中公教育MBA经济热点—蚂蚁金服350亿美元开约A股IPO

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蚂蚁金服350亿美元开约A股IPO，马云身价又要暴

涨

最新资料显示，蚂蚁金服计划于2017年在A股上市，期间可能还有融资计划安排，已

选定中金担任其IPO的财务顾问。首轮融资正在紧锣密鼓地进行，估值预计2000亿元

人民币-2500亿元人民币(约350亿美元-

400亿美元)，认购对象仅限于国资背景的投资机构。

马云旗下的蚂蚁金融服务集团(简称“蚂蚁金服”)，正缓步爬向互联网金融枝干的最高

端。上证报记者最新掌握的一份融资推介材料显示，蚂蚁金服首轮融资正在紧锣密鼓

地进行，估值预计2000亿元人民币-2500亿元人民币(约350亿美元-

400亿美元)，认购对象仅限于国资背景的投资机构。对于备受关注的蚂蚁金服IPO计

划，该资料称其拟于2017年在A股上市，并已选定中金公司担任其IPO的财务顾问。

值得注意的是，这份资料还首度披露了蚂蚁金服的股权架构、金融生态链、业绩状况

及战略图景，并预测蚂蚁金服2015年-2017年财年净利润复合增长率将达63.5%。

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A轮融资单恋“国字号”

更刺激市场感官的是，该材料明确指出，蚂蚁金服计划于2017年在A股上市，期间可

能还有融资计划安排，已选定中金担任其IPO的财务顾问。作为马云旗下的两张王牌

，阿里巴巴与蚂蚁金服血脉相连，又相互独立。在阿里巴巴如愿IPO之后，聚光灯更

密集地投向了蚂蚁金服。

据资料，蚂蚁金服设立于2014年10月，依托于阿里巴巴构建的商业生态圈，培育了世

界最大的第三方在线支付公司和移动支付公司，并在此基础上搭建了开放的信息撮合

平台、技术平台和数据平台，成为全球领先的综合性互联网金融服务公司。

目前，蚂蚁金服旗下的品牌资产包括支付宝、余额宝、招财宝、蚂蚁小贷、网商银行

、芝麻征信、众安保险等，业务范畴涉及支付结算、贷款、理财、征信等领域，且仍

在不断做加法。蚂蚁金服不久前证实，将采取增资入股的形式参股德邦基金。

正是在此背景下，蚂蚁金服启动了首轮融资。此前消息称，蚂蚁金服首轮融资的战略

投资者以“国字头”背景的基金为主，包括社保基金、邮储银行、国开金融，另有一些

知名私募股权基金。

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上证报记者掌握的一份融资推介材料显示，蚂蚁金服投前估值预计2000亿元人民币-

2500亿元人民币(约350亿美元-400亿美元)，融资金额200亿-

250亿人民币，对应公司10%的股权，“所有股权仅开放给国资背景的投资机构参与认

购。”

这份推介材料出自国内知名PE鼎晖。在该次募资中，鼎晖是产品的代销机构，投资者

将通过认购上海金融发展投资基金二期(壹)的有限合伙份额参与蚂蚁金服项目投资。

据介绍，上海金融发展投资基金是国内首家以金融产业为主要投资对象的产业基金，

总额度200亿元人民币。二期(壹)目前意向认缴规模为30亿元人民币，其存续期为6

年，其中投资期为4年，管理及退出期为2年。

更刺激市场感官的是，该材料明确指出，蚂蚁金服计划于2017年在A股上市，期间可

能还有融资计划安排，已选定中金担任其IPO的财务顾问。在此之前，蚂蚁金服对于I

PO进度一直避而不谈。去年10月，蚂蚁金服首席执行官彭蕾曾表示，上市并不是一个

目标，也没有时间表，可能是“到一定阶段以后水到渠成，就自然发生了”。

稍早前，阿里巴巴集团已完成向蚂蚁金服出售中小企业贷款业务的事宜，这意味着双

方的股权及业务均已正式厘清。蚂蚁金服登陆资本市场的股权及业务障碍问题就此解

决。

一个重要细节是，在2014年8月阿里巴巴上市前夕，阿里曾修改招股说明书，厘清阿

里巴巴和支付宝之间的关系。更新的招股书显示，阿里董事会、软银、雅虎、小微金

服(蚂蚁金服的前身)各方通过了新的协议：阿里集团每年将获得37.5%的小微金服税

前利润。一旦小微金服上市，阿里集团可以选择“利润分享”终止，从而一次性获得IP

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