财务管理目标论文优秀范文

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财务管理目标作为企业财务管理工作的导向性因素，对企业财务

管理工作具有决定性的作用和重大意义，这也更为凸显财务管理目标

合理选择和定位的重要性。下文是店铺为大家整理的关于财务管理目

标论文优秀范文的内容，欢迎大家阅读参考!

财务管理目标论文优秀范文篇1

浅谈财务管理目标选择

[摘 要] 由中海油和美国康菲石油公司旗下全资子公司康菲石油中

国有限公司合作开发的渤海湾蓬莱19-3油田，相继发生两次溢油事故，

企业社会责任事故频频发生，追究到整个社会的价值观。进而由人类

价值观延伸到企业价值观，企业的财务目标选择。说明企业社会责任

的重要性，通过分析利益相关者理论的可行性，最终得出目前我们财

务评价体系不完善的情况下选择企业价值最大化作为财务管理的目标，

同时平衡利益相关者利益比较合适。

[关键词] 企业价值观;社会责任;财务目标;价值最大化

1 问题的提出

近年来，企业社会责任事故频频发生，引起了政府及社会公众的

极大关注。这些社会责任事故，主要表现在两个方面：一个是环境责

任，另一个是安全责任。2011年6月，由中海油和美国康菲石油公司

旗下全资子公司康菲石油中国有限公司合作开发的渤海湾蓬莱 19-3油

田，相继发生两次溢油事故后，康菲公司并没有对溢油所造成的环境

问题作出正面回应，更没有对受此影响的渔民及时给予相应的赔偿，

其所作所为明显地表现出了社会责任的缺失。而由三鹿等中国知名公

司婴幼儿奶粉中查出含有严重损害婴儿健康的三聚氰胺的国产奶粉危

机等诸多事件，更是令举国哗然，也再一次引起全国乃至全球范围对

中国商品品质安全的疑问与担忧。另外，所谓的绿色蔬菜，很多都是

人们通过各种药物培植出来的。

那么这些环境污染、食品污染的根源是什么呢?本文认为这是整个

社会的财务目标发生病变。正因为大家都是以自身短期利益为主要目

标，从而忽视了对社会责任的关注与承担。作为个体的农民是这样，

企业也是如此。由此可知，企业财务目标的选择对其社会责任的承担

有重大影响。如果企业只是将追求企业利润最大化、股东财富最大化、

企业价值最大化等作为其财务目标，一味追求自身利益、短期收益，

而忽视其对社会应承担的责任，将不利于企业的可持续发展，最终必

然会使企业走向灭亡。

2 相关理论

所谓财务目标，是指企业在特定的理财环境中，通过组织财务活

动和协调财务关系所期望达到的目标，它决定着企业利益协调的基本

方向。理论界关于财务目标的研究先后出现了以下4种具有代表性的

观点：利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化、利益相关者

价值最大化。

企业社会责任是指企业在创造利润、对股东承担法律责任的同时，

还要承担对员工、消费者、社区和环境的责任。

企业财务管理目标，还是缺乏可行性，主要表现在以下两方面。

首先，利益相关者利益最大化造成企业目标无法单一。利益相关

者利益最大化不同于利润最大化、股东财富最大化，最终目标主体只

有一个，利益相关者利益最大化的服务对象有多个，且这些主体价值

的衡量原则不同，使得企业目标无法成为单一的，衡量难度较大。利

益相关者利益最大化对企业目标来说是一个完整的描述，若能很好地

应用，将会使企业长期稳定健康发展。但是，这个多重目标，没有实

质性的内容，衡量困难，没有清晰的表述，这将会使公司管理混乱，

甚至导致企业经营失败。

其次，利益相关者利益最大化会使得企业理财混乱。利润最大化、

股东财富最大化、企业价值最大化等可以使公司运营中各项投资和融

资决策是否科学非常清晰，通过分析计算很容易决定。然而，以利益

[1]徐勇.浅析现代企业财务管理目标的选择[J].会计师，2010(5).

[2]罗欣.现代企业财务管理目标的现实选择[J]. 财会研究，

2010(10).

