民间金融与正规金融的关系:对立、补充、竞争、合作?

第５卷第４期

福建江夏学院学报

ＶＯ１．５ ＮＯ．４．

２０１５年８月

Ｊｏｕｒｎａｌ ｏｆ Ｆｕｊ ｉａｎ Ｊｉａｎｇｘｉａ Ｕｎｉｖｅｒｓｉｔｙ

Ａｕｇ．２０１５

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经矫・管理

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民间金融与正规金融的关系：

对立、补充 竞争 合作？

周海林 ，李国安

（１．福建江夏学院金融学院，福建福州，３５０１０８；２．厦门大学法学院，福建厦门，３６１００９）

摘要：民间金融与正规金融的关系在不同的经济体制下是不同的。新中国民间金融与正规金

融关系处于“对立关系一补充关系一竞争关系一对立关系一补充关系”的演化流程中。当前理论

界所探讨的民间金融与正规金融的竞争关系，将导致民间金融突破原有的领域，产生巨大的金融

风险。理论界与实务中探索的民间金融与正规金融的合作关系，有可能将使民间金融的比较优势

丧失，正规金融风险以及社会风险增加，应当审慎对待。在我国，民间金融是正规金融的补充，

这是民间金融的优势所在，也是其具有合法性的政策边界。

关键词：民间金融；正规金融；对立关系；补充关系；竞争关系；合作关系

中图分类号：Ｆ８３２．３；Ｆ８３２．１ 文献标识码：Ａ 文章编号：０２９５—２０８２（２０１ ５）０４—０００１—０８

关于民间金融与正规金融的关系目前有三种主要的观点：竞争关系、补充关系以及合作关

系。持竞争关系的观点认为，民间金融和正规金融是对融资规模这一蛋糕“零和博弈”，一方规

模的增加会导致另一方的减少；持补充关系的观点则认为，民间金融主要在正规金融机构放弃的

信贷领域发展，不会对正规金融机构产生冲击，反而会为正规金融体系培育未来的客户；【】 持合作

关系的观点认为，只有在正规金融部门与民间金融共存且实现合作的市场中，农户的融资需求才

能得到有效满足，农户的期望收益才能最大化。即正规金融通过与民间金融的合作，可实现正规

金融、民间金融、客户的多赢。【２

民间金融与正规金融是何种关系？为何以上的各种观点会产生如此大的差别？本文认为，在

不同区域，针对不同的对象，民间金融与正规金融的关系是不同的。要全面厘清两者的关系，必

须从历史的视角来分析，回顾过去展望未来，才可以从理论上界定民间金融与正规金融关系的基

础，从而提出民间金融的政策倾向，为民间金融法制化确定边界。

收稿日期：２０１５—０４—１７

基金项目：国家社科基金项目（１２ＢＦＸ１３２）；福建省教育厅中青教师教育科研项目（ＪＡ１３３２４Ｓ）

作者简介：１．周海林（１９７１一），男，福建长汀人，福建江夏学院金融学院副教授，法学硕士；

２．李国安（１９６２一），男，福建云霄人，厦门大学法学院教授，博士生导师，法学博士。

一

、

民间金融与正规金融的对立关系

１９４９一ｌ９７８年，计划经济是我国的主导经济形态，国家是储蓄动员、资本形成与经济增长的主

要推动者。在此阶段，经济基础薄弱，资金非常有限。资金的极其稀缺，必然产生对资金的争夺。在

这种情况下，金融制度的出现也就自然首先是出于国家解决资金短缺问题的考虑，从而具有自上而下

“制造”的特征。国家制造的金融制度一旦出现，便同时表明其他非国家制造的金融制度属于非正式

的制度安排。 为了支持经济的快速增长，国家包揽了基本上全部的金融活动。新中国当时唯一的金

融组织——人民银行，由此垄断了金融资源。高度集中的计划经济以及意识形态，促使排斥非公有成

分的观念深入人心，个体、私营等非公有经济作为“资本主义尾巴”受到禁止。在这一期间，在金

融领域的单一制，也否定了竞争的存在，毕竟任何竞争必须是要两个以上主体才可以进行的。民

间金融与正规金融处于完全对立的状态。

然而，民间借贷还是在很小的范围内存在的。１９５２年《最高人民法院关于城市借贷超过几分

为高利贷的解答》（法办字第４０９５号）“经函询中央人民政府政务院财政经济委员会的意见，兹

据复称： ‘降低利率目前主要应该依靠国家银行广泛开展信贷业务，在群众中大力组织与开展信

用合作业务，非法令规定所能解决问题。为此人民间自由借贷利率即使超过三分，只要是双方自

愿，无其他非法情况，似亦不宜干涉。’我们认为，中央财经委员会的意见是正确的。”

