财务分析报表论文15篇

财务分析报表论文15篇

财务分析报表论文

摘要：企业财务报表的主要使用主体包括投资者、债权人、国家行政

管理部门、职工和社会公众。各相关利益主体对财务信息需求是不一样的，本文就是针对不

同主体，用各种财务分析方法来满足其对企业偿债能力、营运能力、盈利能力、发展趋势、

现金流量、财务综合分析的需求。

关键词

财务分析报表 财务论文 财务

财务分析报表论文:会计报表附注与财务分析的关联

摘要:财务报告贵在真实,重在分析。要对一家企业出具的财务报告进行分析,其中重要的

一项就是对报告相关联的会计报表附注进行通俗易懂的、重点突出的、分析深入的、术语准

确的分析。报表附注反映的就是企业生产力和生产水平之外的变动因素,要做到对会计报告

准确的分析并做进一步的预测,就要对变动因素有效地进行控制或者全面的考虑,以便及时的

报送企业决策者或者投资者做投资参考。

关键词:财务报告分析;会计报表附注;关联分析

1明确分析的服务对象

会计报表的出炉,归根结底是为需求人群服务的,对于如何出具一份企业财务报告分析,

首先要明确的就是我们出具报告分析的目的是什么,是为企业诊断问题还是要面对投资对象

的质询?是为管理者出谋划策还是要应对监管部门的管理?面对的是专业人群还是非专业人

士?这些都需要根据具体问题来决定分析的重点,尤其是对于报表附注的解释,要让目标人群

都能正确的理解。[1]

2了解财务报告的组成并对重点报表作出通俗的解释

为什么在企业出具会计报表之后,还要出具报表附注呢?国家对企业财务会计报告有着

严格的时间规定以及报表的组成和附注内容的规定:半年度、年度的财务会计报告由资产负

债表、利润表、现金流量表以及相关附表、会计报表附注和财务情况说明书组成。[2]

2.1 会计报表附注的组成及其解释会计报表附注是半年度、年度的财务会计报告的组成

部分,是对会计报表的必要补充和必要解释,有助于全面的理解和分析财务报表数据的产生、

变化以及需要考虑的因素等等。

2.2 会计报表附注的组成及出具报表附注的必要性按照《企业会计制度》的要求,企业在

编制会计报表附注时应包括以下十三项内容:重要会计政策、重要会计政策和会计估计的说

明、会计估计变更的说明、不符合会计核算基本前提的说明、或有事项和资产负债表日后事

项的分析、关联方关系及其交易的说明、重要资产转让及其出售的说明、企业合并或者分立

的说明、当期确认的各项收入的说明、所得税的会计处理方法的说明、会计报表中重要项目

的说明、合并会计报表的说明、有助于理解和分析会计报表需要说明的其它事项。以上文字

一一反映了附注的内容,从内容上我们不难看出这些变动因素都是对资产负债表、利润及利

润分配表、现金流量表所反映的数据达不到理想化状态的有效说明。

2.3 会计报表附注的重要说明因报表附注是会计报表的衍生出来的报表,故首先要明确

三项报表各自体现的内容。

2.3.1 什么是资产负债表、利润及利润分配表、现金流量表①资产负债表:本表是企业

对财务进行分析的基本资料,反映了以某特定时间点为切入点,盘点的企业资产总额以及资产

的分布和构成情况。②利润及利润分配表:此表的重点是企业拥有的利润空间,而非利润总额。

其中利润指标是评价一家企业经济效益最重要的数据值之一。③现金流量表:现金流量表是

体现企业创造净现金流量的能力的财务报表。进行财务分析的时候看企业拥有的现金流结构

十分重要:总额相同的现金流量在筹资活动、投资活动和经营活动之间的比例不同,则财务状

况也会不同的。

2.3.2 会计报表附注的重要说明及实例说明

2.3.2.1 重要说明①“或有”就是“可能有”,是指未判仲裁、未决诉讼以及为其他单位提供

债务担保造成的“可能”会使企业可能受损或者受益的潜在财务风险,企业确认与否均需要制

表说明。②资产负债表日后事项是指在年度资产负债表自送达之日始,到财务报告被批准且

报出之日终的时间差之内,企业需要调整和说明的可能对企业有利或者不利的的事项。③企

业之间的关联性交易,要说明企业被交换出去的资产是否为本企业的重要资产,而引进的资产

又能否为企业在后续的发展中带来经济效益。④经营情况说明:一家企业的主营业务以及非

经常性损益和合并财务报表范围以外的投资收益;企业的营业收入、短期投资收益、股权转

让收益、营业外收入与营业外支出、债务重组、资产重组等非经常性损益的全盘利润完成情

况。⑤重大事项说明:资金周转、预算执行、经营的相对值指标评价、经营的主要风险、其

它影响公司财务状况较大项目和重大事件都须说明。

2.3.2.2 实例说明本文以现金流量表附表中的财务费用同附注中相关数据的关联性进行

分析。

如何正确理解现金流量表以及表中财务数据同按照权责发生制编制的资产负债表、利润

表及附注中相关科目的财务数据的关系,是我们进行财务分析的必要前提。

按规定:企业发生的财务费用中不属于经营活动的部分,应当将其从净利润中剔除。由于

现金流量表附表中的财务费用是指不涉及经营活动的现金流量,她仅仅是指筹资和投资的利

息支出和利息收入差额,不是指损益表中的财务费用,由于企业在编制报表时将日常经营活动

中发生的财务费用大致分为四项:一是将企业借款过程中的利息支出反映在财务费用的子科

目利息支出中;二是将企业存款中的利息收入反映在财务费用的子科目利息收入中;三是将企

业在发生外币业务时所产生的汇兑收益和损失反映在财务费用的子科目汇兑损益中,一般上

市公司在年报中会单独列示损失和收益,少数企业会以净收支列示;四是将企业经营过程中支

付给银行等金融部门的手续费反映在财务费用的子科目手续费中。

按着《企业会计准则讲解2008》中的解释:企业支付的现金股利、支付给其他投资单位

的利润或用现金支付的利息都在本项目反映,包括计入在建工程的利息。但是在实际的操作

中,部分的企业由于科研项目贷款的额度大且时间长,企业为了资本的灵活运转,会把贷款的

利息资本化,而将其利息列入研发支出;也有部分企业将利息支出列入制造费用。一般情况下,

现金流量表中的分配股利、利润或偿付利息支付的现金基本上等于财务费用中的利息支出、

在建工程中的资本化利息支出、应付利息科目贷借之差和未分配利润中分配的现金股利,我

们便可以粗略地判断出该项目同资产负债表和损益表之间的钩稽关系,但是现实情况下往往

由于资金流动的频密程度和转换程度不一,导致三者之间的钩稽关系复杂。[3]

