全球烟草行业市场发展现状及中国烟草行业发展趋势分析,中国烟叶进口

全球烟草行业市场发展现状及中国烟草行业发

展趋势分析，中国烟叶进口依赖程度较大

一、烟草市场发展情况分析

1.全球烟草市场有所下行，中国为最大市场

全球烟草需求下滑，卷烟厂商上调价格。近年来，全球控烟运动日

益高涨，对全世界烟草制品的消费构成压力。烟叶类产品的需求下降，

卷烟需求有小幅波动，整体相对低迷。2014年至2018年全球烟叶类

产品的平均价格以5.0%的年复合增长率下滑，于2018年达到每吨

4,500美元，且平均价格于未来五年内预计将以负1.0%的年复合增长

率进一步下降。于2014年至2018年，卷烟生产企业以2.5%的年复

合增长率提高卷烟价格，以抵销销量的减少及维持其盈利水平。

数据来源:公共资料整理

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2、烟草专卖把控全球最大烟草市场，烟叶进口依赖程度较大

数据显示，2018年2-3季度全国卷烟产量有所增长，2018年4季度

全国卷烟产量回落。2018年12月我国卷烟产量1344.7亿支，同比下

降24.7%。累计方面，2018年1-12月全国卷烟累计产量23356.2亿支，

累计下降0.4%。

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中国拥有全世界人数最多的烟民。2018年，中国吸烟者人数为3.06

亿人。数量众多的烟民为进口烟叶类产品提供了一个稳定的市场。中

国的卷烟销售额于2018年达到人民币14,405亿元，约占全球卷烟消

费的44.6%。此外，中国居民在过去几十年的人均可支配收入不断增

加，进而推动中国烟草制品的消费升级及烟草市场结构优化。

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专卖局把控流通网络，烟厂处于附属地位。整个产业链由中烟工业

公司及烟草专卖局主导，专卖局负责一切烟草收购，烟草生产由各地

烟厂进行，烟厂只能把成品卖给专卖局，再由专卖局卖给批发商，构

成一个庞大的生产销售网络。

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二、中国烟草进出口业务分析

中国烟草市场受国家烟草专卖制度规管，但是中国烟草市场并不完

全与世界隔离。国内卷烟市场由中国卷烟品牌主导，极少境外品牌能

够在中国销售。生产中高端中国品牌卷烟时须采用自海外原产地进口

的烟叶类产品方能提升卷烟口感，所以中国的烟草行业颇为倚重进口

烟叶类产品。受益于烟草专卖制度，中国烟叶类产品出口在国际市场

烟叶类产品需求疲弱、生产成本增加及运费上涨的处境下仍然出现回

升；国内出境旅游人口不断增加，免税卷烟需求也快速增加。

数据来源:公共资料整理

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三、中国烟草行业发展趋势分析

1、推新品促结构升级：烟草行业通过出新品和高档烟促进产品结构

升级，保证收入与利税增长;未来有望通过新型烟草，继续为国家贡

献稳定税利。

2、卷烟名优品牌建设，集中度稳步提升：2002年至今卷烟厂和牌

号数量大幅减少，省中烟公司也合并整合，推动行业集中度提升，但

目前龙头品牌市占率对比海外还有很大提升空间。

3、三产剥离，聚焦主业：在国家推动“主辅分离、辅业改制”的政策

背景下，烟标龙头通过收购三产企业不断提升行业集中度，增强与中

烟的合作粘性;并输出管理，有效改善了三产公司的盈利水平。

4、新型烟草打开成长想象空间：我国有望加速出台电子烟相关标准，

有利于规范并整合行业。随着各民营企业和中烟公司产品技术逐渐累

积，未来该领域前景广阔，产业链相关优质公司有望受益。

加热不燃烧电子烟更贴近真烟口感，乐观情况下若产能、专利和政策

等不受大幅限制，预计未来成长空间大于烟油式电子烟。

5、中烟国际拟上市，资本化进程拉开帷幕;国资+民营融合，推动烟

草行业发展。