话才能加大资金力度，波段地补回亏

损。具体为什么要出３／４，你算一下就知道了。但这个方

法不能用于跳水大跌的庄股，庄股破位下跌你只能选择一种

资金管理法：全线离场。

加仓方式：股票上涨已盈利，昨天持有了半仓，早

盘看好加仓，盘中有盈利就套现出来，半仓观望。这样操作

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的话，加仓部分使你不会因为股价的上涨带来压力，避免了

操作上的心理的不平衡（早知道我全买了多好啊？真后悔！

或者早知道我不全仓买进，真后悔！）。而原来持有的部分就

可以轻松地吃完上涨的利润。一旦加仓失败，又可以当天止

损减少损失。

以上只不过是一些资金管理上的小技巧，你可以先

模拟试看看。下次有机会我再详细地叙述该怎么半仓操作、

减低风险、加大收益。

股票资金管理（五）

资金安排长久生存之道

股票投机活动就是资金之间的较量，所以资金管理

极其重要，我们应高度重视。

我们炒股的钱是自己的血汗钱，但我却发觉现在的

股民１０个中有９个半都是不爱惜他们的血汗钱的。在这

里，我要将这个问题提高到在股市生死存亡这样的重要地

位！

股民的最终失败就是不重视资金安排。为何这样说呢？是否

是耸人听闻？我就将我近年关于资金管理重要性的实战心

得写出来。

在平时，我看到股民们一看到他们认为是好的股票

就马上下单，将全部资金打进去了，结果是好运时就赚了，

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不好运时一买就套了，当天就大跌，这样做会产生当天买就

当天套住你全部的资金的后果了，搞到心情极不好的，第二

天亏了就不肯砍了，一直就守下去，结果是越守亏得越多。

那么，我们做好资金管理有什么好处呢——是保证安全

获利！

第一笔资金：３０％左右

我们又如何在实战中做好资金管理呢？

办法如下：在市场背景好的情况下，当发现好股启

动时，我们可以打进第一次资金。打进资金的总量要视市场

背景、板块联动情况、个股强势度而定，一般是３０％左右；

在绝大多数情况下，不可超过４０％的资金量。

个中道理是：当市场背景、板块联动情况、个股强势度

都很好时，此时是很安全的，打的资金量可以多些。但由于

市场是变化的，不能人为控制的，突发事件随时会影响到市

场。为了安全赚钱，就要小心了，这是长久生存之道。

同时，由于各人的分析能力及当时的个人状态不

同，我们还有可能会买错股。当买错股时，当天是不能卖出

的，我们只能眼看着资金缩水了，完全没办法。如果你一次

就打满仓的话，会造成很大的亏损，那时心态就会搞坏了。

但当第一次资金只打２０％，如果买错了股，我们

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的损失就少了，心态也不会变坏。也许会有人批评说，如果

买对了，不就错过了赚大钱的好机会了？这样讲也许有一定

道理，但我要讲的是，我们炒股是投机，而不是赌徒赌大小，

一开不是大就是小。投机就是投资于赚钱的机会，要找安全

的钱赚，否则你不可能在这个市场永久生存下去，迟早会以

亏损出局的。

第二笔：没赚钱的操作危险

打了第一次资金后，接着应该如何办呢？我的经验是：

１．在打进后，如果发觉错了，就止损。

２．在打进后，如果发觉错了，后期又来不及止损时，

如果市场能提供到好时机，板块也联动时，可以再打部份资

金进去，但是绝对不能加倍打进！这很重要，是血的教训！

那么打多少好呢？只能打进第一笔资金量的一半以下！

道理是什么呢？因为我们还没赚钱，而没赚钱的操

作是很危险的！资金量太大，万一再错时造成的亏损就更大

了。希望能高度重视，那些叫你再加倍资金进入是错误的观

念，实战中绝对不能这样做，这是亏钱的朋友的通病！

３．打进后还不能确定是对是错，就持仓观望，当然观

望时间是不能过长的。

４．在确定了第一笔资金已保证赚钱后，就持股守着，

资金管理篇如何合理有效的使用资金

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等待个股第二次出现机会时，马上再打进第二笔资金（也可

以找不同的时机分几笔打入）。但此时还是应该不要将余下

的资金全打进了，最好留２０％的资金不打，这样就灵活些

了。

如果第二笔做错了

看到这里，有经验的人就会问：第二笔资金打进去

后，发觉个股下跌了，如何办好？提出这个问题很好，证明

你是有心人。我们总会有做错的时候，只有“大师”才不会

做错，因为他们是事后画图的，这样也就不会考虑到这个问

题了。而我们在股市中实战的人常常会碰到这个问题的。

如何解决第二笔资金入错市的问题呢？办法就是：

发觉第二笔可能是入错市时，我们应该马上将第一笔资金止

赢。因为第一笔资金是保证赚钱的，所以是止赢（知道分笔

打入资金的好处了吧）！在第二日，如果个股表现很不好，

就砍了第二笔资金，这样算来我们至少能打了平手了，因为

第一笔是赚的。如果发觉没变化就观望，如果发觉重新转好

了，就等到第二笔资金赚钱后，再次把第一笔资金中的一半

重新打进去，不能全打了，个中道理有心人自己思考。

股票资金管理（六）

资金管理篇如何合理有效的使用资金

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资金管理在股市操作中的重要性