本文再以应付职工薪酬科目附注与现金流量表来进行关联性分析:现金流量表中为职工

支付的现金主要包括工资、奖金、各种津贴和补贴以及医疗、养老、失业、生育、工伤和解

除与职工劳动关系给予的补偿等,要注意的是不包括支付给在建工程人员的工资。资产负债

表中应付职工薪酬期初和期末的余额数字是企业已计划给付但尚未支付给职工的现金,而现

金流量表中的数字为企业本期已支付给职工薪酬的总额,这两表中单就职工薪酬一项就有数

字差别,而差别从那里来?在资产负债表中应付职工薪酬本年度发生额除了支付与企业经营

活动有关人员的现金外,还包含本年度支付给在建工程人员的工资,就比现金流量表多了一项

应付职工薪酬借方发生额,如某公司于2008年应付职工薪酬借方发生额为10323944.14元,

而现金流量表中支付给职工现金为147170744.88元,则该公司把支付给老厂搬迁人员的工资

放在了投资活动中。

会计报表中的每一个数据都是和其他数据密切相关的,其报表和报表附注都是可以互相

印证和互为补充的,这种彼此之间的关联性决定了会计报表的编制者必须重视报表之间的关

联性分析,才能帮助查阅者正确的理解财务报表。

财务分析报表论文:运用财务软件报表模块进行财务分析

摘 要进行财务分析，能够全面反映企业的财务状况，为企业的发展规划提供依据。随

着计算机技术的不断进步，运用财务软件报表模块进行财务分析，不仅大大提高了财务人员

的工作效率，而且在企业的改革与管理中发挥了重要的作用。

财务软件 报表模块 财务分析

1 财务分析概述

财务分析又称财务报表分析，它是一项综合性的管理工作，通过对企业财务会计所写的

报告中相关数据的收集和整理，加上其他相关信息的补充，在财务状况、经营效果和现金流

量情况等方面进行比较和评价，做为企业管理者进行决策和控制的依据。

2 财务分析的意义

一个企业的财务状况仅仅依靠财务报表提供的数据是不完整的，尤其是不能够直接、全

面的体现企业经营状况的好与坏，企业财务状况所处的地位，所以要对财务报表进行系统的

分析。

通过分析可以对企业的财务状况进行正确评价，合理预测企业的风险，考核员工的业绩，

为激励机制的建立提供帮助。

3 财务软件报表系统对财务分析的好处

计算机技术的不断发展，给企业的生存和竞争带来了巨大的变化，为了适应信息时代，

很多企业为了满足自身发展，购买了财务软件，它依据会计核算生成的财务报表，从中提取

相关数据以及相关信息，由计算机自行运算、对比各分析项目，从而为企业经营者的合理决

策提供相应的服务。

3.1 满足企业对财务管理的实际需求

财务报表所提供的是一个企业历史性静态信息，它的信息反映的是企业的财务状况和经

营成果，对财务报表中的数据更深一步的加工、分析、比较和评价，这就需要对财务报表进

一步分析，掌握数据之间的关系，对企业财务行为进行公正客观合理的评价和判断，最大限

度的发挥在经营管理中的作用。从这里可以看出，财务报表和财务分析两者都是企业经营管

理中不可或缺的信息资料。然而目前，各企业单位普遍采用的财务软件，只选择了财务报表

模块，而忽略了财务分析模块。在企业实际的会计工作中，采用的财务软件大多是以会计核

算为主，财务分析模块不够完善，随着经济的发展、市场环境的变化、管理要求的提高，财

务分析在企业的地位越来越重要，当前财务软件提供的财务分析指标不能满足企业的实际需

要。如果根据企业的实际需要，依托计算机强大的数据处理功能，从而研发出既简单又实用

财务软件报表系统能够在数据处理结果上保证极高的准确性，利用它可以将所取得数据

进行分类、计算、汇总，然后图表功能直观地反映报表中数据所代表的的经济含义，有利于

财务进行数据分析。

3.3 简单实用

财务软件报表系统大大减轻了会计人员的工作量。只要会计人员利用财务分析提供的的

数学模型，设计好符合企业实际需要的单元数据来源，就可以很简单的进行财务分析，操作

非常轻松。每月只要录入关键字，系统就会自动生成当月的财务分析指标数据。为企业管理

决策提供了实时的数据。

4 财务报表系统存在的弊病

实施电算化会计的单位根据自己单位的情况，一方面为了节省开支，另一方面有些功能

模块用不着，所以在对财务软件功能模块会有选择的进行购买时。目前企业单位普遍使用的

财务软件，财务报表模块和财务分析模块两者是各自独立的模块，没有相互统一，在时间和

质量上财务分析造成了极大的影响。

4.1 不能体现财务报表的实用价值

在企业单位的会计工作中，工作量较大的还是财务分析这一方面。但是，很多企业在进

行财务分析时还是采用传统的手工操作的办法，这就表明了现有财务软件具有一定的局限性，

所以会计工作人员工作量很大，导致工作压力大，极易产生不良情绪，影响工作效率。

4.3 造成财务分析没有针对性

目前，许多企业单位没有结合本单位的实际情况特点，自己设计更全面、更系统的财务

分析，不能有效地提高企业的经营管理水平。

5 在财务报表模块中增设财务分析表

财会人员根据掌握的相关资料对本单位每月的报表要进行分析说明，方便企业单位管理

层了解单位月度或季度情况，了解经济运行情况，并为单位人员的各项考核提供依据。所以

我们可以根据本单位的实际情况，利用现有财务软件的报表模块自行编制财务分析表。首先

打开计算机财务系统中的报表模块新增报表，将所需的信息资料项目在计算机内制成表格，

其次在表格单元内输入计算公式，如各个项目中的本期数、本期累计数、上年同期累计数，

公式对计算机发布命令，作用非常大非常重要，计算机根据不同的命令进行操作，就可以将

项目中所需的相应数据自动进行提取，不用财务工作人员再像以前手工制作那样，去翻阅查

找有关资料，大大节省了时间。用同样的方法可以制作出各种各样的要求侧重点不同的表格，

不再需要手工分门别类的来进行计算，计算机就会自动生成，极大地满足了报表阅读者的不

同需求。财务工作人员简单的操作鼠标就可以完成，提高了工作效率。最后还要加上准确的

文字说明。

通过财务软件中的报表模块制作的财务分析表，可以清晰的了解企业过去的经营状况，

正确评价现在，对企业的未来发展有一个很好的预测，帮助企业改善决策。不过有一点需要

注意，一定要保证财务分析的数据是原始数据。

综上所述，使用财务报表模块对财务进行分析，不仅提高了财务工作的效率，而且提高

了财务报表模块的实用性，在分析方法上可以灵活选择，分析指标不会受到限制，内容能够

多样化，合理利用财务软件进行财务分析，可以有力的推动企业的改革和发展，起着重要的

作用。在企业财务分析中，报表分析是重中之重，通过对报表的分析，帮助企业管理者和经

营者正确理解财务信息，以此了解企业过去的经营情况，对企业未来的发展作出预测，从不

同的角度正确评价，对企业的发展作出客观的估计，促进企业有序健康的发展。

财务分析报表论文:浅谈会计报表附注在财务分析中的重要作用

摘要：随着经济全球一体化的快速发展，企业竞争日益激烈，为了更好地适应市场竞争，

获取更多的利益，越来越多的管理者开始注重财务分析与会计报表附注分析。本文在简要介

绍会计报表附注与财务分析的基础上，阐述会计报表附注对财务分析的作用。

关键词：财务分析 会计报表附注 重要作用

财务会计报告主要是由会计报表、财务状况说明书、会计报表附注构成，因为经济体制

的影响与会计制度的限制，致使企业在开展财务分析工作时，一般均是侧重会计报表分析，

在一定程度上忽视了会计报表附注分析，从而影响了财务分析结果，无法为企业决策提供更

加全面、准确的信息，影响了企业的健康、可持续发展。

一、会计报表附注概述

（一）涵义

会计报表附注主要就是对资产负债表、现金流量表、利润表、所有者权益变动表等报表

列举项目的文字描述与明细资料，同时也会对未列举项目予以相应说明，以此便于会计报表

使用者理解与使用这些会计信息。会计报表附注作为会计报表的主要构成内容，是对会计报

通常而言，会计报表附注内容主要包括以下几点：一是企业一般状况，主要是企业概况、

企业结构、经营范围等。二是企业会计政策，主要是现行会计制度、计价基础、利润分配方

式等。对需要编制合并报表的企业而言，还要对其合并报表的编制方式予以说明;对企业会

计政策变化而言，需要明确其变更对企业财务情况与经营的影响。三是会计报表主要项目附

注，主要是报表项目详解，比如，分析应收账款账龄、报表项目异常变化等。四是分行业资

料。倘若企业经营涉及其他行业，并且行业收入不低于主营业务收入的10%，需要提供分行

业的相关数据。五是重要事项揭示，主要就是对承诺事项、资产负债表日后事项、关联方式

交易等予以揭示。

（三）编制形式

常见的会计报表附注的编制形式有以下几种：一是尾注说明，主要适用于解释内容较多

的项目。二是括号说明。此种形式主要穿插在会计报表主体中，对相关信息予以说明，由于

其直接编入会计报表主体，相较于其他形式而言，具有直观、形象的特点，但是其涵盖内容

较少。三是附加账户与备抵账户。在会计报表中，需要单独列出附加账户与备抵账户，可以

为使用者提供更多的有用信息。四是脚注说明。主要是在会计报表下端予以说明。五是补充

说明。对一些无法列入会计报表的数据、资料予以说明。

二、财务分析概述

（一）涵义

财务分析主要就是以会计核算、报表资料及有关资料为依据，运用专门分析方法与技术，

对企业筹资活动、经营活动、投资活动、分配活动的营运能力、盈利能力、增长能力、偿债

能力等予以评价、分析的经营管理活动。其主体主要有权益投资人、经理人、债权人、政府

机构、其他和企业相关的人士。