二、民间金融与正规金融的补充关系

（一）民间金融开始成为正规金融的补充

政府强制性制度变迁占主导的情况下，正规金融体系必定是聚集金融资源最重要的方式。只

有在正规金融主观或客观上所不涉及的领域才会成为国家所许可的民间金融领域。

１９７８－－１９９３年是我国由计划经济向市场经济过渡的时期，经济体制改革所激发出的生产力解放，

创造出了更多的社会财富，社会资金的充裕，消弭了民间金融与正规金融对立的逻辑假定；而民营企

业发展，既提供了充足的资金供给，也提出了大量的资金需求。对民营企业的资金供给成为了正规金

融的缺口；而低回报的银行存款则使一部分资金“脱媒”。在正规金融不涉及的领域，政府对民间金

融的管制开始宽松，除允许私人之问的民问金融，从１９８４年￣１９９２年，中央还连续表示政策支持，允

许农村地区设立合作基金会、农村合作银行。 这一时期构成了我国民问金融的起步发展阶段。

（二）民间金融对正规金融补充的领域

补充是有两种含义，其一是指补足所缺之物；其二是进一步充实。从第一种含义来看，民问

小企业生态圈的一部分，中小企业会尽力履行借贷协议，否则在关系型的社会中将无法生存。当

然，也有个别资金实力雄厚的个体经营者为了实现更高的资金回报率，主动放弃银行存款，而将

资金投放至民间金融领域。前者是筹措资金的人身属性排斥了正规商业金融；后者，存款人主动

放弃，但却是银行力争的对象，这个补充关系中的“缺”，是一个有争议的区域。

（三）民间金融对正规金融补充领域的变化

１９８４年￣１］１９９２年，中央出台了大量政策，允许、支持农村地区设立合作基金会、农村合作银

行。民间金融在农村成为了正规金融的必要的补充。

１９９３年开始的金融体制改革，要将国有专业银行办成真正的商业银行。国有商业银行必须自

主经营、自担风险、自负盈亏、自我约束。为此，正规金融无法涉及的领域在扩大：（１）因“农

行进城”撤并了近２万个的网点，银行经营改革中严格控制县级机构贷款权导致资金流向大中城

市，为此，农村的金融服务匮乏、县域经济供血不足。（２）实现商业化经营的银行仍然排斥中小

企业。中小企业发展需要扩张资本，由于有效市场的缺乏，若民间金融不弥补空缺，企业将会丧

失及时发展的机会。民间金融为企业提供融资方便，充当企业运行的润滑剂。 在行政控制力相对

较弱的农村，民间金融的领域开始拓展，而在行政控制行相对完善的县级城市，由于严格的监管

将使县域经济受到打击。在经济金融形势较为宽松的情况下，县域经济的民间金融得以松绑。自

２００４年以后，监管当局开始正视民间金融，《２００４年中国区域金融运行报告》提到要正确认识民

间金融的补充作用。

２００５年２月２５日，国务院出台《关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意

见》（通常被简称为“非公３６条”），明确了非公有制经济成为我国市场经济的竞争主体，要求

加大对非公有制经济的金融支持。随后一系列的规范出台，一些新型的金融组织，如小额贷款公

司、农村资金互助社得以成立。２０１０年《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》

原因所筹措的资金，借款人违约产生的道德风险很高，会尽力履行借款合同。为此，贷款人在农户及

