财务管理专题论文

浅 析 营 运 资 金 管 理

【内容摘要】在财务管理中，对短期资产管理政策主要解决短期资产的持有量问题，与之相联系紧密

的一个概念是营运资本管理。营运资金管理在财务管理理论和企业财务管理实践中占有重要地位,在商

业企业中,营运资金占企业资金的绝大部分,其周转速度及平均占用余额直接影响企业效益,营运资金

管理是财务管理的重中之重。

关键字：营运资金 资金管理 管理意义 管理对策

随着我国市场经济的迅速发展，经济环境发生了根本性的变化，企业经济增长方式由粗放型逐渐

转向集约型。其中，中小企业占有量在不断扩大，它活跃了市场，注入了活力，增加了供给，更重要

的是它解决了大量城镇就业人口和农村剩余劳动力的就业问题。但是中小企业面临发展中的问题与矛

盾，不外乎除宏观条件外，主要是企业经营能力和企业资金困难困扰着他们自身的发展。因此在这样

的经济环境下，提高经济效益已成为企业一项迫切完成的任务。在企业的财务管理活动中，财务管理

的核心内容始终是资金管理。企业要维护正常的经验运作就要拥有适量的营运资金周转，营运资金对

企业利润目标的实现也有着重大的影响。

营运资金，从会计的角度看，是指流动资产减去流动负债的净额。是企业日常经营中短期占有的

资金,表现为现金与现金类资产、应收账款、存货等。要有效地管理企业的营运资金，必须对营运资金

的特点有个了解。

营运资金的特点：

(一) 营运资金周转的短期性

企业占用在流通资产上的资金，周转一次所需时间较短，通常会在一年或一个营业周期内收回，

对企业影响的时间比较短，所以，营运资金可以通过商业信用，银行短期借款等短期筹资方式来解决。

(二) 营运资金实物形态的变动性

企业营运资金的实物形态是经常变化的，一般在现金，材料，在产品，产成品，应收账款，现

金之间顺序转化。

（三）营运资金数量的波动性

流动资金的数量会随着企业内外条件的变化而变化，时高时低，波动很大。

（四） 营运资金来源的灵活性

企业筹集长期资金的方式一般比较少，只有吸收直接投资，发现股票，发行债券，银行长期借款等方

式。

鉴于营运资金的特点，营运资金持有量的高低影响企业的收益和风险。营运资金持有量高，企业

风险小，收益少；营运资金持有量少，企业风险大，收益大。因此，营运资金持有量的确定，就是风

险与收益的问题。通常营运资金持有政策按持有量从高到低分为三种：宽松的营运资金政策，适中的

营运资金政策，紧缩的营运资金政策。企业要根据自身的具体情况和环境条件，确定适当的营运资金

持有量，即现金恰好足够支付所需，存货足够满足生产和销售所用，一般不留有有价证券。

营运资金管理的核心是营运资本的变现能力，其中主要是对现金、应收账款、存货和应付账款的

管理。

一、现金的管理

广义的现金，指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金，包括库存现金，银行存款，银行本票，

银行汇票等。一般而言，企业现金流量越大，说明在营运过程中资产转化为现金的能力越强。但是由

应收账款是指企业因赊销产品或服务而形成的应收款项，它是企业流动资产的重要组成部分。应

收账款对于企业来讲是一柄双刃剑，一方面它可以给企业带来许多好处：例如在激烈的市场竞争条件

下，赊销是一种比较有效的促销方式，它可以帮助企业大幅增加产品销售额、扩大并迅速占领市场、

减少产成品库存、降低存货风险及存货管理开支，有可能使企业因此加快获取利润的速度，增加获取

利润的空间。另外一方面，持有应收账款也会增加企业的经营成本和风险。

三、存货管理

存货是指企业在生产经营过程中为了销售或者耗用而储备的物资。包括材料、燃料、低值易耗品、

在产品、半成品、产成品、协作件、商品等。企业持有存货一方面是为了保证生产或销售经营的需要，

避免或减少出现停工待料、停业待货等事故；另一方面是出于整批购买存货可以在价格上得到优惠的

考虑。但是企业持有存货的弊端也是很明显的。其一，随着技术进步和时间延长，企业的存货价值有

可能不断下降。其二，存货有可能消耗企业可观的储存管理费用。其三，存货占用并消耗企业的营运

资金，并降低营运资金的周转率。

对于一个企业而言，营运资金管理最核心的问题就是现金流管理，如果因存货变现能力差，同时

又占据和消耗了大量的营运资金，那么企业将有可能导致资金周转困难，甚至直接威胁到企业的生存。

因此，企业存货管理的目标就是在存货的成本与效益之间做出权衡，力求达到最佳的平衡点。

介绍玩营运资金管理的主要内容，提高企业营运资金管理绩效具有重要指导意义,其一,提高企业

供应商聚集度和客户聚集度,增强与供应商和客户的合作,重视供应链管理的作用；其二,积极改进流程,

降低生产过程中在产品的规模和加快在产品的周转速度,降低在产品资金占用；其三,加强供应商和客

户信用期管理。

因此，要提高企业营运资金管理效率我们必须做到以下四点：

(一)切实加强预算管理