财务管理目标论文优秀范文篇2

论财务管理目标

【摘 要】企业财务管理目标是财务管理的一个基本理论问题，企

业财务管理目标中具有代表性的模式也是评价企业理财活动是否合理

有效的标准。目前，我国企业理财的目标有很多种，其中利润最大化、

股东财富最大化、企业价值最大化目标和相关者利益最大化目标，确

立合理的财务管理目标，在理论和实践上都有重要的意义。

【关键词】管理目标;理论分析;目标选择

企业的目标就是创造价值。一般而言，企业财务管理的目标就是

为企业创造价值服务。鉴于财务主要是从价值方面对企业的商品或者

服务提供过程实施管理，因而财务管理可为企业的价值创造发挥重要

作用。

一、企业财务管理目标中具有代表性的模式

(一)利润最大化目标

利润最大化就是假定企业财务管理以实现利润最大化为目标。

以利润最大化作为财务管理目标，其主要原因有三：一是人类从

事生产经营活动的目的是为了创造更多的剩余产品，在市场经济谈条

件下，剩余产品的多少可以用利润这个指标来衡量;二是在自由竞争的

资本市场中，资本的使用权最终属于获利最多的企业;三是只有每个企

业都最大限度地创造利润，整个社会的财富才可能实现最大化，从而

带来社会的进步和发展。

1.利润最大化目标的主要优点

企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技

术，提高劳动生产率，降低产品成本。这些措施都有利于企业资源的

合理配置，有利于企业整体经济效益的提高。

2.以利润最大化作为财务管理目标存在的缺陷

(1)没有考虑利润实现时间和资金时间价值。比如，今年100万元

的利润和10年以后同等数量的利润其实际价值是不一样的，10年间

还会有时间价值的增加，而且这一数值会随着贴现率的不同而有所不

同。

(2)没有考虑风险问题。不同行业具有不同的风险，同等利润值在

不同行业中的意义也不相同，比如，风险比较高的高科技企业和风险

相对较小的制造业企业无法简单比较。

(3)没有反映创造的利润与投入资本之间的关系。

(4)可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。由于利

润指标通常按年计算，因此，企业决策也往往会服务于年度指标的完

成或实现。

(二)股东财富最大化目标

股东财富最大化是指企业财务管理以实现股东财富最大化为目标。

在上市公司，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方

面决定的。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达

到最大。

1.与利润最大化相比，股东财富最大化的主要优点

(1)考虑了风险因素，因为通常股价会对风险作出较敏感的反应。

(2)在一定程度上能避免企业短期行为，因为不仅目前的利润会影

响股票价格，与其未来的利润同样会对股价产生重要影响。

(3)对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考

核和奖惩。

2.以股东财富最大化作为财务管理目标也存在以下缺点

(1)通常只适用于上市公司，非上市公司难于应用，因为非上市公

企业价值最大化目标指企业财务管理以企业的价值最大化为目标。

企业价值可以理解为企业所有者权益的市场价值，或者是企业所

能创造的预计未来现金流量的现值。可以反映企业潜在的或预期的获

利能力和成长能力。未来现金流量这一概念，包含了资金的时间价值

和风险价值两个方面的因素。因为未来现金流量的预测包含了不确定

性和风险因素，而现金流量的现值是以资金的时间价值为基础对现金

流量进行折现计算得出的。

1.以企业价值最大化作为财务管理目标的优点

(1)该目标考虑了资金的时间价值和风险价值，有利于统筹安排长

短期规划、合理选择投资方案、有效筹措资金、合理制订股利政策等。

(2)该目标反映了对企业资产保值增值的要求。

(3)该目标将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，

有效地规避了企业的短期行为。

(4)用价值代替价格，克服了过多外界市场因素的干扰，有利于克

服管理上的片面性。

