史丹

基本术语：

支撑：不是某一个点，是一个区域。（是一个区间，不是某个具体价格，而我在平常应用中，总喜欢突破一个具体的数字，所以常常被假突破击中，呵呵）向下突破支撑区域

的下限，对股价而言具有非常负面的含义。

阻力：一个阻力区域受到冲击次数越多，持续时间越长，一旦最终向上突破，就会大幅上涨。

交易区间：买卖双方力量均衡，双方战斗在支撑区间与阻力区间之间进行。

移动平均线：买入最佳时机就是向上突破阻力区域同时高于30周移动平均线，且30周移动平均线不再处于下降趋势。

向上突破：在阻力区盘整时间越长，突破越有意义。伴随向上突破成交量越大，越预示上涨势头越猛。

回调：向上突破交易区间，明显上升后，通常至少会有一次获利回吐的整理，将股价带回原始向上突破点，此时是第二次加码买进的理想时机（特别是回落伴随成交量的巨量

萎缩）

趋势线：一条非常倾斜的上升趋势线，一次向下突破趋势线意味着股票会以较小增长率上升。趋势线越接近水平，向下突破预示进入下跌趋势的可能性越大。（这一点我印象

很深，一些上涨猛烈的牛股，一次向下突破通常不会马上进入下跌，多数以横盘为主，应该就是这一条的最好证明）

交易员：2—4个月内抓住股价变动而获利的人，这是明智的交易。周一买入周二卖出的人恰好使其经纪人变得富有而不是他本人。有多少人知道这句话它有多真理，呵呵

投资者：我不认为在3、4或5年的时间内谈论市场（或股票）是有意义的行为，在这么长的时间里，有太多的变数和太多的周期可以发挥影响。（这是我犯的错误）

短期：短期的变动是指周期在1至6个星期内。

中期：指6个星期至大约4个月的变动周期。

长期：长期的定义是4至12个月。

我喜欢它这样分类

相对强度：指某只股票的表现同整个市场的关系。计算相对强度的公式简单，以某只股票的价格除以整个市场平均的价格（市场指数）

33页：

我已记不清自己见过多少次因为某只股票的买入时机不对，导致整个投资组合严重亏损的情况。要遵守投资纪律！如果你没有在合适的点买入，不要着急，继续关注并且只以

原买入点的价格买入。坚持不懈，要么在恰当的点买入，要么就根本不买！如果你已经错失了一只好股票，不要烦恼，你可以从交易所的上千只股票中进行挑选，总会有处于合

适价位的好股票的。就象我们招呼出租车一样，虽然你错过了第一辆，但下一辆会很快到来的。（读这句时，我脑海里浮现的场景是在街上打车，人家没看见我，飞驰而过，于是

我飞奔狂追，绝不气馁，而我身后有无数的空出租，呵呵。说真的，自从我记住这个比喻之后，我再也不害怕错过好股票了，因为再好的股票其实也只是一辆最普通的出租车

34页：

（作者把股票图形划分为四阶段：底部，上升，顶部，下降）。在第三阶段，也就是顶部，你必须小心地控制你的情绪，因为关于股票的利好消息正热火朝天，让人兴奋不已。

你应该始终相信图形，因为图形不带有情绪——与你我不同。通过学习阅读图形解读市场信息并始终遵守投资纪律，我们就可以冷静沉着并认真计算，而此时其他的投资者还一直

被贪婪—恐惧综合并发症折磨着。因此，你要记住——无论基本面信息如何强势，利好消息如何可信，你都不要在这个阶段买入某只股票，因为回报/风险比率对你实在是不利。

向下突破并不一定需要成交量的明显放大来确认。成交量放大的向下突破伴随着随之而来的成交量萎缩的反弹（至突破点），这是非常危险的信号。

稍作停顿并加以反省，然后对自己立下承诺。你发誓永远不会在第四阶段买入某只股票，同时你承诺将不会持有任何个股，只要它们步入第四阶段。

你一定要明白何时持有，知道何时放弃，明白何时离开，知道何时落荒而逃。

落荒而逃，很形象，该跑时一定要快跑，绝不犹豫

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学会依胜算而博弈，以及采用专业技巧是十分重要的。懂得该扔掉什么，持有什么非常关键。

你要掌控并且剔除任何有可能进入第四阶段的股票——无论你此时是赢利、保本、甚至是损失。请记住，市场有自己的运行机制，它不知道也不关心你在什么价位买入的这些

股票。所以当你判断某只股票即将下跌时，果断的跟它说再见。否则你的赢利就会消失，或者你目前较小的损失就会扩大成巨额的亏损。

46页:所有的投资都有周期性，一旦你在低谷时期还持有它们,你会在财务和情绪上受到双重打击.

