论公允价值计量的真实性

论公允价值计量的真实性

【摘要】2008年一场金融危机席卷全球，并不断蔓延，公允价值计量遭到

各界人士的质疑。本文从真实性的角度出发，对公允价值计量进行客观分析，指

出公允价值在反映会计信息具有及时性、动态性的优点，同时也指出其在客观性、

可靠性及可验证性方面存在一定的缺陷。最后本文针对公允价值计量的局限性对

完善公允价值计量模式提出了一些改进的建议。

【关键词】公允价值；客观性；可靠性；可验证性

一、 公允价值计量的特点分析

随着我国资本市场的发展，股份分置改革的基本完成，我国上市公司的数量

和质量得到了较快的发展，大小非流通股的解禁及各类衍生金融工具的产生等都

为公允价值计量模式在我国的运用提供了充分有效的依据。在这种情况下，引入

公允价值，有助于准确地反映企业的经营能力、偿债能力及所承担的财务风险，

有利于会计信息使用者对企业的投资和融资决策进行评价及对未来做出合理的

预测，实现我国会计准则与国际财务报告准则的趋同。

所谓公允价值，是指在公平交易过程中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产

交换或者债务清偿的金额（财政部，2006）。随着金融资产、金融负债和衍生金

融工具的创新，传统的历史成本计量已经无法及时、客观地反映企业的真实情况，

在这种情况下，公允价值计量应运而生，根据市场状况的变化调整资产或负债的

变动情况，并及时地反映在企业财务报表中，它的应用符合配比原则。综合公允

价值的定义和实践运用，公允价值具有以下几个特点：

1.公允性

从公允价值计量的定义看，公允价值，是指在公平交易过程中，熟悉情况的

交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额。因此，公允价值计量的公允性

主要体现在三方面：（1）交易在公平的前提下进行；（2）信息是公开对称的；（3）

理性双方自愿交易，达成的价格意见一致，不受强制性干预。

2.及时性

与历史成本计量相比，公允价值计量最大的优势在于其紧密结合价值，它要

求以当期的市场价值或未来现金流量的现值作为资产或负债的价值，能够比较合

理地反映出相关资产的价值。摒弃了历史成本计量模式下资产负债交易发生时的

价格入账，并永远不变的静态地反映在财务报告之中的做法，它根据市场状况的

变化动态地调整资产或负债的变动情况，随时空环境的变化而变化。

3.相关性

公允价值计量的应用体现了“决策有用观”。“决策有用观”要求会计信息应

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满足广大会计信息使用者进行决策的需要，财务报告应主要反映现时信息，更强