县域中小企业很难提供合格有效的担保抵押品的情况下，仍可将资金借给农户及中小企业。这样，在

农村，农户及中小企业往往会选择民间金融，民间金融与正规金融产生了一定的竞争关系。

然而，这种竞争关系是有限的：（１）在区域上，仅存在农村和县域经济不发达的区域，不能

推广到城市，特别是大中城市；（２）在业务上，民间金融与正规金融不同，民间金融不能向社会

公众筹集资金，只能向亲属、邻居、职工等有限范围内的人筹集资金，否则可能构成非法集资行

为。亲属、邻居、职工这些人身属性的特征，本身是与商业竞争所不相容的（前者按亲疏来建立

关系，后者按市场价格机制来建立关系）。竞争是对一个相同目标的追求，目标不同就不会形成

竞争。民间金融与正规金融在存款（资金）来源、贷款对象、存在区域的差异性，说明了民间金

融与正规金融之间并不存在真正意义上的自由竞争关系。

（二）民间金融与正规金融之间的竞争将是不公平的

竞争是优胜劣汰、你死我活的。民间金融要实现与正规金融的竞争，必须要挣脱其封闭的血

缘、亲缘、地缘圈子，涌向资金量更大、利润率更高的城市；必须要成立专业的贷款机构实现专

业化的经营，以节省运营成本；必须要吸纳更多的资金，以提高单位利润率。灵活的经营机制，

高回报地吸收资金、高利率的贷款，使民间金融在不少的县域经济中攻城略地，与正规金融展开

了竞争。这也在一定程度上促使正规金融转变经营方式，提高金融效率。然而，这种竞争是不公

有办法保证民间金融市场合约的有效执行，从而导致民间金融市场风险的大规模的集聚和大面积

的爆发” 。

（四）对民间金融的严格管制

为应对１９９３年的经济过热，监管当局运用限制贷款的行政管理措施，强行抑制了正规金融的规

模与领域。在此历史环境下登场的民间金融是危险的：其一，经济正处在由热到冷的过渡期，当经

济冷下来，所有行业都进入紧缩期，金融业也无法独善其身；其二，民问金融也影响到了国家货币

政策的实施效果，必然会招致金融监管当局的反感；其三，民间金融与正规金融形成了竞争关系，

其风险会加大，民间金融出问题之后都会招致社会新一轮的讨伐，并导致一系列的规范出台。

１９９５年全国人民代表大会常务委员会《关于惩治破坏金融秩序犯罪的决定》及１９９７年的新

《刑法》通过对“非吸收公众存款罪”“集资诈骗罪” “擅自发行公司、企业债券罪”“高利转

贷罪” “擅自设立金融机构罪”等的规定，禁止民间金融从事直接融资与间接融资活动。１９９８年

《非法金融机构和非法金融业务活动取缔办法》（国务院令第２４７号）对所有的民间金融机构和社

会影响大的民间金融活动予以取缔。随后，各级监管部门与政法机构出台了配套的法律规范对民

间金融机构及其活动进行了严格的管理。

１９９９年最高人民法院《关于如何确认公民与企业之间借贷行为效力问题的批复》否认企业之

间借贷行为的法律效力，严格限定了企业与个人之间的借贷行为；２００１年最高人民检察院、公安

部颁布《关于经济犯罪案件追诉标准的规定》将金融犯罪的立案、定罪、量刑具体化；２００２年中

国人民银行《关于取缔地下钱庄及打击高利贷行为的通知》（银发［２００２］３０号）；２００４年最高

人民法院颁布《关于依法严厉打击集资诈骗和非法吸收公众存款犯罪活动的通知》。

当民间金融脱离具有一定人身属性的特定群体，离开正规金融并不重视的特定区域，与正规

金融的关系就由补充关系转变为竞争关系。不受监管的吸收资金，会民间金融产生巨大的外部风