47页:顶部的卖出信号:先是股价出现了一个初始的快速下跌,接着偶一次反弹回调,其后卖压持续发展，使得所有超卖后的反弹皆未能回到各自移动平均线的上方.

49页:无论你对基本面的价值分析是多么热衷,我也希望你能看到我的技术分析方法的价值。因此，坚持阅读下去，消化它们,并不断反思。以后在你听到某人轻易的就将技术分

析当作巫术、占卜一样排斥时，对他笑一笑，但也不用争辩。每个投资者的不一致是非常重要的。如果每个人都使用技术分析方法，对涨跌都有一样的看法，那么市场第二天就

无法运行了。另外，如果我们想要在市场上实现可观的利润，我们也需要那些没有内部消息也没有学习过技术分析的公众。

52页：投资者的买入方式

第一个买入点是股价初次突破的时候，第二个也是更安全的买入点，就是当推动突破的买方力量稍微松懈，股价回调至突破点附近的时候。在回调时买入的优势在于你可以评

价和判断首次突破的情况。比如成交量是否明显放大？成交量在回调时是否萎缩？或者只是稍微突破了阻力区域，接着又回落至阻力线以下，这种状况也许意味着值得警戒？

两种策略那种更好呢？你应该等待并且只在回调时买入吗？不是的！如果你等待，打算在低风险时买入，你就可能失去那几只上涨最多的股票。这些没有一次回调的股票证明

了象火箭升空一样最强势的推动力，它们才将成为真正的大牛股。

而在股价初次突破时候买，这时候风险非常低，不足之处在于上涨动力也许需要比较长的时间来酝酿。与生活中其它事情一样，没有免费的午餐，这是一种成本收益的权衡。

你的投资有着非常不错的回报/风险比率。但通常也必须付出忍耐的代价。

53页：交易者的买入方式

对交易员来说，还有另外一个赢利巨大的新的买入时机。在第二阶段上涨的过程中，当股价回落至移动平均线附近并横盘整理，接着重新向上突破其阻力区域。这种买入称为

追加买入。

在牛市初期，由于很多股票都是第一次向上突破它们的底部阶段，投资者可选择的机会比较多，因此完全没必要进行追加买入。另一方面，牛市后期，这种初期买入的机会非

常少，但追加投资的机会却大量出现，在这个时候，即使是投资者也应该进行一部分追加买入。

（确实如此，比如现在的市场就几乎没有什么初次突破的机会，只能追加买入）

追加买入时必须注意：移动平均线必须有清晰的上升趋势，这非常!如果某只股票的移动平均线开始上下波动和横向整理，你就不能买入

54页：虽无正式规则，但以经验而言，我认为，投资人应以75%到80%的仓位于第二阶段初期买入，剩余部分则在追加上涨时买入。而对于交易员来说，需要参照相反的这些数

字，在当股价在移动平均线附近横向盘整之后，再次向上突破时买入80%，其余的20%则在上涨初期时先行买入。

55页：当你错过了股票的上涨，你应该做的不是不惜一切代价马上买入，事实上，这样的处理方法会令你的损失很大。首先，这会导致你做出带有情绪的决定，这是非常不正确

的。我发现自己这些年赢利最大的决定总是在深夜或周末做出的。这不是巧合。这样的时间你可以冷静的分析图形所给出的信息，而没有大盘指数来回振荡或是经纪人的电话来

影响你。57页：关于市场的谚语说，“市场会象你所预期的那样变化，但不会在你所预期的时候变化。”