企业财务分析方法主要包括以下几种：一是比较分析法。主要是通过两期或者连续数期

财务报告中相同指标的比较，明确其增减变动情况，以此判断企业财务与经营状况趋势的一

种方式。在运用比较分析法时，主要有三种形式：重要财务指标比较、会计报表项目构成比

较、会计报表比较。二是比率分析法，主要是通过对各种比率指标的计算，对财务活动变动

程度予以明确的方式。比率指标类型主要包括三种：构成比率、相关比率、效率比率。三是

因素分析法，主要是根据分析比较和其影响因素的关系，在数量上明确各因素对分析指标影

响程度的一种方式，包括差额分析法与连环替代法。

三、会计报表附注对财务分析的作用

（一）对变现能力分析的作用

反映变现能力的指标主要包括速动比率、流动比率、现金流动负债比率，在企业短期偿

债能力分析中，这些指标为主要分析对象，也是财务分析的常用指标，比率越高，表示有更

多的速动资产、流动资产、现金资产可以为还款提供保障，也就表示企业短期偿债能力越强。

在分析速动比率与流动比率时，还要考虑现金流动负债比率。现金流动负债比率主要是对流

动负债的现金保障程度予以体现，该现金与现金流量表的现金涵义相同。因为现金为偿债的

最终手段，如果现金不足，就会导致企业无法偿债，进而破产。除此之外，因为非现金流动

资产中的存货、应收账款等相对复杂，并且易出现损失，所以，在分析速动比率与流动比率

时，还要考虑现金流动负债比率，这样才可以保证企业短期偿债能力确切、可靠。在这些指

标中，均涉及流动负债，然而在会计报表中并未提及流动负债内容，只是在会计报表附注中

予以揭示，为此，在财务分析中必须予以高度重视。

（二）对资产管理分析的作用

资产管理比率是指企业衡量资产管理效率与资产合理运用情况的财务比率，主要包括存

货周转率、营业周期、应收账款周转率等。具体分析如下：

存货周转率是营业成本与平均存货余额的比值，企业营业成本与平均存货情况与存货计

在销售成本与期末存货间予以分配，最后计算结果必然会对存货周转率产生一定的影响，从

而会对企业资产管理效率评价产生影响，也就是说，存货周转次数越多，存货周转也就越快，

在一定程度上提高了企业利润与存货管理水平。

营业周期为存货周转天数与应收账款周转天数的总和，只要对存货与应收账款进行分析，

就可以明确企业营业周期长短与资产管理水平。

应收账款周转率为营业收入与平均应收账款余额的比值。营业收入指的是利润表中扣除

折扣后的营业收入净额;平均应收账款余额是未扣除坏账准备初期的应收账款余额与期末余

额的平均数。根据收入准则规定对收入确认方法予以明确，确保应收账款周转率具有人为调

节性。因为收入确认是会计政策的主要内容之一，必须在会计报表附注中予以揭示，为此，

在分析会计报表时，一定要参考会计报表附注，从而确保财务分析更加全面。

（三）对长期偿债能力分析的作用

反映长期偿债能力的指标主要是产权比率与资产负债比率。从某种程度上而言，这两个

指标是相同的，在总资产中充分体现了负债筹资与资金筹资的比例，能够对企业清算中债权

人利益的保护程度予以衡量。同时，这两者之间也存在着一定的差异，产权比率更加重视财

务结构的稳健与偿债风险承受能力的分析;资产负债比率更加重视物质保证安全性的分析。

因为或有负债的存在，导致资产负债表无法完全体现企业负债总额。所以，在分析长期

偿债能力指标时，一定要重视会计报表附注中揭示的有关信息。倘若分析者没有考虑或有负

债，就会导致产权比率、资产负债比率偏低，进而夸大长期偿债能力，影响企业的长远发展。

（四）对盈利能力分析的作用

项目、会计准则与财务制度变更等因素予以剔除。此外，在企业发展中，以下因素也会影响

企业利润：一是计提损失准备。在企业财务分析中，主要对坏账准备、短期投资跌价准备、

长期投资减值准备、存货跌价准备等予以计提。通常计提坏账准备的方式与比例均会对利润

总额产生影响。二是固定资产折旧方式。在固定资产折旧中，运用加速折旧法，其初期利润

要低于直线法，末期利润通常超过直线法。在固定资产折旧中，其计提方法本身不会对企业

经营状况产生影响。

综上所述，在企业财务分析中，一定要重视会计报表附注的全面分析，明确财务分析的

具体情况，正确评价企业的生存能力与发展能力，进而有效增强企业的资产管理能力，实现

企业的发展目标。

财务分析报表论文:浅议会计报表附注对于财务分析的影响

附注是对资产负债表，利润表，现金流量表和所有者权益变动表等报表中列示项目的文

字描述或明细资料，以及对未能在这些报表中列示项目的说明等。

会计报表 财务分析 报表附注

一、财务报表附注概述

会计报表附注是会计报表的重要组成部分，是对会计报表本身无法或难以充分表达的内

容和项目所作的补充说明和详细解释。会计报表附注的第一部分是公司的基本情况；第二部

分是公司所采用的主要会计处理方法、会计处理方法的变更情况、变更原因，以及对财务状

况和经营成果的影响；第三部分是控股子公司及合营企业的基本情况；第四部分是会计报表

主要项目注释；第五部分是其他事项的说明。

二、财务分析

和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈

利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。

财务分析的主体，包括权益投资人、债权人、经理人员、政府机构和其他与企业有利益

关系的人士。

财务分析的对象是企业的各项基本活动。财务分析就是从报表中获取符合报表使用人分

析目的的信息，认识企业活动的特点，评价其业绩，发现其问题。

财务分析的目的概括为：评价过去的经营业绩、衡量现在的财务状况、预测未来的发展

趋势。

三、会计报表附注分析程序

（三）分析子公司对总利润的影响程度。

会计报表附注的第三部分是控股子公司及关联企业的基本情况。

一家公司可以有多家子公司或关联企业，各家子公司对总公司的利润贡献是不同的，对

总公司的盈利能力的影响也是不同的。分析公司的子公司和关联企业的基本情况，我们可以

找出对公司经营活动和盈利能力影响最大的子公司或关联企业。这些子公司和关联企业应该

是调查分析重点。

（四）分析会计报表重要项目的明细资料。

会计报表附注的第四部分是会计报表主要项目注释，列示会计报表中有关重要项目的明

细资料，这些明细资料是判断会计报表反映公司财务状况及经营成果和现金流量情况真实程

度的重要线索。

（二）对资产管理比率的影响。

资产管理比率是用来衡量公司在资产管理方面的效率的财务比率。资产管理比率包括营

业周期、应收账款周转率等。由于营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数，对营业周期

的分析可以通过对存货及应收账款的分析来代替。应收账款周转率=销售收入÷平均应收账款。

其中平均应收账款指未扣除坏账准备的应收账款余额，即资产负债表中"期初应收账款余额"

与"期末应收账款余额"的平均数。销售收入指损益表中扣除折扣和折让后的销售净额。由于

收入确认是一项重要的会计政策，因而本指标的分析不可避免地要参考会计报表附注。

（三）对负债比率的影响。

负债比率包括资产负债率、产权比率、有形净值债务率等。产权比率和有形净值债务率

其实是资产负债率的自然延伸，其分子都是企业的负债总额，是更为谨慎、保守地反映在企

业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度，因而这两个指标的分析与资产负债率

相同。

由于或有负债的存在，资产负债表确认的负债并不一定完全反映企业的负债总额。因而

分析资产负债率时，必须会计报表附注中的或有事项。此外，还有一项重要因素影响企业的

长期偿债能力。当企业急需某种设备或资产而又缺乏足够的资金时，可以通过租赁的方式解

决。财产租赁有两种方式：融资租赁和经营租赁。融资租赁是由租赁公司垫付资金购买设备

租给承租人使用，承租人按合同规定支付租金。一般情况下，在承租方付清最后一笔租金后，

其所有权归承租方所有，实际属于变相的分期付款购买固定资产。因此，租入的固定资产作

为企业的固定资产入账，进行管理，相应的租赁费用作为长期负债处理。这种资本化的租赁，

在分析长期偿债能力时，已经包括在债务比率计算之中。

（四）对盈利能力比率的影响。

盈利能力比率包括销售净利率、销售毛利率、资产净利率和净值报酬率。其分子都是净

利润，影响利润的因素就是影响盈利能力的因素。

财务分析报表论文:合并财务报表的编报目的及其财务分析方法

由于合并财务报表编制方法不同于个别财务报表，因而合并财务报表分析方法也不一于

个别财务报表。本文分析了合并财务报表编制目的，并以此为导向，探讨了对合并财务报表

的分析方法。

合并财务报表；个别财务报表；财务分析方法

合并财务报表理论起源于美国，发展到目前，合并财务报表的编制已经成为世界范围内

的一项会计惯例。但是，由于世界各国会计准则组织对合并财务报表与母公司个别财务报表

的关系的理解不同，因而现行上市公司财务报表的披露有两种模式，，一种模式是单一制的

披露模式，即只要求披露母子公司合并财务报表，不要求披露母公司个别财务报表，主张单

一披露制模式的国家比较少，以美国和加拿大为代表；另一种模式双重披露模式，即在披露

母子公司合并财务报表的同时，还要同时披露母公司个别财务报表，双重披露模式以国际财

务报告准则为代表，因而主张双重披露模式的国家比较多，包括我国在内。“单一披露模式”

