期权套期保值交易策略试题及答案
期权套期保值交易策略 试题及答案
测验 ACAAC
测验 BBBBA
1
、以下何项不是期权价格的影响因子？
•
•
•
A
标的物价格（S）
B
行权价（K）
C
市场利率（r）
2
、以下何项无法组合出牛市价差（Bull Spread）？
•
•
•
A
买进行权价较低的Call
12
、卖出行权价较高的Call
B
买进行权价较低的Put
12
、卖出行权价较高的Put
C
买进行权价较低的Put
12
、卖出行权价较高的Call
3
、BuyWriteIndex（BXM）为以下何种组合？
•
•
•
A
标的资产多头、卖出一份看涨期权
B
标的资产多头、卖出一份看跌期权
C
标的资产空头、卖出一份看跌期权
4
、以下何项组合为双限策略？
•
•
•
A
标的资产空头、买入一份看跌期权同时卖出一份看涨期权
B
标的资产多头、买入一份看涨期权同时卖出一份看跌期权
C
标的资产多头、同时买入一份看涨期权与一份看跌期权
5
、以下何项叙述关于BXM正确？
•
A
当市场上涨时，BXM表现通常会超越S&P 500
期权套期保值交易策略试题及答案
•
•
B
无论市场上涨或下跌，BXM表现通常皆超越S&P 500
C
当市场下跌时，BXM表现通常会超越S&P 500
6
、以下关于BXM与S&P 500之比较，何项正确？
•
•
•
A
从1986.06.30到2012.01.31，BXM的年化标准差超越S&P 500
B
从1986.06.30到2012.01.31，BXM的年化标准差低于S&P 500
C
从1986.06.30到2012.01.31，BXM的年化收益率超越S&P 500
7
、以下何项叙述关于CLL正确？
•
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•
A
当市场上涨时，CLL表现通常会超越S&P 500
B
无论市场上涨或下跌， CLL表现通常皆超越S&P 500
C
当市场下跌时，CLL表现通常会超越S&P 500
8
、以下关于BXM与CLL之比较，何项正确？
•
•
•
A
从1988.06.30到2011.12.31，CLL的年化收益率低于BXM A
B
从1988.06.30到2011.12.31，CLL的年化标准差超越BXM
C
从1988.06.30到2011.12.31，CLL的年化收益率超越BXM
9
、若欲建构股票A 100Call相似部位，以下何者操作较
佳？
•
•
•
A
直接买进股票A 100Call
B
卖出股票A现货，卖出股票A 100Put
C
买进股票A现货，买进股票A 100Put
期权套期保值交易策略试题及答案
10
、若欲建构股票B 100Call与股票B 100Put相似部位，以下何者操作较
佳？
•
•
•
A
直接买进股票B 100Call与股票B 100Put 4.5
B
买进一份股票B现货，两份股票B 100Put 0.9+3.4=4.3
C
买进一份股票B现货，两份股票B 100Call 5.6-0.9=4.7
11
、距到期日期（T）与看涨期权及看跌期权有何种关系？
•
•
•
A
距到期日期缩短则看涨期权价值下降、看跌期权价值上升
B
距到期日期增加则看涨期权价值上升、看跌期权价值下降
C
距到期日期增加则看涨期权价值上升、看跌期权价值上升
12
、下列关于各风险系数的叙述何者正确？
•
•
•
A
Gamma为期权价值随标的物价格变动的变动率，永远为正
B
Theta为期权价值随时间的变化率，Theta永远为负
C
Vega为期权价值随隐含波动度的变化率，看涨期权之Vega为正、看跌期权之Vega为
负
13
、单选题）以下关于期权ETF基金市场的叙述，何者正确？
•
•
•
A
以保护看跌策略为主
B
分成主动以及被动的策略
C
ETF期权基金加大股价上升时的净收益
14
、以下关于期权共同基金市场的叙述，何者正确？
•
A
保护看跌期权策略为主、亦有双限期权策略
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•
•
B
使用期权的目的以对冲风险为主，亦有优化组合配置、方向性投资等
C
共同基金主要注册地点为美国以外的国家，如瑞士、英国
15
、（单选题）投资人持有目标股票，希望增加股价上涨时的获利应作何种期权
操作？ A
•
•
•
A
逢高卖出以目标股票A的看涨期权以收取权利金
B
逢低买进以目标股票A的看涨期权以锁住获利
C
逢低买进以目标股票A看涨期权进行摊平
16
、（单选题）投资人放空标的股票，希望增加股价下跌时的获利应作何种期权
操作？ B
•
•
•
A
逢高卖出以目标股票A的看涨期权以收取权利金
B
逢高买进以目标股票A的看跌期权以锁住获利
C
逢低买进以目标股票A看涨期权进行摊平
17
、单选题）Black-Scholes期权定价模型中各变量与看涨期权之关系？
•
•
A
期权价格与S
0
变动量的风险系数为Delta，看涨期权Delta恒正
B
期权价格与T变动量的风险系数为Theta ，距到期日越长，看涨期权价格越高，亦即Theta
恒正
•
C
期权价格与σ变动量的风险系数为Vega，看涨期权Vega可能正也可能负，视看涨期权
为ITM或OTM
18
、（单选题）风险因子Delta分别与现货股票价格、行权价的关系？
•
•
A
无论看涨或看跌期权，Delta值与现货股票价格正相关，与行权价负相关
B
无论看涨或看跌期权，Delta值与现货股票价格或是行权价皆正相关
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•
C
看跌期权之Delta值与现货股票价格负相关，看涨期权之Delta值与现货股票价格则为正
相关
19
、单选题）在波动率上升时，欲维持Delta中立可使用哪些期权组合策略？
•
•
•
A
买进跨式策略
B
卖出勒式策略
C
买进蝶式策略
20
（单选题）在波动率下降，且看空后市时，可使用哪些期权组合策略？
•
•
•
A
买进保护看跌策略
B
买进熊市价差策略
C
买进担保看涨策略
21
（单选题）若持有现货股票，应进行何种操作以规避股价下跌的风险？
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本文发布于:2023-12-01 07:18:47，感谢您对本站的认可！
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