专访张明伟:踏踏实实为中原金融圈子做一点实事

专访张明伟：踏踏实实为中原金融圈子做一点实事

七禾网10、您创立了自己独到的交易理念：“突破交易原理﹑三

浪结构交易原理﹑右侧交易原理”。请您介绍一下何为“突破交易原

理”？

张明伟：突破原理分为很多种，比如说一个平台，突破这个平台

上涨；或者是一个三角形，突破三角形均线之后上涨，或者突破均线

下跌；也可以是突破平行四边形、旗形、布林通道线等都是一种突破。

七禾网11、何为“三浪结构交易原理”？

张明伟：比如一个很简单的平台，突破之后没有跟进，一般行情

不会一次性把上涨走完，等上涨了一段之后，有一部分多头会平仓，

这个时候K线会下跌，如果K线没有触及突破平台的最低点，那可能

会有一个C浪再上涨，比如在回调时，我在适当的位置进多单，抓取

这一波再上涨。

七禾网12、何为“右侧交易原理”？

七禾网13、一般而言，您一笔单子的持仓时间有多长？如何设置

止损和止盈？

张明伟：时间上没有什么限制，有可能一进场很快就出来，比如

3~5分钟，也有可能进场之后持续1~2个小时甚至一天的时间，所以

有时候一天会有几十个来回，甚至有上百个来回。刚开始做短线的时

候，最多的一天375个来回，后来随着资金量变大，交易频率逐步减

少。

止盈我会看一下盈利的幅度有多大。以PTA为例，买进去之后就

赚了50个点，一般回到赚30个点就止盈。我也会看其他的联动品种，

比如说橡胶、铜、塑料等，如果这些系列品种都保持在强势，我有可

能不轻易平仓，因为今天有可能会涨停，我就会以回吐30个点为代价，

甚至我不赚钱出来也要等下一波加速地上涨。但是如果橡胶、塑料等

品种很弱，我就准备随时平仓，因为关联的品种可能会把它带下来。

止损一般我在进仓的时候就会先设置好止损线，比如说我在4000

整数进了仓位，就要考虑如果到3990附近该怎么办，如果到3980我

就不计较代价先砍仓再说，基本上每次进场的时候我就知道在哪个地

方要出局，没有一个合理的止损区间，我就不会进场。

七禾网14、您账户的仓位一般在多大范围内？您会不会在某些情

况下放手一搏？

张明伟：基本上仓位都在50%以上，看准的时候会满仓。比如有

一个很明显地突破或者有一个很明显的C浪我就会满仓进去放手一搏，

因为我止损很小，以PTA为例，我止损了20个点，可能会赚100个

点，我就会拿这20个点赌一下，亏了就是20个点，赚了则是100个

点，甚至是涨停、跌停。

七禾网15、您非常专注PTA 品种的研究和操作，就您看来PTA 这

个品种最大的波动特性是什么？

张明伟：PTA的波动特性是快，涨或跌都很凌厉，不像铁矿石、

螺纹钢，涨跌都很慢，磨磨蹭蹭，走一个礼拜还在原地踏步。PTA在

郑州商品交易所，在郑州做短线的人又多，当自己看涨的时候，别人

也是看涨，大家一起往上推，很快就涨，跌的时候也一样，因为PTA

品种相对比较小，参与的人也比较集中，相当一部分都是郑州的，有

人退了就跟着退，跌的也快，所以砍仓的时候一定要及时，如果不及

时，别人把单撤掉以后，自己的单就平不掉了。

七禾网16、全国期货实盘大赛冠军冯成毅二十多年只做铜这一个

品种，您是否只做PTA？为什么？

张明伟：PTA占我交易的90%，甚至更高，一天如果交易100次，

可能有95次都是PTA。其他品种也会尝试，因为我的方法是突破C浪，

其他品种如果有非常明显地突破，肯定要参与一下，而且我的方法适

合所有的品种。

七禾网17、就您切身参与市场的感受来看，PTA这个品种的资金

容量大不大？大概多少资金可以在PTA上游刃有余地操作？

张明伟：日内短线的话500万到1000万没有问题，如果日内波

段的话5000万也没有问题。

七禾网18、您操作PTA时，会不会和PTA的现货企业、现货专家