认为合并报表比母公司报表更为有用，而“双重披露制”则认为合并报表与母公司报表具有互

补性，如果只编报合并报表而不同时编报母公司个别报表，会导致母公司信息缺失。故此我

国《企业会计准则第33号——合并财务报表》采纳了“双重披露制”规则，要求母公司同时

编报合并报表和母公司报表，这一制度安排给财务报表分析出了一道难题，即财务报告的使

用者在对上市公司的两套财务报表进行财务分析时，是以个别报表为基础，还是以合并报表

为基础，或者如果以两套报表为基础，那又将如何将二者很好地结合起来，这正是本文试图

要探讨和解决的问题。

一、编报合并报表的目的

（1）为母公司的股东提供决策有用的信息。在合并报表的三大理论（所有权理论、母

公司理论、实体理论）中，目前合并报表遵循的是实体理论，至少我国合并报表遵循的是实

体理论，它是以控制为基础编制的，因而主要服务于母公司的控股股东，其目的主要是是为

控股股东提供补充财务信息，从而更真实地反映母公司财务状况、经营成果和现金流量情况。

根据实体理论，母公司股东之所以把母子公司视为同一个会计主体，是因为由于控股关系的

存在，子公司的财务状况、经营成果和现金流量势必会反映到母公司的个别财务报表当中，

从而会影响母公司的财务状况、经营成果和现金流量。（2）为母公司的债权人信贷决策提供

财务信息。从全权人的角度看，母子公司构成的企业集团不同于单一的企业客房，当母公司

与子公司、以及同母公司控制下的子公司相互之间存在债务担保时，合并财务报表就可以为

这一企业集团的债权人提供补充财务信息。因为商业银行在构造一个资产组合并进行信用风

险管理时，通常是把企业集团视为一个单一的经济实体，即所谓的“集团客户”进行管理的。

尽管母公司和子公司的债权人对债权的求偿权是建立在每一个独立的法人基础上的，合并财

务报表并不能准确反映每一个法律实体的偿债能力，因而不能完全满足债权人的信息需求。

但是，同样是由于控制关系的存在，母公司的债权人对母公司资产的求偿权，会传递到子公

司，也就是说，基于债权债务关系，母公司的债权人对母公司的长期股权投资拥有求偿权，

也就等于对母公司的子公司资产拥有了求偿权，尽管这种求偿权是间接的。鉴于此，母公司

的债权人有必要从整个企业集团的视角，评估合并财务报表所反映的整个企业集团的财务状

况、经营成果和现金流量，从而判断债权的安全性。（3）为企业经营者提供管理决策信息。

对于集团企业而言，其管理层的职责是管理好整个集团，而不仅仅是母公司，特别是现代企

业集团在起来越倾向于集权化管理的趋势下更是如此。企业集团资金的集中管理、全面预算

对子公司的财务和经营活动施加控制。企业管理业绩的评价往往以整个经济实体为基础，因

此合并财务报表对企业管理者也有重要作用。

二、合并报表的目的对财务分析的影响

合并报表本身并不反映的是企业集团整体财务状况。从法律角度讲，集团内的各个母公

司、子公司均是独立法人，均能够进行独立的财务决策，现实中并不存在一个可以支配的“合

并资源”。因此，在分析母公司和子公司各自的报表时，常规的比率分析方法在很大程度上

失去了意义。例如，对于个别财务报表而言，毛利率可以准确反映某一个法律主体产品或服

务的市场竞争力，但是合并毛利率只是集团企业中各成员企业毛利率的一个加权平均数，对

于决策几乎没有实际意义。这就要求特定的会计信息使用者应根据经济决策的具体要求，选

择以会并报表或母公司报表为切入点。合并报表与母公司个别报表在资产结构和资本结构方

面有很大的差别，母公司有大量的投资性资产，使得母公司报表展现出来的的盈利能力、偿

债能力和营运能力与合并报表差异存很大。因此，在进行财务分析的时候，需要把母公司报

表与合并报表结合起来进行分析，以母公司报表为主，以合并报表分析为辅。

三、合并财务报表分析的方法

从逻辑顺序上讲，对合并财务报表的分析，自然应当沿着母公司个别资产负债表中的“长

期股权投资”项目和个别利润表中的“投资收益”项目的顺序，追踪分析子公司个别财务报表

当中的资产、负债、收入和费用。（1）以母公司股东为视角的合并财务分析。从母公司投资

者角度看，母公司的盈利能力和发展能力不仅取决于母公司自身的盈利能力和发展能力，还

取决于母公司对子公司投资所取得的盈利水平，即取决于子公司本身的盈利能力。所以，母

公司股东在分析母公司盈利能力和发展能力时，首先应当以母公司个别资产负债表上的““长

期股权投资”项目和个别利润表上的“投资收益”项目入手，然后再对子公司的个别财务报表

进行追踪分析。一是合并盈利能力分析。分析业集团的盈利能力，除了分析母公司自身盈利

能力之外，还要分析对子公司的长期股权投资的投资收益。对于一个控股的母公司而言，投

资者并不会苛求其能够给公司带来多么丰厚的利润，只要各子公司的创利能力达到期望要求

即可。二是合并盈利质量分析。盈利能力不仅取决于利润的数量还取决于利润的质量。对于

处于企业集团中的母公司而言，其盈利质量还涉及投资收益质量的分析。（2）以母公司债权

人为视角的合并财务分析。企业的债务主要是依靠其经营现金流量来偿还的，除非经营战略

发生调整，否则企业是不会通过变现“资产”清偿债务的，这里的资产包括固定资产、无形资

产、长期股权投资等战略性资产，因为这些资产代表了企业的生产能力，是获取市场竞争力

的资本。所以，母公司债权人在分析母公司偿债能力之时，应当更多地关注子公司所拥有的

非“战略性资产”，因为由于控股关系的原因，子公司的流动性资产在特定情况下是可以用于

偿还母公司债务的。（3）以母公司管理层为视角的合并财务分析。由于合并报表全面反映了

整个企业集团的财务状况、经营成果和现金流量，母公司管理层通过对合并报表的分析，可

以发现影响整个企业集团盈利能力和偿债能力等变化的因素，然后针对问题，采取有针对性

的解决措施，包括进行资产重组、债务重组等，对母子公司的资产结构、资本结构进行调整，

从而使其符合集团整体发展战略的要求。

四、结语

由于合并报表抵销了母子公司之间的内部交易，因而仅仅从合并报表本身并不能够揭示

集团内部的业务和资金往来，而这些信息对于投资者、债权人和其他利益相关者了解企业财

务状况、经营成果和发展战略等是必不可少的信息，因此进行合并报表分析，可以观察母子

公司之间的业务和资金往来对集团整体财务状况和经营成果的影响程度。合并报表与母公司

报表内涵不同，从信息需求者角度看，既需要基于合并报表获取财务数据，也需要基于母公

司个别报表获取财务数据。

财务分析报表论文:基于报表使用者视角的财务分析

财务分析是各报表使用者用来衡量企业财务状况和经营成果的重要方法。随着企业日常

经营活动开展，涉及的相关利益主体也会越来越多。这些企业的相关利益主体都是会计报表

的使用者，他们从各自利益出发，对报表信息的也提出各不同需求，导致获取分析财务信息

的方法也会不尽相同，甚至会有矛盾之处。本文重点讨论了各个报表使用者的财务需求及各

自适用的财务分析方法。

财务分析，报表使用者，信息需求

企业定期发布的财务报表是为所有报表使用者服务的，具有大而全的特点，但是对部分

特定使用者来讲，其使用报表有特定需求。因此本文要做的工作是在了解各报表使用者的需

求的基础上，针对他们各自的信息需求，采取适用的方法来做财务报表分析。

一、报表使用者及各自的财务需求

（一）企业投资者

投资者是企业资本金的提供者，是企业开展经济活动所需资金的主要来源，其需对企业

履行出资义务。作为企业的所有者，投资者不但拥有经营管理权，还有剩余分配权，并且也

承担着企业的财务风险和经营风险。按照风险和收益配比原则，投资者最关心的是企业资产

保值增值的能力，也就是企业的盈利能力，希望在风险可控之下实现企业价值最大化，从而

实现自我财富的最大化。因此投资者的财务需求是最全面的也是最复杂的，从短期看就是分

析盈利能力，长期看就是分析持续发展能力。

（二）债权人

企业资金的来源除了上文所讲的资本金之外，还有来自债权人的资金，一些希望借助高

杠杆实现高收益的企业，债权资金会高过股本金，因为债务的资金成本较低。债权人主要是

借款给企业的金融机构、公司债券的持有人、商业信用提供者及其它出借资金的单位和个人。

在我国现有金融体制下，银行是企业主要的债权人。

（一）行业分析和核心竞争力分析

对任何利益相关者而言，做好财务分析的第一步是首先了解这家企业的基本面，即外部

环境和内部状况。外部环境主要指企业所处的行业环境和公司在行业中的地位，内部状况主

要指企业的核心竞争力。该上市公司主要是生产电子阅读器的公司，接下来将用波特5力模

型对该上市公司所处行业进行分析。第一市场竞争日趋激烈，随着国内电子产品生产商纷纷

推出自己的电子阅读器，以及电纸书的鼻祖亚马孙把Kindle引入国内，行业内已有厂商数量

增加，意味着竞争趋于激烈，销售价格将趋于下降、毛利率空间将趋于萎缩，使电纸书阅读

器行业从蓝海变成红海。第二替代产品的威胁，电纸书受到以iPad为代表平板电脑、大屏

幕智能手机冲击，这类产品功能丰富、交互性强，特别是在以浅度阅读人群为主的中国市场