调信息的相关性。在知识经济时代，大量新业务不断涌现，企业的某些无形资产，

如商誉、知识产权、人力资源、衍生金融工具等在现有的计量模式下无法得到有

效的计量，这些都影响了会计信息的相关性和有用性。随着资本市场的发展，采

用公允价值则能够对这些资产进行确认和计量，有助于满足投资者对这些资产决

策相关信息的需要。

4.主观性

公允价值计量的主观性主要体现在三个方面：

（1） 公允价值应用范围的主观性

基于公允价值在我国是初次使用，考虑到我国市场发展的现状，公允价值主

要在金融资产或负债、投资性房地产、非共同控制下的企业合并、债务重组和非

货币性交易等方面应用。如对金融资产的分类，根据《企业会计准则第22号—

—金融工具确认和计量》，企业结合自身业务特点和风险管理要求，将取得的金

融资产在初始确认时分为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产；

持有至到期投资；贷款和应收款项和可供出售的金融资产。对金融资产的分类存

在很大的主观性，其需要考虑管理层意图、经营目标和是否满足特殊的要求。因

此，在满足公允价值应用范围的前提条件存在较大的主观性。

（2） 公允价值应用的主观性

在引入公允价值过程中，我国充分考虑了国际财务报告准则中公允价值应用

的三个级次，即：第一，存在活跃市场的资产或负债，活跃市场中的报价应当用

于确定公允价值；第二，不存在活跃市场的，参考熟悉情况并自愿交易的各方最

近进行的市场交易中使用的价格或参照实质上相同的其他资产或负债的当前公

允价值；第三，不存在活跃市场，且不满足上述两个条件的，应当采用估值技术

等确定资产或负债的公允价值。尽管在第一级次下，企业可以按当前状态的报价

不加调整地确定公允价值，但在第二、三级次下，公允价值的估计依赖于会计人

员的主观判断，采用何种相似资产以及什么估值技术来确定资产或负债，公允价

值都存在较大的主观性。

（3） 减值测试下公允价值确定的主观性

管理层对未来现金流量判断和折现率风险调整的假设为前提而衍生出的现

值模型在运用时因不同投资者对期望收益和资金成本的判断不同，而得出的现金

流量也有较大的不确定性，使得公允价值在减值测试下具有很大的主观性，且操

作技术难度大。

此外，需要注意的是，当金融危机来临之后，公允价值具有顺周期效益。这

种顺周期效益主要体现在：当市场繁荣时，相关金融产品价值的高估使得金融机

构的利润虚增，进而引发其提高杠杆比率进行投机的行为；而当市场陷入低谷时，

交易价格的降低同样使得相关金融资产的价值远远低于其真实价值，而在准则的

规定下，金融机构不得不将市场状况的变化反应到财务报表中，对相应资产计提

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了过多的减值准备，财务状况由此引起的恶化引发了市场进一步的恐慌，对金融