众所周知，有很多著名的世界级基金管理人以及世

界级著名分析大师，如果不重生蚝怎么烧 视正确的资金管理、合理的控

制资金风险，同样会被无情的市场所吞没。前几年世界著名

的日本大和银行、英国巴林银行新加坡分行的倒闭，以及由

世界金融天才索罗斯丝发起的“量子基金”全军覆没，都充

分证明了这一点。

那末我们就要在这里问一句为什麽？其实答案很简

单，就是没有充分考虑资金管理的重要性，未能有效的控制

资金风险。其结果就是哪怕只有一次失误，都有可能被市场

所淘汰。

我们在股市操作中也是如此，理论、理念以及技术固

然重要，但有效地资金管理显得更为重要。合理、正确地资

金管理将使你在股市交易中事半功倍。我本人在多年的股海

生涯中，在成功和失败中总结了一些经验，在此欲和大家共

享。

资金使用的三份法则：（就是把手中的的资金分成三份

使用）

资金管理篇如何合理有效的使用资金

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1、第一个1/3资金的使用

在大势低迷时，也就是说熊市末期，以短线操作为主

快进快出、高抛低吸。操作一些明显有庄超跌个股（袭击受

伤庄股），这类股票往往在大势见底后演绎成牛股。买入股

票后，大势明朗可中线持有，否则短线获利了结。

2、第二个1/3资金的使用

当第一份资金在获利状态下，且已无风险可言时第二

份方可使用。此时oamv的趋势应明显向上，且刚刚脱离底

部区域。此时应选择明显底部放量，明显主力通吃套牢盘个

股和高控盘庄股操作，中线持有。这次所持有股票应以获利

为主，与庄共舞。密切监控主力底部筹码，如庄家有明显减

仓迹象可获利了结。切记不可恋战，也就是庄家走我也走，

我与庄家手拉手。

3、第三个1/3资金的使用

只有当前两份资金在获利状态下，且大势明显向好时这

份资金才可投入战斗。严格遵循：趋势理论、顺势而为、高

资金管理篇如何合理有效的使用资金

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抛低吸、短线操作、快进快出。这种操作从理论上讲其风险

最大值为1/3，而利润最大值为无穷。我们都知道股市永远

不变的是变化，我们操作股票的依据使用统计学原理，是用

历史数据的成功概率来判断未来，那末即便历史上是100％

成功的，当你操作时也难免会失败，虽然是1％的失误，但

对你来讲却是100％的失败。这就是世界级金融大亨们失败

的根本所在。而三份法则的科学性就在于将风险控制在最

小，让利润充分增长。这种操作还可以让你永远使你有一个

良好的心态，只要有扎实的理论基础、正确的操作理念、过

硬的指南针技术以及科学的资金管理。我相信一定会成为市

场中的大赢家。

股票资金管理（七）条黄金原则

1．下任何一张单，都要有止损。

把损失降低到最低是长期获利的根本保证。所以为了使

你的损失最小化，下的任何一张单都要有止损。

2．风险/获利的比例至少应该是1：1.5。

当你要下一张单时，一定要想清楚获利和损失的可能

性。假设获利的空间是￥4000，而损失的空间只是￥2000，

那么风险/获利比是1：2，则值得一试。

3．不要让你的账户负荷过重。

资金管理篇如何合理有效的使用资金

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因为外汇交易可以放大资金控制量，痛常比例是100：1。

意思是说1000美金就可以控制100，000美金。那么这种资

金放大的功能就像一把双刃剑，高额的回报伴随着巨大的风

险。所以审慎的投资者痛常会把每一次的最大损失控制在

10%以内，则利润就会是稳定而长期的。所以我们的目标应

该是一个好的投资者，而不是一个投机商。

4．接受失败，尽快转移注意力到下一次交易。

这个世界上没有人能保证他的每一笔交易都是赚钱的，

所以当你的某次交易亏钱时，尽快忘掉它，并且把注意力转

移到下一次交易中。否则，你就会亏得越来越多而无法自拔。

5．制定一个切实可行的活力目标。

不要把感情和金钱牵扯到一起。简简单单地把每一次做

单看作是一次商业交易，不要牵扯感情。如果有损失，学会

接受它，并且朝前看。学会如何接受失败比成功更重要，它

就类似于我们中国的一句古话，失败是成功之母。无感情因

素，遵照交易原则去交易一开始是很难适应和习惯的，但你

不得不去适应它，因为它是赚钱的不二法则。

6．当你的交易获利时，保护你赢得的利润。

保护你的利润是另一个是你获得稳定，长期利润的重要

因素。当你处于一个获利的位置时，很重要的一点是把你得

止损点相应的提高。这样尽管你希望持有这个仓为更长时

间，获得更多的利润，至少你的最小盈利获得了保证。

资金管理篇如何合理有效的使用资金

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7．交易的规模控制在你能承受的损失范围之内。

尽管每一个人都知道交易的金额超过你能承受的范围

是一件愚蠢的事情，但这种蠢事在我们交易人当中还是非常

普遍。我们做外汇交易的目的是让我们的生活品质提高，所

以我们不应该动用那些我们不该动用的钱，例如：每个月的

生活费，养老储蓄，以及不要借钱来进行外汇交易。因为如

果你这样做，你的心态就与一般赌徒无异，最终的结果通常

是输得倾家荡产。