容易受消费者青睐，相比之下电纸书功能单一，可替代性强。第三供应商的议价能力，电纸

书的上游包括硬件提供商以及内容提供方。电纸书的核心元器件电子墨水及显示器约占电纸

书成本的1/3，其主要的供应商是收购了e-link公司的台湾元太科技，它占有全球电子纸显

示器市场约9成份额。核心竞争力是指能为企业带来相对于竞争对手的竞争优势的资源和能

力。该上市公司虽然拥有电纸书的专利，但这一专利属于实用新型专利 ，即“对产品的形状、

构造或者其结合所提出的适于实用的新的技术方案”。也就是说这些并不能成为对进入者构

成不可逾越的行业壁垒。在电纸书行业真正能构成核心竞争力是数字内容和核心元器件，而

这都不是该上市公司优势所在，它能维持现在行业领先地位，主要靠其在该行业的先发优势

和品牌优势，加之市场上各品牌产品功能大同小异，电纸书终端是很容易被模仿和复制的，

因此这并不能使该上市公司保持持久的竞争力。

（二）投资者财务分析

投资者对企业投资的目的在于获取投资收益，也就是要在资本保值的基础进一步实现资

本的不断增值，因此投资者必须深入了解企业的盈利能力、偿债能力、营运能力以及发展趋

势。其中短期内重点关注盈利能力，长期来看重点关注发展趋势。财务分析方法主要有比较

分析法，比率分析法、趋势分析法和因素分析法。本文主用用销售净利率和销售毛利率等几

个重要比率指标来衡量盈利能力，用该上市公司的盈利指标和同行业指标进行比较分析，用

各年的指标走势做趋势分析。

（三）债权人财务分析

企业债权人包括企业借款的银行及一些金融机构，以及购买企业债券的单位与个人，作

为企业债权人，其要求是对企业资产以及变现能力、偿债能力的要求，他们最关心的是企业

能否按期偿还债务本金及利息，因此，债权人短期财务分析需求是资产的变现能力，长期的

分析需求是资产与债务的比例。当然在分析偿债能力时，要结合盈利能力分析。衡量企业短

期偿债能力的指标主要有流动比率、速动比率、现金比率。衡量企业长期偿债能力的指标主

要有资产负债率、产权比率、利息保障倍数等。同样用比较分析法，比率分析法、趋势分析

法来对其偿债能力进行分析。该上市公司流动比率、速动比率、现金比率三个指标2011年

度报表显示分别为2.79、2.07、1.59，同行业为4.58、4.17、3.81。该上市公司的流动比率

大于标准值2，速动比率大于标准值1。但与行业均值相比，该上市公司的偿债能力指标比

行业均值的一半左右。

综上所述，企业财务报表的主要使用主体包括投资者、债权人、国家行政管理部门、职

工和社会公众。各相关利益主体对财务信息需求是不一样的，本文就是针对不同主体，用各

种财务分析方法来满足其对企业偿债能力、营运能力、盈利能力、发展趋势、现金流量、财

务综合分析的需求。

财务分析报表论文:利用财务软件报表系统建立财务分析系统的研究

摘 要：财务分析是评价企业经营业绩及财务状况的重要依据，现在大部分财务软件提

供的财务分析模块很难满足企业的实际需要，本文就利用财务软件报表系统建立企业财务分

析系统进行了研究。

关键词：财务软件报表系统 财务分析系统

一、前言

评价企业经营业绩及财务状况的重要依据是财务分析，通过分析企业财务状况，可了解

企业盈利能力、营运能力、偿债能力和成长能力，促使管理者提高企业管理水平。随着信息

时代的到来，企业的生存和竞争环境发生了根本性的变化，为了适应这一变化，大部分企业

购买了财务软件建立了会计信息系统，为企业经营者的决策提供服务。虽然，现在大部分财

务软件提供了财务分析模块，但仅仅是一些最基本的、最常用的财务分析指标，很难满足企

业的实际需要，拥有一套科学、实用的财务分析系统仍是不少企业亟待解决的一大难题。

二、财务分析数据来源分析

财务分析指标是指总结和评价企业财务状况与经营成果的分析指标，包括偿债能力指标、

营运能力指标、获利能力指标和成长能力指标。财务分析数据来源主要是资产负债表、现金

流量表、利润表、成本及费用表等，如图1所示。

资产负债表、利润表、现金流量表及企业内部报表都可以用财务软件报表系统编制、生

成，报表与报表之间通过公式可以实现自动相互取数，这为企业建立自己的财务分析系统提

供了可能。

三、财务软件报表系统建立财务分析系统的好处

1.满足企业对财务管理的实际需求。现在，由于大部分财务软件仍是以会计核算为主，

财务分析模块还很不完善，所提供的财务分析指标一般是常用的获利能力指标、营运能力指

标、偿债能力指标和成长能力指标。而企业的实际需求是千差万别的，随着经济发展状况、

市场环境、管理要求的变化，企业内部财务分析越来越重要，通用财务软件提供的财务分析

指标很难真正满足的企业的实际需要。利用财务软件报表系统的强大数据处理功能，根据企

业需要的财务分析指标可以迅速设计、开发出简单、实用的财务分析指标体系，以满足企业

的财务管理需要。

2.充分发挥财务软件报表系统的强大功能。财务软件报表系统功能非常强大，利用系统

提供的模板生成资产负债表、利润表、现金流量表只是其应用的一个方面，最主要还是其强

大的“二次开发”功能。现在很多企业由于受到技术人员的限制，没有能力独立进行“二次开

发”，仅仅是编制一些基本的会计报表，无形中造成了极大的资源浪费。如果充分利用财务

软件“二次开发”功能，完全可以开发出满足企业实际需要的财务分析系统。

3.数据准确，分析方便。利用报表与报表之间数据连接获取数据的方法，所建立的财务

分析系统可以直接从资产负债表、利润表、现金流量表和企业内部报表中自动取数，利用财

务软件报表系统自带的功能强大的函数，对所取得数据进行分类、计算、汇总，保证了数据

处理结果的准确性。然后利用财务软件报表系统提供的图表功能将报表数据所包含的经济含

义以图表的方式直观地反映出来，便于对财务数据进行分析。

4.简单实用。会计人员只要结合企业的实际需要，根据财务分析的数学模型，设计好单

元数据来源，利用财务软件报表系统建立财务分析系统的过程非常简单，整个财务分析指标

体系从建立到生成数据和图表，操作和编制会计报表一样轻松。财务分析指标数据自动生成

并无误后，每月只要录入关键字，系统就会自动生成当月的财务分析指标数据，大大减轻了

会计人员的工作量。由于三大报表数据是可以动态生成的，所以财务分析指标数据也是动态

的，这就为企业管理决策提供了实时的数据。

四、应用举例：用友UFO电子报表系统建立杜邦财务分析体系

某公司2013年1月的资产负债表、利润表、现金流量表资料如图2、图3、图4所示。

根据杜邦财务分析体系，欲建立的杜邦财务分析体系表如图5所示。下面就以用友UFO电

子报表系统为例介绍建立杜邦财务分析体系的过程。

杜邦财务分析体系表的建立过程如下：

（1）在建立杜邦财务分析体系之前，先用用友UFO电子报表系统生成资产负债表、利

润表、现金流量表，一块存放在用友财务电子报表默认文件夹下。

（2）设计杜邦财务分析体系报表格式，包括表样、关键字等，结果如图5所示。

（3）设置单元公式，如图6所示。

（4）生成报表数据。进入数据状态，分别录入资产负债表、利润表、现金流量表关键

字，先生成三个报表的最新数据，然后录入杜邦财务分析体系表的关键字，系统自动从资产

负债表、利润表、现金流量表中取数，并重新计算整表，杜邦财务分析体系各个指标的生成

结果如图5所示。

（5）杜邦财务分析体系趋势化分析。利用用友UFO电子报表系统数据透视功能，把各

月生成的杜邦指标比率由立体形式展开成平面形式，每月相同的项目结果展示在同一行，然

后生成图表，杜邦财务分析体系变化趋势便可以直观形象展现出来，便于进行对比分析。

五、结论

利用用友UFO电子报表系统建立杜邦财务分析体系仅仅是简单的报表之间的相互取数，

还没有用到功能强的“二次开发”功能，所以常用的财务分析的方法如趋势分析法、比率分析

法、因素分析法都可以处理。总之，只要充分利用财务软件报表系统的强大功能，把所需要

的财务分析指标生成一个个的报表文件，然后利用财务软件系统的“二次开发”功能，设计好

自定义菜单对财务分析指标报表文件进行调用，这样就形成了企业个性化的财务分析系统。

财务分析报表论文:会计报表附注对于财务分析的影响

会计报表附注是企业为了让会计报表使用者对会计报表的内容有更明确的认识，依据企

业会计准则，而对会计报表中有关项目做出的进一步的解释和补充说明。会计报表附注主要

包括企业简介、会计政策、项目注释、分行业情况以及重要事项披露等几部分内容。

会计报表；附注；财务分析

财务分析是指根据会计信息，用专门的方法对企业过去和现在的经营成果、财务状况和

现金流量进行系统分析和评价的行为。它最基础的功用，就会计是将报表的数据转换为能为

管理者决策服务的会计信息，以保证决策的准确性。企业的会计信息一般是指财务会计报告

体现的内容。财务报表主要由会计报表、会计报表附注和财务情况说明书三部分组成。由于

我国长期实行计划经济体制，而且会计制度也比较滞后和不够完善，因此我国财务分析主要