沟通？会不会进行PTA现货产业的实地调研？

张明伟：有时候会看一下PTA的现货情况或者它的供求关系的情

况，我们也的参加过几次交易所的调研，参观一些厂。但是基本面有

滞后性，我们做日内的大部分还是看技术面。有可能参与实地调研或

者与专家交流之后反而干扰了思路。我还记得去年PTA下跌之前，当

时橡胶、焦炭、焦煤都在很凌厉地下跌，但是PTA每一次下跌之后都

会反弹，并且非常快，当时我们在做突破，突破之后就进空单，瞬间

就被拉上去，我们就需要砍仓，后来了解到因为PTA的几个工厂联合

限产，限产之后PTA就有一波上涨，其他品种如铁矿石、焦炭焦煤都

在下跌，PTA也是处于下跌通道之中，但它就是跌不下去，我们去调

研的时候发现这些工厂限产，发现PTA基本面有很强大的支撑。可是

去年过完十一以后，其他商品都是平开，唯独PTA低开了4%左右，

过完节的交易日涨跌停幅度会加大，在6%或7%跌停，我当时一看

PTA情况不妙，平时它是最强的，过完十一节假日，原油没跌，其他

商品也平开了，只有PTA低开了那么多，然后它一路狂跌，当天跌停，

我纳闷当天那么大的扩板怎么还会跌停，后来一问才知道PTA几个限

产的工厂联盟崩盘，大家散伙了。如果我们从技术上一直做空的话，

这波跌势是不会错过的，但因为有限产的这个信息所以最终没做到这

波行情，所以实地调研等既有好处也有坏处。

七禾网19、不少人都说商品现在处在熊市末期？对此您是否认同？

张明伟：在今年5、6月份的时候我就感觉熊市要到底了，所以我

就抄了一把铁矿石的底部，最后差点让我大亏。所以如果没有明显的

趋势上涨，我最多只是谨慎做多，除非市场已经形成了底部，反弹已

经开始，我才大力进多单，就算底部到了，如果仓位重的话，也容易

大亏，比如美国又降息了、或者商品又出现一两个跌停就能把自己打

爆，把仓位打爆之后才是真正的底，那个时候资金已经亏完了，底就

和自己没关系了，所以我不去预测底部。

七禾网：您刚刚也说道95%做PTA，少量做其他品种，那您在其

他品种上面是盈亏情况是怎样的？

张明伟：除了铁矿石有过比较大的亏损，其它品种基本上都是赚

钱的，因为在其它品种上我不经常出手，偶尔出手也只有看得比较准

的情况下才出手。铁矿石的亏损当时是违背交易纪律的，人在疲惫的

时候容易犯低级的错误。

七禾网20、不同的商品板块，比如黑色、能源化工、有色、贵金

属、油脂、软商品等，现在所处的行情阶段是否有所不同？

张明伟：每个品种都有自己的特性，不能说铁矿石到底了，就说

螺纹钢也到底了，这是比较笼统的和不切实际的说法，除非螺纹钢自

己很明显地走出来之后，才能判断它是不是到底，螺纹钢现在一吨是

2000多，据我了解，现在生产螺纹钢的很多企业都还没有破产，都在

就拿螺纹钢为例，工厂都在生产着，虽然很多工厂都在亏损，但是没

有倒闭，只有倒了一大片之后才是真正的底部，没有到山穷水尽的时

候谁也不会愿意倒下。

七禾网22、您曾用六年的时间成功带出十多名期货高手，请问您

是怎么带团队的？您培养团队时，针对每个不同的成员，用的是同样

的训练方法，还是会因人而异？

张明伟：我的理解是无论什么样的武功，最基本的都是一样的，

不管是降龙十八掌还是少林寺的伏魔袈裟功，都有最基础的东西，比

如心态要好、扎马步或者勤练武功。至于说人的天赋，或者最后发展

成什么样子，那就不一定了，同样是降龙十八掌，郭靖的、乔峰的和

洪七公的功力是不一样的，郭靖最憨厚老实，可能最中规中矩，而乔

峰的降龙十八掌威力可能是最大的。

我们几个兄弟在一起能成长起来，最重要的原因是氛围好。最基

本的技术面，比如突破、ABC三浪等，可能用半年每个人都能学会。

关键是氛围好，10个人里8个人都是赚钱的，另外2个不赚钱的自己

都会觉得很丢脸，所以他们就会问是如何赚钱的，我就会告诉他们，