险，严重影响到社会的安定。所以说，与正规金融相竞争，不仅影响银行的存贷业务，也严重影

响到民间金融的生存。

四、民间金融与正规金融的合作关系

竞争是优胜劣汰，合作是双方共赢；竞争是争夺同一个目标，合作是为了同一个目标。在经

济学界，提倡民间金融与正规金融的合作的观念一直起到主导的地位。合作关系在许多领域中都存

在。信用担保机构与商业银行的合作是最为典型的，毕竟信用担保必须与银行贷款结合起来才有存

优势：（１）信息上的优势。民间借贷活动通常以亲戚、朋友等亲缘、乡缘社会关系为依托，具

有一定范围的人伦属性。贷款人不仅对借款人的经济状况和还款能力有清楚的了解，而且还深谙

借款人的道德品格和资信状况，避免或减少了信息不对称及其伴随的问题。（２）惩罚机制上的优

势。民问金融存在于特定区域和特定群体，在该领域，借款人不偿还贷款的信息，会快速扩散，

一

些文化传统和社会力量有时都可以充当社会惩罚功能。而在该领域国家强制力约束是相对弱于

社会惩罚约束力的，如农民因贫穷无法归还正规金融的贷款时，国家的强制力无法实行，但无法

归还乡邻提供的民间借贷时，社会的惩罚约束力依然存在。（３）成本优势。由于对借款者的信用

和收益状况、人品等了如指掌，民间金融信息收集以及贷后的监督管理成本较低；民间金融的提

供者往往也是所有者，极大地减少了正规金融机构由于委托关系所产生的代理成本；因此，民问

金融的操作比较简便、经营灵活，节省了正规金融机构运行的高昂管理费用。

（二）合作的方式及获益

由于民间金融不得向社会公众吸收存款（非法集资），更无创造派生存款的能力，民间借贷的

后继资金不足。正规金融与民间金融合作，其实质就是正规金融提供信贷资金。正规金融提供资金的

方式有两种：其一，正规金融机构为民间金融组织（合会、互助会、小额信贷组织等）提供批发性贷

款，然后由民间金融组织贷出，从中赚取利差收入；其二，正规金融委托民问金融组织从事金融业

务，非正规金融组织作为代理人赚取佣金。『９ 正规金融通过与民间金融的合作，扩展了业务范围，将

金融服务延伸到了以前不愿意涉及的农村、农户、中小企业等领域，增加了对社会的金融供给，获得

更多利润。民间金融的获益更大，如正规金融提供的充裕资金可扩大其贷款规模；批发性的低利率贷

款可以获得利差收入；为金融机构代理服务，除了赚取佣金，更可以提高其无形资产，即表面上的正

规金融支持。通过这种简单的资金合作方式，正规金融机构、民间金融组织获得额外的利润，原来无

法获取资金农民、中小企业得到了贷款支持，实现了“多赢”。那么，是否有人为此付出代价呢？

（三）民间金融与正规金融合作的负面分析

１．导致资金获取方的贷款条件恶化。从静态的角度来看，农户、中小企业等由很难获得贷款

（正规金融不愿意贷、民间金融无资金贷），通过正规金融与民间金融的合作，获取了资金；并

且，合作使民间金融资金充沛，在资金供应增加，资金需求不变的情况下，降低了民问借贷的利

率，即农户、中小企业等成为最大的获利方。然而，从动态来看，农户、中小企业等却是最大的

利益受损方。正规金融机构可能完全放弃这个“鸡肋”，不再为其提供直接的贷款，毕竟，将贷

款批发给民间金融组织的运营成本远远低于将贷款发放给各农户、中小企业。农户、中小企业只

能通过民间金融组织获取资金，而民间金融组织的贷款利率最高可为银行同期贷款利率的四倍！

