创业投资基金概念及特点

创业投资基金概念及特点

1.创业投资与创业投资基金定义

创业投资（Venture Capital）习惯性的被人们称为“风险投资”，通常是

指向初创期企业提供资金支持从而获得该企业股权，待企业发展成熟后通过转让

股权的方式，获得超额收益的一种投资行为。创业投资基金则指通过长期持有具

有高成长性初创期企业股权，并在投资期内为企业提供持续性的增值服务，以期

使该企业获得快速发展，从而获得投资价值增值的一种私募投资基金。

美国是创业投资的起源地，但从二十世纪八十年代才开始有学者关注创业投资的

理论研究，但也仅限于对创业投资含义、组织形式、存在意义、运行机制等比较

基础性的探究。我国创业投资行业起步较晚，早期的理论研究均是以欧美相关文

献为基础开展的。

2.创业投资基金特点

2.1投资对象不同

创业投资基金的主要投资对象为高新技术小微企业，因为创业投资看重的是

这些企业的高成长性，并以期通过长期持有企业股权未来在退出中获取高额回报。

这些投资对象往往具有产品核心竞争力不足、市场占有率低、未来发展方向不明

确等特点。不同于股权投资基金，投资对象相对成熟，投资风险相对来说更小一

些。

2.2高收益和高风险

由于投资对象不同，相比于其他投资资金，创业投资具有高风险性，因为其

关注点往往为初创期发展尚未成熟的科技型中小企业，这些企业往往被认为具有

较强的成长性。虽然投资初创期企业的发展具有一定的不确定性且失败率较高，

但是如果投资成功，将为创业投资基金带来丰厚的投资收益。

2.3投资期限较长

由于创业投资主要投资于初创型企业，这些企业从创业投资投入到企业、盈

利直至企业上市需要经历多个阶段，之后可能还需要度过禁售期才能退出获得收

益，因而一个投资期往往不少于三年，乃至十年，创业投资基金具有相对较低的

流动性和较长的投资周期。

2.4权益性投资

创业投资基金对于企业的投资主要以获得股权的方式进行，因而属于权益性

投资，其主要目的是追求长期持有股权而产生的增资收益，并不是为了对企业享

有一定的控制权。创业投资的投资对象由于具有一定的风险性，因而大部分企业

都在面临融资难的困境，而创业投资通过权益性投资的方式给予企业资本支持，

增强了企业的现金流，正正是这些小微企业迫切需要得到的帮助。

2.5提供增值服务

创业投资基金不同于普通的投资机构，除了对企业提供资金支持外，还会在

整个投资过程中为企业提供增值服务，如给予初创期企业提供资金运作、发展规

划、财务管理建议等，为企业解决后续在运营中遇到的融资难等问题。创业投资

基金会完全参与到投资企业的管理运营中去，在一定条件下，通过积极的方式促

进企业快速发展。