商业企业应该实行以销售预算或商品采购和费用预算为起点的预算管理模式,企业的预算管理包

括预算编制、预算执行、预算调控和预算考评。

预算编制一般可采用上下结合、增量预算的编制方法,预算制定要围绕资金收支两条线,将进、销、

存各个环节纳入预算的范围,在此过程中应减少讨价还价,否则会导致预算编制周期长,会削弱总体预

算的战略性。在预算执行中,注意预算的刚性约束,如月度各预算项目发生值和预算控制值差额在一定

比例时可由部门经理掌握;超过该比例的,如遇到突发事件增大开支或销售计划未完成的,应按程序逐

级申报并经原批准机构审议通过后实施,当企业的内外环境发生重大变化时,应及时调整预算。预算监

控时,对一些影响公司资金和其他重要的内容要进行适时监控,财务部门应将每月销售、折扣、资金回

笼情况等汇总,编制销售日报和收款日报,及时报告有关部门,对于一些次要内容可进行定期监控,如库

存消化情况、商品调拨情况、日常费用支出情况等。预算考评,一要以客观事实和预算完成情况为依据,

进行奖罚,二要重点分析预算执行结果的形成原因,以引起进一步的重视。整个预算过程应严格按控制

程序办事,防止流于形式。

(二)强化库存管理

库存管理应因商品经营形式的不同而各有其侧重点,商品的经营形式可以经销、代销,也可以是联

营。对于经营的商品来说,从进货的一刻起,商品的附带风险已全部转移到商家,故库存管理的重点应放

在保持合理的库存量和再订货点的确定。经济批量是必须考虑的,但如果机械地考虑经济批量会导致资

金不合理占用、库存结构不合理。因为随着季节性变化,商品价格会有所不同,制造商库存积压程度会

影响产品价格,企业可用的资金量等都决定着进货货量的大小。在现有价格趋稳、进货渠道比较畅通的

情况下,再订货点的确定就成为重点。再订货点的确定必须考虑日销售量、交货期、保险储备等因素,

其中,日销量的确定很关键,特别是由于假日经济的崛起,在交货期处于节假日时不能简单地取平均日

销量,而应该考虑假日消费增长因素。

代销或联营经营方式采取售后结算、商品可随时退货和调换的制度,在网络技术条件下,快速补货

成为可能。如我们所熟悉的凡客诚品。在快速补货制下,企业可大大减少存货量,从而节约成本。而供

货商可借助网络技术对其商品的销售做到适时监控,当货架数量接近再订货点时,则立即送货。快速补

货制能否成功取决于诸多因素,首先要求整个企业能制定出协调统一的计划,其次对企业与供货商的关

系提出了更高的要求,紧密合作保持顺畅的联系,及时沟通,从而使交货时间、数量、质量都能完全符合

规定。

(三) 制定合理有效的信用政策

制定合理的信用政策,是加强应收账管理,提高应收账款投资效益的重要前提。从制定信用标准来

看, 企业应建立详细的客户档案,掌握其资信情况,对不同的客户应区别对待,以决定给予或拒绝客户

信用。对新客户应当采取先紧后松的策略,根据实际情况逐步放宽信用条件。同时应合理运用现金折扣

政策,合理确定折扣期和信用期。企业究竟应当核定多长的现金折扣期限,以及给予客户多大程度的现

金折扣优惠,必须将给予现金折扣、加速收款所得到的收益与付出的现金折扣成本结合起来考虑。当企

业的生产经营环境发生变化时,就需要对信用政策中的某些规定进行修改和调整。此外,商品赊销后,信

用管理员要定期进行帐龄分析,及时提醒有关部门和人员对快到期的账款进行催收,逾期账款要逐笔分

析欠款原因,并通过设计完善的收账程序,优选收款人员,讲究收款技巧等方法,尽量减少坏账损失。

(四)合理利用信用资金

商业企业流动资金管理中还涉及利用商业信用融资的问题,其中应付账款的比例最大,应付账款可

分为免费信用、有代价信用和展期信用。在附有信用条件的情况下,因获得不同信用要付出不同的代价,

所以企业要慎重决策。要计算放弃折扣的机会成本,并与同期银行利率及短期投资收益率比较以决定是

否放弃折扣,如果企业因缺乏资金而欲展延付款期,除了考虑放弃折扣的成本外,更主要的是防止企业

信誉的恶化,否则可能丧失了稳定的供货商,可能日后招致苛刻的信用条件。

加强营运资金管理并不仅仅是财务管理人员的责任，而是所有部门相关管理人员的共同责任。企

业之所以经常会出现持有大量预备现金的情况，往往是由于财务管理人员对企业未来的收支情况心里

没把握造成的，从而导致了股东投资回报率下降。在建立有效的预算系统下，各部门管理人员与财务

管理人员需要保持良好的信息沟通和协调，加强应收账款和存货的分析与管理。财务管理人员需要将

各部门资讯尽量整合，通过科学的收支预测，有效降低营运资金的需求量，加快营运资金周转速度，

减少预备现金持有量。

参考文献:

1.徐宁菊.加强商业企业库存管理之我见.江苏商业会计.2004( 6 )

2.段晓云、李德.推行财务集中核算应请注意的几个问题.财会通讯.2004(17)

3.曾扬.商业企业降低成本费用的有效途经.徐州教育学院学报.2002( 4 )

4.王化成、刘俊彦、荆新.财务管理学.中国人民大学出版社.2009（9）