Ｆｌｏｒｏ和Ｒａｙ以菲律宾为例，考察正规金融和民间金融合作的效应，发现并不是所有的合作都能够

促进放贷者之间的竞争，降低市场利率，满足小农户的贷款需求。这种合作效力取决于放贷者的

对于正规金融的比较优势将不复存在，民间金融与正规金融合作的基础将彻底消失。

３．引发金融风险。金融是高负债经营的行业，收益归经营者，损失却由存款人承担，为此，

正规金融有一系列的监管措施来防范其金融风险。民间金融从与正规金融的合作中获得巨额的资

金，在无任何金融监督的情况下，将利用别人的资金投高风险的行业以获得更高的收益；当损失

发生时却无力承担。民间金融组织的风险将汇集到正规金融机构，导致金融风险的剧增。

４．引发社会风险。在另外一种合作方式，即正规金融委托民间金融组织从事金融业务，也会

产生新的问题：（１）代理制度将产生委托一代理的监督成本；（２）民间金融特有的社会惩罚约束

力不复存在，而委托民间金融组织的贷款都发生在国家强制力弱的领域，违约风险将剧增；（３）

民间金融组织在经营自身贷款业务同时，也代理正规金融存款、贷款业务，在业务冲突时，定将保

护自己的利益，而损害正规金融的利益；（４）民间金融组织代理银行机构吸收存款，同时，民间

金融组织也会利用这样代理关系，非法向社会公众筹集资金。社会公众基于对正规金融的信任，存

入民间金融的款项，将面临巨大的风险。如果民间金融自身经营失败，将拖累正规金融（可以构成

法律上的表见代理制度，由正规金融机构承担责任），影响社会稳定，引发社会风险。

对与民问金融走得太近所产生的风险，监管当局一直是关注的。２０１２年银监会发文要求各银

行业金融机构及其从业人员要依法合规开展业务活动 不得直接或变相参与民间借贷、违规担保

和非法集资活动。２０１４年广州从化柳银村镇银行认为通过Ｐ２Ｐ可以很好地解决村镇银行吸存困难的

天然缺陷，把银行信用用足，与广州本土Ｐ２Ｐ（贷贷网和融资易）合作，发标总金额１１００万元。然

而，考虑到一旦出现平台倒闭或跑路，即便投资者的本息没有问题，还是会对银行的信誉带来风

险。最终，广东银监局叫停了Ｐ２Ｐ与广州从化柳银村镇银行之间的合作。隅

五、结论与建议

从我国的金融体制改革进程来看，民间金融与正规金融的关系是在演化的。在计划经济时期

（１９４９一ｌ９７８年），民间金融与正规金融是对立关系，国家为了有效集中经济资源，排斥民间金

融的存在；在有计划的商品经济时期（１９７９一ｌ９９３年），民营经济的发展，导致正规金融供给

不足，民间金融与正规金融是补充关系；在社会主义市场经济初期（１９９３开始），民间金融飞速

平衡点，才可为民间金融的法制化确定一个合理的边界。

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（责任编辑王珑）

Ｔｈｅ Ｒｅｌａｔｉｏｎｓｈｉｐ ｂｅｔｗｅｅｎ Ｌｉｃｅｎｓｅｄ ａｎｄ Ｕｎｌｉｃｅｎｓｅｄ Ｆｉｎａｎｃｅ：Ｃｏｌｌｉｓｉｏｎ，Ｓｕｐｐｌｅｍｅｎｔ，

Ｃｏｍｐｅｔｉｔｉｏｎ ｏｒ Ｃｏｏｐｅｒａｔｉｏｎ？

ＺＨＯＵ Ｈａｉ．１ｉｎ ，ＬＩ Ｇｕｏ ａｎ

（１．Ｃｏｌｌｅｇｅ ｏｆ Ｆｉｎａｎｃｅ，Ｆｕｊｉａｎ Ｊｉａｎｇｘｉａ Ｕｎｉｖｅｒｓｉｔｙ，Ｆｕｚｈｏｕ，３５０１０８，Ｃｈｉｎａ；２．Ｌａｗ Ｓｃｈｏｏｌ ｏｆ Ｘｉａｍｅｎ