是对会计报表进行分析，而忽略了对会计报表附注的分析。

一、会计报表附注注释

1、对主要报表项目的明细说明。例如，对长期投资的说明，对股票和其他投资相关的

投资单位、金额、比例等的说明，对债券投资的面值、金额以及利息等的说明。

2、相同的报表项目，若其两年内的数据变动幅度超过一定比例的，要说明其变动的主

要原因。例如，应收账款的年末余额如果对比年初余额的涨幅在30%以上，那么就需要分析

造成这种现象的原因，如赊销增加，拖欠货款等原因。

3、对于不常见的会计报表项目、项目名称不能反映相关业务的及项目金额出现异常的，

对原因要进行明确说明。例如，若出现资产报表项目的余额是负数、固定资产的原值数额非

常小等情况。

4、有些非常重要的项目无法在会计报表中得以表现，就可以体现在附注中。例如，在

建工程、资金来源以及资本化的利息、长期借款条件等这些都无法体现在报表。

二、会计报表附注对分行业资料的表明

每个行业有自己的特点，收益率、发展前景以及投资风险方面都存在很大差异，因此对

财务资料进行分行分部地披露，能够为会计报表使用者进行多元化地财务分析提供依据，也

2、或有事项。或有事项包括或有收益、或有损失。或有收益一般是不会体现在报表附

注中，如果一项或有收益非常有可能实现，那么就需要在附注中进行说明，但要用谨慎的说

明方式，以防止会计报表使用者对消息产生误解。或有损失包括直接和间接或有损失两种，

直接或有损失指的是企业可能发生的直接的潜在损失，主要有未决诉讼、未决索赔和税务纠

纷等；间接或有损失指的是由于第三方的原因而使企业可能发生的损失，主要有应收账款抵

借、应收票据贴现等。对于能够合理估计出损失金额的或有损失项目，应该直接反映在会计

报表主表中，对于发生概率较小的或有损失则不需要披露，而对于无法合理估计出损失金额

的项目，则应遵循谨慎原则在报表附注中进行披露，披露出来的金额则应该对财务有潜在的

影响。

3、日后事项。日后事项主要有两大类，一类是资产负债表日已存在的情况，日后事项

能够为它提供新的证据，例如已经被证实了的资产损失，这一类日后事项是可调整事项，这

种调整应该是对年度会计报表及其余额的调整。另一类是对资产负债表日已存在的情况没有

影响，但可能会对准确理解会计报表产生影响的事项，例如发行股票债券、进行巨额投资、

不可抗力造成的资产损失、汇率的变动产生的影响等，这一类的日后事项不会对资产负债表

日已存在的情况产生影响，因此不需要对年对会计报表进行调整。但如果对此类事项不进行

说明，那么会计报表使用者在依据会计信息进行决策时就有可能会出现偏差。所以要将其披

露在会计报表附注中，对其内容加以说明，并估计它对经营成果、财务状况的可能影响，如

无法估计的，应表明原因。

4、关联交易事项。根据会计准则的规定，企业必须对关联方之间的关系和交易进行披

露，因为他们很可能为达到一定目的而进行虚假的交易。对于关联方的关系，若他们之间存

在着控制与被控制的关系，无论有无交易，都应该将企业的名称、法人代表、注册资本、公

司类型、主营业务等项目在会计报表附注中进行披露。若双方之间的关系是共同控制时，在

未发生交易的情况下，对关联方的关系可以不进行披露，而在发生交易时，要对关联方关系

的性质进行披露。对于关联方之间的交易，是指在无论双方是否有现金交易，他们之间进行

的资产或义务的转移都是关联方交易。要遵循重要性原则进行披露，对于影响比较小的零散

的交易，则不需披露；而对于影响重大的大宗的交易，应该将关联方之间关系的性质、交易

类型和交易要素在会计报表附注中进行披露，而交易要素主要包括交易金额、定价政策等。

四、会计报表附注对财务分析的影响

计信息，报表本身对财务信息的反应会受到限制。会计报表附注的主要作用是对报表正文的

补充，他反映的财务信息是与报表正文提供的信息相关的，是为了是会计报表使用者通过报

表正文和附注获得更充分的信息，做出更科学的决策。会计报表附注披露的内容非常多，而

且大部分都是定性分析而不是定量分析，因此比较而言，会计报表附注更不受人关注。接下

来我们将从财务比率的角度来对报表附注对财务分析的影响进行分析。

1、对变现能力比率的影响

能够反映企业变现能力的财务比率有流动比率和速动比率。对企业中流动资产的变现能

力产生影响的主要是未记录的或有负债。企业在编制会计报表时可以利用会计准则对可能性

比较小的或有负债不进行披露，但这些或有负债若一旦成为事实，那么企业的偿债负担则会

加大。对企业变现能力进行分析时，应该要将会计报表正文和附注结合起来，若存在或有负

债，企业的负债能力则会变弱，而如果有未记录的或有负债，那么变现能力的指标则不能准

确反映真实情况。

2、对资产管理比率的影响

资产管理比率主要反映的是企业在资产管理方面的效率。资产管理比率主要包括存货周

转率、应收账款周转率、营业周期等。对营业周期的分析可以通过对应收账款和存货的分析

来实现。应收账款周转率要涉及到销售收入，因此要分析应收账款周转率必然要关注会计报

表附注。存货周转率等于销货收入与平均存货余额的比率，因此要对对这一指标进行分析则

需要对会计报表附注进行仔细研究。而存货流转的假设又会直接影响销货成本和平均存货余

额的大小。除了用个别计价法以外，其他方法算出的存货实物与价值的流转不一致，但严格

来讲，用个别计价法计算出来的存货周转率才是准确的周转率。其他的存货流转假设，是在

销货成本与平均存货之间分配，他们之间的关系是此消彼长的。按照股份公司的会计准则，

上市公司的期末存货的余额应该按照成本和可变现净值孰低的方法计，在对存货计提跌价准

备时，期末的存货价值会比其历史成本低，那么这时平均存货余额就会变小，存货周转率就

会变大。

3、对负债比率的影响

有形净值债务率是资产负债比率衍生出来的，它能够更准确地反映出在企业进行清算时，债

权人的权益受到股东权益的保障程度，因此在分析这两个指标时所用方法与资产负债比率一

致。由于存在着或有负债，因此资产负债表并不能够完整地反映企业真实的负债情况。在分

析资产负债比率时，必须要对会计报表附注中所涉及的或有事项进行关注。没有考虑或有负

债时的资产负债比率将企业的偿债能力夸大了。另外，长期租赁也对企业的长期偿债能力有

所影响。财产租赁主要有融资租赁和经营租赁两种方式。当企业中的经营租赁项目比较多而

且耗时较长时，则会形成长期性筹资，这种长期性的筹资并不会体现在长期负债内，但它到

期后必须进行租金支付，这也会影响企业的偿债能力。所以，若经营性的租赁业务在企业内

频发时，应该对它对企业偿债能力的影响有所考虑，因为它会使企业的偿债能力下降。

4、对盈利能力比率的影响

能够反映企业盈利能力的指标主要有销售毛利率、净利率和资产净利率等。而一般情况

下，企业分析盈利能力时只会分析正常的营业状况，虽然非正常的营业状况有时也会给企业

带来损益，但是这知识非常特殊的个别情况，不能反映企业的盈利能力，因此在对企业盈利

能力进行分析时，应当将以下因素加以排除：证券买卖、已经或将停止的业务、重大事故或

法律更改、会计准则及财务制度的变更带来的影响等。这几个因素都会在会计报表附注中有

所体现。根据以上的分析，我们可以看出，会计报表具有一定的局限，仅仅依靠会计报表只

会得出片面的财务分析结论，甚至有可能会出现错误的结论，影响决策的正确性，所以，要

加强对会计报表附注的重视，对会计报表附注进行仔细研究和分析，才能够对企业的发展前

景、经营能力等做出正确的评价，并能够准确找出问题所在，避免决策失误。

财务分析报表论文:注册会计师与报表使用者财务分析的比较

[摘要] 注册会计师审计中的财务分析与报表作用者的财务分析在涵义、分析目的、分

析对象、分析内容与分析方法上既存在相同，也有差异。通过比较，为注册会计师审计的财

务分析一点启示。

[关键词] 注册会计师报表使用者财务分析

财务分析是企业利益相关者采用科学的分析方法，利用财务报告及会计、统计、市场等

相关经济信息资料，对企业财务运行的结果及其形成过程和原因进行分析，以全面、客观地

评价企业财务状况和经营成果，为财务控制和财务决策提供依据。这里的企业利益相关者包

括经营者、投资者、债权人等。除此之外，注册会计师在报表审计中也需要财务分析，主要

体现为注册会计师执行的分析程序。将这两类分析主体的分析行为进行比较，有利于注册会

计师报表审计中对其他分析主体的分析方法的借签，从而提高审计效率。为便于表述，本文

将注册会计师之外的分析主体统称为报表使用者。

一、注册会计师与报表使用者财务分析涵义的比较

按照《中国注册会计师审计准则第13号――分析程序》，分析程序是指注册会计师通过

研究不同财务数据之间以及财务数据与非财务数据之间的内在关系，对财务信息做出评价。

此外，分析程序还包括调查识别出的、与其他相关信息不一致或与预期数据严重偏离的波动

和关系。财务报表使用者的财务分析是以财务报告资料及其他相关资料为依据，采用一系列

专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、