(5)该目标有利于社会资源的合理配置。社会资金通常流向企业价

值最大化或股东财富最大化的企业或行业，有利于实现社会效益最大

化。

2.以企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题

在确定企业财务管理目标时，不能忽视这些相关利益群体的利益，

否则的话，忽视了哪一方的利益，都可能会对企业带来危害，不仅不

会带来企业价值的最大化，甚至对企业产生致命的伤害。因此，相关

者利益最大化目标的基本思想就是在保证企业长期稳定发展的基础上，

强调在企业价值增值中满足以股东为首的各利益群体的利益。

二、对企业财务管理目标理论的分析及选择

以上几种观点都有其科学合理的一面，但在企业实际经营活动中

不足之处是显而易见的。 首先，“利润最大化”是企业同时也是

财务管理追求的目标。但“利润最大化”目标在长期的实践中已暴露

出其不足，如没有考虑资金时间价值、风险价值、投入与产出的关系，

可能导致企业财务决策带有短期行为等。

其次，股东财富最大化不符合我国国情。股东财富最大化优点是

目标易量化，易于考核。但是，股东财富最大化的明显缺陷是：股票

价格受多种因素的影响，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引

入理财目标是不合理的。

最后，资本配置最优化过于抽象。这个财务管理目标是在新经济

条件下提出的。所以资本配置最优化的概念本身并不明确，过于抽象，

在企业具体经营中无法应用。

三、财务管理目标的协调

(一)所有者与经营者的矛盾与协调

经营者和所有者的主要矛盾在于，经营者希望在提高企业价值和

股东财富的同时，能更多地增加享受成本;而所有者或股东则希望经营

者以较小的享受成本带来更高的企业价值或股东财富。

为了协调这一矛盾，通常可以采用解聘、接收、激励等措施。

解聘是一种通过所有者约束经营者的办法。所有者对经营者予以

监督，如果经营者未能使企业价值达最大，就解聘经营者。为此，经

营者会因为害怕被解聘而努力实现财务管理目标。

接收是一种通过市场约束经营者的办法。(下转第108页)(上接第

106页)如果经营者经营决策失误、经营不力，未能采取一切有效措施

营者也会被解聘。为此，经营者为了避免这种接收，必须采取一切措

施提高股票市价。

激励是指将经营者的报酬与其绩效挂钩，以使经营者自觉采取能

满足企业价值最大化的措施。

(二)所有者与债权人的矛盾与协调

所有者与债权人的矛盾主要表现在：

1.所有者可能未经债权人同意，要求经营者投资于比债权人约定

的风险高的项目，这会增大偿债的风险。

2.所有者或股东未征得现有债权人同意，而要求经营者发行新债

券或举借新债，致使旧债券或老债的价值降低。

为协调所有者与债权人的上述矛盾，通常可采用的方式有：限制

性借债、收回借款或停止借款等。

限制性借债是指在借款合同中加入某些限制性条款，如规定借款

的用途、借款的担保条款和借款的信用条件等。

收回借款或停止借款是指当债权人发现公司有侵蚀其债权价值的

意图时，采取收回债仅和不给予公司增加放款，从而保护自身的权益。

四、我国企业财务目标的选择

报酬贴现值”和“资产评估值”具有代表性，这两种方法有其科学性，

但是其概念是基于对企业价值的一种较为狭隘的理解上的。企业是社

会的，社会是由各个不同的人构成的，企业的价值不仅表现在对企业

本身增值的作用上，而且表现在对社会的贡献上，表现在对最广大人

民的根本利益上的贡献一。所以企业财务目标的制订，既要符合企业

财务活动的客观规律，又要充分考虑企业财务管理的实际情况，使之

具有实用性和可操作性。那么，企业价值最大化的衡量指标应该以相

关者的利益为出发点。

利益相关者理论是20世纪60年代左右，在美国、英国等长期奉

行外部控制型公司治理模式的国家中逐步发展起来的。与传统的股东

至上的企业理论主要区别在于，该理论认为任何一个公司的发展都离

[1]企业理财目标新探.财会月刊.程干祥。

[2]关于企业财务管理目标的系统思辩.财会月刊.赵华。

[3]杨超，何进日.新经济下企业财务目标浅论.财会月刊.

[4]新编财务管理学教程.韩良智主编，中国科学出版社出版.

[5]财务管理.刘婵主编，中山大学出版社出版.