Ｕｎｉｖｅｒｓｉｔｙ，Ｘｉａｍｅｎ，３６１００９，ｃｈｉｎａ）

Ａｂｓｔｒａｃｔ：Ｔｈｅ ｒｅｌａｔｉｏｎｓｈｉｐ ｂｅｔｗｅｅｎ ｌｉｃｅｎｓｅｄ ａｎｄ ｕｎｌｉｃｅｎｓｅｄ ｆｉｎａｎｃｅ ｖａｒｉｅｓ ａｃｃｏｒｄｉｎｇ ｔｏ ｄｉｆｆｅｒｅｎｔ

ｅｃｏｎｏｍｉｃ ｒｅｇｉｍｅｓ．Ｉｎ Ｃｈｉｎａ，ｔｈｅｒｅ ｉｓ ａ ｅｖｏｌｕｔｉｏｎａｌ ｐｒｏｃｅｓｓ ｏｆ＇‘ｃＯｌｌｉｓｉＯｎ＿÷ｓｕｐｐ１ｅｍｅｎｔ＿÷ｃｏｍｐｅｔｉｔｉ

Ｏｎ＿＿＇ｃｏｌｌｉｓｉｏｎ－－－￣ｓｕｐｐｌｅｍｅｎｔ”．Ｔｈｅ ｃｏｍｐｅｔｉｔｉｏｎ ｒｅｌａｔｉｏｎｓｈｉｐ ｃｕｒｒｅｎｔｌｙ ｄｉｓｃｕｓｓｅｄ ｂｙ ｔｈｅ ａｃａｄｅｍｉａ

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ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｒｉｓｋ．Ｔｈｅ ｃｏｏｐｅｒａｔｉｏｎ ｒｅｌａｔｉｏｎｓｈｉｐ ｍａｙ ｄｅｐｒｉｖｅ ｔｈｅ ｕｎｌｉｃｅｎｓｅｄ ｆｉｎａｎｃｅ ｏｆ ｃｏｍｐａｒａｔｉｖｅ

ａｄｖａｎｔａｇｅｓ，ｅｎｈａｎｃｉｎｇ ｒｉｓｋｓ ｉｎ ｌｉｃｅｎｓｅｄ ｆｉｎａｎｃｅ ａｎｄ ｓｏｃｉａｌ ｒｉｓｋ，ｗｈｉｃｈ ｒｅｑｕｉｒｅｓ ｃａｕｔｉｏｎ．Ｔｈｅ

ｒｅｌａｔｉｏｎｓｈｉｐ ｏｆ ｓｕｐｐｌｅｍｅｎｔ ｉｓ ｔｏ ｇｉｖｅ ｐｌａｙ ｔｏ ａｄｖａｎｔａｇｅｓ ｏｆ ｔｈｅ ｕｎｌｉｃｅｎｓｅｄ ｆｉｎａｎｃｅ，ａｌｓｏ ｔｏ ｅｎｄｏｗ ｉｔ

ｗｉｔｈ ｌｅｇｉｔｉｍａｔｅ ｐｏｌｉｃｙ ｆｒｏｎｔｉｅｒ．

Ｋｅｙ ｗｏｒｄｓ：ｕｎｌｉｃｅｎｓｅｄ ｎｎａｎｃｅ；ｌｉｃｅｎｓｅｄ ｆｉｎａｎｃｅ；ｒｅｌａｔｉＯｎｓｈｉｐ ｏｆ ｃｏｌｌｉｓｉｏｎ；ｓｕｐｐｌｅｍｅｎｔ；ｃｏｍｐｅｔｉｔｉｏｎ；ｃｏ

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