58页：

一天之中的大幅波动常常使你不安和恐慌，而不能保持非常好的状态。或是突然的某些情况使得你一拥而上去买入某只股票，因为市场似乎突然要舍弃你而上扬。不要以这种

方法操作。学习如何以有纪律且轻松的方式适当地买入归跑，这至关重要。经过这些年，我明显地发现我的投资系统越是按机制运行，越少受到主观判断和情绪的影响，其赢利

能力就越强。

（读这本书学会了一个词：恐慌性买入！看到盘面下跌，我们的潜意识里会命令自己迅速卖出，卖出的理由是缘于我们的恐慌。而看到上涨，正如上面说的，市场似乎要舍我

而上扬，多可怕的事情啊，所以急匆匆买入，这时候也是恐慌在起作用，恐慌性买入=亏钱的根源！）

62页:经常犯的一个错误就是虽然某只股票向上突破其底部区域，然而其股价还位于下降的30周平均线以下的时候就买入这只股票。这并不是你想要买入的，因为它还没有做

好准备开始持续性地上涨。

64页:由林而树

买入前先着眼较大的问题——整体市场表现如何，然后移到比较小的要素——什么股票看起来是最佳选择。中间还一个——哪一类行业的股票技术面最好。（我给添点内容：先

选行业再选股票还有一个好处，就是获胜的概率增大了。20个行业选1，是百分之5。1500只企业选1只股票，是万分之六）

1、分析市场：要确定市场技术面的强弱，不能只听听新闻就作出判断，原因：第一，日复一日的变动情况常常会掩盖市场的真实趋势。你会经常错误的将市场的短期变动当

作主要趋势。第二，即使你运气不错，认准了指数的主要趋势，但市场潜在的条件却经常向相反的方向变化。（如何判断市场将在第8章展开）

2、选择行业：在研究了市场指标，确认了整个市场的上涨趋势之后，瞄准在未来几个月内有着最令人兴奋的上涨潜力和最小下跌风险的一到两个行业。（这之后很长一部

分我没看，因为我觉得不重要，也无法模仿，感兴趣的自己找书读吧）每年都有一些行业，其上涨和下跌都远远快于其它行业。

市赢率非常低，并且这是一个好公司，怎么能错过这样的股票呢？很容易判断——因为这个行业表现不佳。

76页：不要尝试成为精明的神童，企图在表现不佳的行业里选出大牛股。不要尝试证明你是一个市场投资的天才。让所谓的天才亏钱，而你只是单纯地从绝佳行业中找绝佳的

股票，然后享受搭便车的愉悦，以及丰厚的获利。

第四章:精练买入过程

82页:当某股票向上突破阻力区域给出一个利好信号时,你必须注意下一个阻力区域在何处.

83页:如果两只股票都从第一阶段向上突破，并且在接下来的几个回合中都从50万股的买单中受益,哪一只股票会走得更远?是在其上涨通道上几乎没有阻力区域的那只，还是

拥有大量买单,上涨阻力巨大的那只?答案显而易见。

83页:我的研究发现阻力区域距离现在的时间越长，其有效性就越低.

87页:关于成交量,股票可能会自行下跌,但其上升却需要相当大的买方力量来推动。我们的规则很简单，千万不要相信没有成交量明显放大的向上突破。

89页:总结，首先，整个市场要有上涨的趋势。第二,股票所在的行业也应该表现不错.此外，来自表现较好行业的这只股票应该向上突破第二阶段，并且潜在的阻力区域很少。

最后，必须有成交量的放大以证明这次突破的真实性。

97页:买入股票的快速指南

检查整体市场的主要趋势

发现在技术分析上表现不错的几个行业

将几个行业中有着上涨潜力但目前仍处于交易区间的股票列入清单.并记录下每只股票需要向上突破的价位

将清单中的范围缩小。剔除掉在附近的上涨通道中存在阻力区域的那些股票.

检查相对强度，进一步缩小清单中的买入对象。

对符合买入标准的这些股票下达买单,买入拟持仓数量的一半。

如果向上突破时成交量放大，回调时成交量收缩，就在股价回落至首次突破点附近买入拟持仓量的另一半。

如果成交量的变化不利(在向上突破时没有明显放大),就在股价第一次上涨后卖出。如果这只股票未能上涨而回跌至突破点以下，就立即抛售。