危机的加深起到了推波助澜的作用（姜勇、张波，2009）。换一句话说，当金融

危机来临之后，凡是采用公允价值计量的证券投资都会因市场繁荣或衰退而开始

升值或贬值（葛家树，2010）。

二、 公允价值计量与真实性的关系

真实性，是指企业应当以实际发生的交易或者事项为依据进行会计确认、计

量和报告，如实反映符合确认和计量要求的各项会计要素及其他相关信息，保证

会计信息真实可靠、内容完整。

真实性包括三个方面的含义，即客观性、可靠性和可验证性。

（1）客观性是指会计反映的结果应当与企业实际的财务状况和经营成果相

一致，每一项会计记录都要有合法的依据。客观性是对会计核算工作的基本要求，

如果会计数据不能真实，客观地反映企业经济活动的客观情况，就无法满足会计

信息使用者的要求，影响其决策的有效性。公允价值计量一定程度上如实反映了

一项计量或叙述与其所要表达的现象或状况，但是当市场处于无序状态或当金融

危机来临时，公允价值计量的这种顺周期效益，使得以市值为基础的公允价值计

量属性并不能够客观地、有效地反映资产真正的内在价值。

（2）可靠性是指对于经济业务的记录和报告，应当以客观事实为依据，而

不能受主观意志的左右。可靠性和相关性并列为会计信息两个最为重要的质量特

征，两者并不会总是等量齐观，甚至在某些情况下可能出现此消彼长的情形。公

允价值计量比单一历史成本计量提高了相关性，但由于在不存在活跃市场的情况

下，采用公允价值计量时必然要受外部金融环境、行业政策等因素影响，企业的

资产和负债的市场价值会有一些波动，公允价值需要通过估价技术来获得，其可

靠性一直难以令人满意而备受质疑。

（3）可验证性是指会计信息经得起复核验证，凡是过去发生的经济业务，

都应当有合理、合法的会计凭证供事后检查。对于可验证性而言，联合框架首次

将可验证性区分为直接可验证性和间接可验证性。直接可验证性是指旨在反映经

济现象的会计信息没有出现重大偏差或错误；间接可验证性是指对已经选择的确

认或计量方法的应用没有出现重大偏差或错误（葛家树、张金若，2007）。由前

面所述，公允价值计量其中一个很重要的特点就是及时性，由于公允价值计量根

据市场状态的变动及时地调整资产或负债的变动情况，一方面确保了公允价值动

态计量的特性，有利于资本保全，但另一方面其在可验证性上也受到了各界的质

疑，尤其是市场处于无序、非理性状态时，采用公允价值计量可能会使得确认的

会计信息与真实情况出现重大的偏差，再加上对市场预测的估值技术存在很大的

主观性，这些都会使得公允价值计量的可验证性面临很大的难题。

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三、 完善公允价值计量真实性的建议

鉴于金融危机后人们对公允价值计量真实性方面的种种质疑，本文就公允价

值计量在客观性、可靠性和可验证性方面提出以下几点建议：

（1）建立和完善适宜公允价值的资本市场环境。随着我国资本市场的发展，

不断加强我国资本市场基础制度建设，逐步健全法律法规体系，进一步提高资本

市场规范化程度是一项很重要的任务。完善我国资本市场环境有助于我国形成完

整的资本市场体系，从而促进我国资本市场的有效性，建立起有效的活跃的资本

市场，使其表现的市场价格更加体现出公允价值。而同时，当处在公允价值应用

的第二、三级次时，即不存在活跃市场和非理性市场状态的情况下时，应及时根

据市场变化，更多地通过对价格下滑时间长短、跌幅及市场流动性的判断，以及

借助内部估值模型和假设条件，也可用适当长的期间内资产的平均市价等，来确

定金融资产的公允价值。

（2）完善金融工具会计准则，特别是金融工具公允价值的确定方式。当存

在活跃市场的情况下，且经济环境极度不稳定时，需要评估市场是否在很大程度

上存在泡沫，如果是，则应在财务报表附注中适当披露该金融工具的经济状况；

而当不存在活跃市场的情况下，则需要详细披露公允价值确定过程，折现率的取

得，未来现金流入和流出的评估依据，在企业不具备公允价值估价能力时应聘请

专业的评估机构进行评估。

（3）加强对公允价值计量确认过程的控制和披露，提高公允价值计量的透

明度。根据企业控制体系和管理方式对公允价值计量和披露制定详细指引，对公

允价值获取过程形成书面记录，并将书面记录资料明确为财务资料的重要组成部

分，以提供对所计量的会计信息的事后检查，提高公允价值的可验证性。另外，

建立有关公允价值的基础数据库，强化管理层对模型的假设进行市场检验的控

制，保证从基础数据到计量结果的可验证性。

（4）提高管理层及会计人员的素质。金融资产的分类、非同一控制的企业

合并等都需要考虑管理层的意图和经营目标，公允价值计量属性的引入及对公允

价值的确定都要求会计人员具备一定的会计估计等职业判断能力，这些无疑对管

理层及会计人员的素质提出了更高的要求。我们在完善市场机制的同时还应该注

意对相关人员的培训和教育，完善公允价值运用的软环境。

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四、结束语

随着我国的市场价格等交易信息系统的不断完善，为会计信息的鉴证创造了

更为可靠有效的条件。公允价值计量在当前尽管存在一定的缺陷和不足，我们需

要对公允价值计量保持谨慎、理性和清醒的态度，但这并不意味我国反对公允价

值计量的应用，相反地，如何更好地利用公允价值计量，增强会计信息的相关性

和有用性、为信息需求者提供高质量的会计信息、更能反映经济的实质以及资本

市场价格的波动，是我国目前应该首要考虑的问题。因此，完善公允价值计量在

我国的应用进而确保我国金融体系的稳定运行具有很重要的意义。

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参考文献

[1]葛家树、张金若，FASB与IASB联合趋同框架（初步意见）的评价，会计研

究，2007年第2期，第7页.

[2]葛家树，双重计量属性——历史成本计量和公允价值计量，会计研究，2010

年，第1页.

[3]姜勇、张波，金融危机下公允价值计量的探讨和启示，经济论坛，2009年第

24期，第2页.

[4]杨黎明、孙德轩，公允价值计量对金融危机影响的主要观点综述，会计之友，

2010年第2期，第3页.

[5]张庆，浅议公允价值计量模式的利弊，涟钢科技与管理，2009年第1期，第

1页.

[6]中国注册会计师协会，会计，中国财政经济出版社，2009年4月第1版，第

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[7]中华人民共和国财政部，企业会计准则2006——基本准则，2006年，第6页.

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