分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价，为企业的投

资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企

业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。

注册会计师财务分析的内涵比报表使者财务分析的内涵狭窄，主要表现在：首先，注册

会计师的分析主要是根据报表数据，利用报表项目之间的关系对被审计单位的财务信息做出

评价，这种评价往往不是好坏优劣的评价，而是对其变动合理性的评价。而报表分析主体除

了运用财务报表数据外，还更多的借助其他非报表资料，如市场、计划、预算、行业等资料，

分析的结论不在于其变动的合理性的评价，而是做有利还是不利及其变动的过程与原因的分

析。其次，注册会计师通过报表数据分析，是对被审计单位在财务报表中所做的各种认定做

出判断，用报表分析说明报表本身。而报表分析主体不是利用报表数据的分析说明报表本身，

而是借助于报表数据的分析，对企业的财务运行的结果、形成过程、原因及财务运行的效率

进行分析，进而对企业的财务活动进行全方位的了解、分析和评价。

二、注册会计师与报表使用者财务分析目的比较

注册会计师财务分析目的从属于注册会计师执行分析程序的目的。在不同的审计阶段执

行分析程序的目的不同。在审计计划阶段，注册会计师进行财务分析主要在于确定被审计单

位的会计报表和其他会计资料中的异常变动项目，以考虑所采用的审计方法是否合适，是否

需要追加适当的审计程序。在审计执行阶段，分析程序直接作为风险评估和实质性性测试的

程序，直接形成审计证据。在审计结束阶段，注册会计师运用分析程序对财务报表进行总体

复核，以确定财务报表整体是否与其对被审计单位的了解一致。

不同的财务报表使用者其具体分析目的有所差别。投资者以资本保值增值为前提，实施

包括投出资本、监管资本运用以及存量资本调整等在内的财务行为，对企业进行以盈利能力

为主的财务分析；债权人以借贷资本的安全性为前提，实施包括借出资本、监督借贷资本的

运用以及本息回收等在内的财务行为，对企业进行以偿债能力为主的财务分析；经营者以财

务管理目标为指引，实施资金筹集、投资、收益分配等财务行为，对企业进行全方位的财务

分析；企业内部员工则以有效执行决策为前提，实施与本岗位相关的一系列财务行为，进行

相应的岗位财务分析。虽然不同的分析主体其分析目的有所区别，但最终都要通过对企业财

务报表的分析为其预测和决策提供相应的信息支持，它不仅要分析企业过去，更重要的是评

价企业现在和预测未来。

注册会计师与报表使用者财务分析虽然都是为各自的经济行为服务，为自己的决策提供

支持依据，但报表使用者财务分析目标更广泛，更复杂。特别是企业经营者的分析，不但要

进行全面的、整体性的分析，往往还要针对具体项目进行更深入的分析，以探寻更深层的原

因。

三、注册会计师与报表使用者财务分析对象的比较

注册会计师在财务报表审计中财务分析的对象主要是被审计单位提供的财务报表及其

他相关会计资料。同时，为了能对财务报表相关项目的变动是否异常或意外做出评价，往往

还需要借助其他的资料。报表使用者财务分析虽然也主要依据财务报表，也要借助行业资料、

非财务信息资料、市场信息资料等。但由于财务报表是企业财务活动的直接和最终的体现，

因此其分析的对象是企业的财务活动，包括资金的筹集、投放、耗费、收回、分配等。通过

对企业财务活动的分析，不同的分析主体获取自己所需要的信息。

注册会计师与报表使用者财务分析虽然直接对象是一致的，分析时使用的资料大部分也

相同。但注册会计师分析时其直接对象与最终对象是一致的，都是被审计单位的财务报表，

通过分析证实被审计单位财务报表的合法性与公允性，并不关心企业的财务活动。而报表使

用者财务分析的直接对象与最终对象是不一致的，直接对象是财务报表，最终对象却是企业

的财务活动。

注册会计师进行财务分析在于报表的合法性和公允性，通过财务分析主要观察被审计单

位财务报表相关项目的变动是否合理。故注册会计师更注重于财务报表相关项目的变动及变

动的原因，对企业的盈利能力、偿债能力及营运能力等的分析也主要是为了解释财务报表相

关项目的变动的合理性，以找出高风险审计领域，使审计更具效率和效果。财务报表使用者

财务分析包括会计分析和财务分析，即对财务报表的变动及变动的原因进行分析和对企业的

盈利能力、偿债能力、营运能力等进行分析。作为企业外部财务报表使用者在进行财务分析

时，更注重于对企业的盈利能力、偿债能力及营运能力等的评价，以期为他们的决策提供信

息帮助。作为企业内部经营者分析的内容是全面的，不但包括外部分析所关注的所有方面，

还需要对报表项目变化的原因以及相关的风险进行分析，其分析的内容是最广泛和最完整的。

注册会计财务分析与财务报表使用者财务分析的内容基本相同。但注册会计师在进行分

析时不解释变动的原因，而只是关注这种变动的合理性。有时为了解释项目变动的合理性，

也可以进行原因分析。财务报表外部使用者分析往往只做出评价，关心的是结果分析，即是

什么，而不关心为什么，财务报表内部分析者更重要的是得出这种变化的原因，其分析更注

重过程和原因分析，而不是结果分析。

五、注册会计师与报表使用者财务分析方法的比较

注册会计师财务分析方法主要是比较分析和比率分析。即对报表相关项目的横向和纵向

比较，利用相关项目之间的依存关系，通过计算比率来考察其变动，找出异常变动的项目作

为审计中重点关注的领域。报表使用者财务分析的基本方法除了比较和比率分析法外，还有

因素分析法，而且企业内部经营者往往更注重因素分析。通过比较分析和比率分析，能确定

财务报表中各项经济指标变动而产生的差异。但要找出差异形成的原因及各种原因对差异的

影响程度，必须借助因素分析法。即通过分析影响财务指标的各项因素，并计算其对指标的

影响程度，用以说明本期实际与计划或基期相比，财务指标发生变动或差异产生的主要原因。

六、启示

通过比较，可以发现注册会计师与报表使用者的分析很多方面是一致的，但也存在不同

之处。报表使用者的分析可以给注册会计师财务分析一些启示，有助于注册会计师在审计中

找出高风险审计领域，提高审计效率与审计质量，降低审计风险。

1.注册会计师审计中适当运用因素分析法

通过比较与比率分析，可以发现异常变动的经济指标。由于经济指标的变动是多种因素

引起的，基于成本效益考虑，注册会计师没必要对所有的因素都充分关注，都作为重点审计

领域。通过因素分析，可以找出影响这种异常变动的主要因素及其影响程度，进而对主要因

素进行重点审计，既可提高审计效率，又不影响审计质量。

2.注册会计师审计中设计一套指标体系

被审计单位财务报表的各项经济指标往往是经常变动的，而这变动的合理性是注册会计

师审计判断的关键。而要从这些变动中直接找出异常或不合理变动是困难的。可以借助财务

报表使用者的分析指标设计一套指标体系，通过指标体系能够反映出重要经济指标的主要变

动，再与注册会计师的合理预期进行比较，以确定异常的变动领域。

财务分析报表论文:合并报表的编制特点以及财务分析

企业合并事件具有特殊的经济本质，由于合并报表特殊的编制方法，使得合并报表同普

通报表相比有很大的不同。本文通过研究合并报表编制的特点，分析目前合并报表领域研究

的现状并提出了相应的建议。

从合并报表的概念来说，在投资方以对外出让资产、形成对子公司的控制性股权为代价

而形成集团的条件下，合并报表是以整个企业集团为单位，以组成企业集团的母公司和子公

司的个别财务报表为基础，在抵销了个别财务报表有关集团内的重复项目的数额后编制的、

体现企业集团整体财务状况的报表。

这就是说，组成集团的母公司、子公司均是独立核算、有各自独立的财务与经营体系，

并可以独立对其股东出具财务报告的经济实体。集团内的各个母公司、子公司等均有效地支

配着各自报表所展示的资源，并运用各自报表所披露的资源来取得各自的财务成果。整个机

构内的母公司与子公司之间，以股权关系为纽带，有机地联系在一起。但是，并不存在一个

支配合并报表所列示的资源、并通过对着这种资源的有效运用或支配来谋求经济利益的“集

团“这一会计主体。

2.合并范围、合并报表编制方法的可选择性以及合并报表的“表之表”特点，使得合并报

表的外在表现呈现出弹性化的特性，合并报表编制的正确性不再体现为个别报表的“可验证

性”，而是体现为编制过程逻辑关系的正确性。

就合并报表的编制方法而言，受编制合并财务报表理论（母公司理论、实体理论、所有

权理论）的影响，不同国家、统一国家的不同企业有可能选择不同的合并报表编制方法。对

于同一个企业集团来说，选用不同的报表编制方法，将使合并报表有不同的外在表现。

合并报表的“表之表”特点是指合并报表是母公司以合并范围内的母公司、子公司的报表

为基础编制的。在个别报表的条件下，企业的报表与账簿、凭证以及实物等有“可验证性”

的对应关系，报表编制的正确与否，可以通过这种“可验证性”来检验。但是，在合并报表条

件下，由于在编制过程中集团内部交易的抵销，合并报表与分散在企业集团各个企业的账簿、

凭证以及实物不可能存在个别企业报表的那种“可验证性”关系，合并报表的正确性也仅仅具

有逻辑关系正确与否的意义。

3.编制过程中，由于集团内部交易的剔除和大部分项目的直接相加，使得个别报表有意

义的信息在合并报表中或者消失、或者失去意义，因此，在合并报表的编制过程中，要对集

团内的内部交易进行剔除。

主要包括：（１）母公司对子公司的投资与子公司股东权益（所有者权益）中属于母公

司的部分互相抵销；（２）母子公司之间的债权债务互相抵销；（３）“存货”项目中，集团内

公司间的内部销售所产生的未实现内部销售利润的抵销等等。但是，上述被剔除的项目，对

个别企业是有意义的：债务企业的债务仍然需要偿还、实现销售的企业也已经将实现的收入

计入了利润表等等。结果，合并报表中的数字在很大程度上具有了“汇总”味道，失去了其原

有的“鲜活”味道。

（二）合并报表对财务分析的影响

正因为合并报表的特点，使得在对其进行财务分析的时候有许多方面需要特别注意，具

体包括：

1.一般而言，合并财务报表给那些准备评价公司总体业绩和财务风险的公众提供的相关

信息，要远远多于使用者分别分析母公司和子公司各自报表所得的信息。

在分析母公司和子公司各自的报表时，分析者无法评价单张公司报表因公司间交易而被

扭曲的程度。各家公司报表的简单汇总也不能解决这个问题，扭曲现象依然会存在，只有合

并报表才能比较好地解决这个问题。

2.常规的比率分析方法在很大程度上失去了意义。

就个别企业而言，对其财务状况的分析，可以采用常规的比率分析方法来进行。但是，

在合并报表条件下，合并报表不反映任何现存企业的财务状况和经营成果。因此，对合并报

表进行常规的比率分析将在很大程度上失去意义。例如计算某公司的毛利率，因为某公司拥

有数目众多的子公司和业务部门，计算出来的毛利率是各个不同行业毛利率的一个加权平均

值，基本没有任何比较的意义。

3.在有些时候，合并报表不具有决策依据性。

对于信息使用者而言，他们需要作的决策（如交易、借贷、投资等决策）很多时候是针

对集团内的母公司和子公司的，而不是针对并不实际开展经营活动的虚拟的“集团”这一会计

主体的。

二、合并财务报表体现了“实质重于形式”这一会计原则

目前对于合并报表的研究很多，绝大部分都集中在合并理论、合并方法和一些特殊业务

的会计处理方面。对于笔者提出的两个问题――谁在使用合并报表？怎么使用合并报表进行

分析？――却很少有人讨论。

在收集到的资料中，比较完整地阐述了第一个问题的文献是阎达五、耿建新和戴德明编

著的“高级财务会计”。书中说到：合并财务报表体现了“实质重于形式”这一会计原则的要求：

（一）为母公司的股东提供决策有用的信息

母公司的股东最为关心合并主体的财务状况与经营成果，因为母公司的财务状况与经营

成果在很大程度上受子公司的财务状况与经营成果的影响。由于控股关系的存在，子公司的

盈亏事实上就是母公司的盈亏。母公司股东对合并财务报表的需要是第一位的。

（二）为母公司的长期债权人提供有用的信息

母公司的债权人通过母公司对子公司的投资而对子公司的资产有间接求偿权，因而母公

司的长期债权人需要评估母公司的盈利能力与财务状况，就必然要关心整个合并主体的经营

成果与财务状况。

（三）为企业管理者提供有用的信息

外界对于企业管理业绩的评价往往以整个经济实体为基础，企业所能分配的红利也通常

是基于合并主体的业绩来计算的，因此合并财务报表对企业管理者也有重要作用。

（四）为有关政府管理机关提供有用的信息

企业的控股合并容易形成市场垄断或竞争的优势，从而可能对整个国民经济产生重大影

响。为此，有关法规为了维护正当竞争，常常对企业的市场占有率规定一个上限。合并财务

报表可以为有关政府管理机关评价企业的市场占有情况及其对国民经济的影响提供参考依

据。

三、如何使用合并财务报表

关于如何使用合并财务报表，Robert F. Meigs教授在其文章（Accounting：the Basis For

Business Decisions-ll Edition）中也曾经提到：“利益相关者可以通过合并财务报表：获得有用

的信息以帮助制定投资决策和借贷决策；获得有用的信息以帮助对未来的现金流的数量、时

间以及不确定性进行合理的评估；获得有用的信息以帮助反映企业拥有的资源以及可以控制

使用的资源，同时还反映拥有的资源以及可以控制使用的资源的增加或减少等变化情况。”

国内也曾经对此有过断断续续的讨论。马永义、李真两位学者在《透过“三张表”能看到

什么》中认为，通过合并财务报表可以查看注册资本的真实性以及企业的成长性（根据企业

成立至今的净资产的年平均增长率）；查看企业的资产负债率和各项流动性比率，了解企业

对各类债权人利益的保证程度；对各类资产性项目进行具体分析，借此对企业财务质量作出

基本性判断（首先查看企业待处理性项目；然后了解企业各类摊销性资产的摊销情况；最后

计算企业应收账款和存货周转率，判断流动资产的流转质量）；阅读现金流量表，了解与企

业相关的现金流量的信息。

整体来说，对于谁是合并报表的使用者，大家的分歧还不是特别大。可是对于怎样使用

合并报表，却都没有给出比较详细的答案。在一般情况下都要依据合并报表的特点，对其进

行财务分析。

本文中所涉及到的图表、注解、公式等内容请以PDF格式阅读原文。

财务分析报表论文:合并会计报表与财务分析

会计报表资料是经营决策与财务分析的基本依据与前提。目前理论上和实践中的指标分

析、经营决策与业绩评价大多是基于单个企业会计报表资料进行的，然而我国80%的上市公

司对外披露的会计报表都有合并会计报表。对比母公司个别会计报表，合并会计报表的用途

要广得多。与此同时，对合并会计报表的各种谴责（相对于母公司个别会计报表而言）似乎

越来越多起来，种种非议不断地见于各种媒体。因此，如何认识合并会计报表的决策相关性、

财务分析上如何透视合并会计报表等是不应该回避的问题，本文分五个方面进行讨论。

一、 求全责备：对合并会计报表的种种非议

近几年，各种媒体上对合并会计报表非议不断，现将其主要观点列举如下：

1．“合并会计报表某些项目反映的会计信息不具备合理性和可理解性。”

有人认为合并会计报表在一定程度上解决了集团内部重复计算、虚夸利润的同时，又导

致了某些报表项目所反映的会计信息与个别会计报表有很大的不同。有时它也许不能够说明

任何问题。比如在判断一个公司主营业务时，合并会计报表的局限性十分明显。在多元化投

资经营的企业集团，主营业务收入和主营业务利润等项目的内含变得十分复杂，在阅读合并

会计报表时，就不能简单以主营业务利润占总利润的比例来判断公司主营业务的发展情况与

趋势。

2．“合并会计报表数据对债权人的决策相关性很差。”

按照公司承担有限责任的原则，母子公司皆为独立法人，在债务偿还和负债风险上是“各

扫门前雪”，因此应按照母子公司个别会计报表分别计算其资产负债率，来分析企业偿债能

力。换言之，在债务负担方面法律形式是最重要的，与主宰合并会计报表的“经济实质重于

法律形式”的会计理念是不适应的。

3．“对母公司股东按合并利润表的未分配利润进行利润分配存在争议。”

母公司利润分配依据母公司报表还是合并会计报表存在不同主张。一种观点认为，母公

司股东应该按合并未分配利润进行利润分配。但问题是合并未分配利润并不完全反映母公司

的未分配利润，而母公司的未分配利润是其发给股东股利的法定界限。再者合并未分配利润

中包括了子公司的未分配利润，但是子公司的未分配利润在未经该子公司把它作为股利分配

给母公司之前，是不可以用来支付母公司股利的。另一种观点认为，母公司股东应该按其个

别会计报表的未分配利润进行利润分配。但采取这种处理方法的问题是，母公司个别会计报

表没有消除企业集团内部投资损益和内部交易损益的影响。

4．“合并会计报表中少数股东权益的地位尴尬。”

少数股东权益被列示在合并资产负债表的负债与所有者权益之间，既不属于合并资产负

债表的负债，亦不属于合并资产负债表的所有者权益，而被置于负债和所有者权益之间一种

无可侍从的“尴尬”境地，一个“新”的会计要素诞生了。

5．“合并会计报表不反映企业集团内部的关联交易”

合并会计报表抵消了合并范围内子公司及母子公司间的交易，因此其关联交易通过“内

部抵消”处理在合并会计报表中消失了，无需披露，也不能披露。所以有人认为合并会计报

表只反映了合并范围之外与关联公司的交易，这样的披露是不够充分的。

6．“利用合并范围与合并方法进行盈余管理很容易”

一些企业集团视子公司的盈亏状况决定是否将其纳入合并范围，以达到调整合并会计报

表的目的。还有一些企业集团视子公司的盈亏状况选择合并方法，比如：上一会计年度子公

司盈利，则实行全额合并，使得产值、收入、利润等各项指标顺利完成；下一会计年度则可

能根据子公司的盈亏状况和所签订的指标等因素改变上一会计年度的合并方法。

7．“根据合并会计报表计算的财务指标能否评价企业的业绩”。

例如合并会计报表中的销售利润总额很可能与个别会计报表的合计数是相同的，但依据

合并会计报表计算的销售利润率却会明显高于个别会计报表，故此有人质疑用合并会计报表

来评价业绩的可靠性。

二、正本清源：合并会计报表的功能与特征

为了正本清源，排除对合并会计报表的种种非议和责难，有必要科学、客观、全面地审

视合并会计报表。

首先，按照经济实质重于法律形式的原则，无论以何种形式组成的企业集团，母公司只

要控制其子公司，就决定了企业集团内部母公司与子公司之间的特殊关系。正是这种特殊关

系的存在，使得我们在解读会计报表时，必须注意到企业集团的合并会计报表与母、子公司

个别会计报表之间所存在的联系和差异，正确认识合并会计报表与个别会计报表各自的不同

用途。两种报表具有不同特征和功能，不可相互替代，更不能要求合并会计报表具有单个会

计报表的种种功能。

其次，对于跨地区、跨国界、跨行业、跨不同产业周期、跨不同企业组织形式的企业集

团，在盈利模式、收入特征、生产组织、工艺流程、财务运作、风险层级等方面面临的情况

均不相同。以这些企业的个别会计报表为基础编制的合并会计报表与个别会计报表相比，从

某种角度看，其各项目所能够说明的内容似乎缺乏合理性和可理解性。母公司与子公司之间

或各子公司之间的行业差异、组织形式差异和地域差异越大，问题越突出。但是，由于在编

制合并会计报表时抵消了企业集团内部的业务往来，剔除了人为（如利用资金转移、利润转

移等）粉饰会计报表的因素，使得合并会计报表反映了母子公司共同组成的整个企业集团真

实的财务状况、经营成果和现金流量，提供了母公司直接和间接所控制的资源、所承担的债

务、所享有的权益等综合信息。阅读合并会计报表是获取这些综合信息从而掌控企业集团整

体情况的唯一途径。它不仅省去了报表使用者再去逐一考查母子公司个别会计报表的繁琐，

而且得到了逐一考查母子公司个别会计报表所无法得到的综合信息。因此，在对企业集团进

行比较时，必须利用合并会计报表，目前别无其他选择。就这个目的来说，合并会计报表的

决策有用性无疑大大超过了母公司个别会计报表，这也是合并会计报表的独到价值所在。正

因为合并会计报表提供的是综合信息，它无法提供分类的详细信息，所以，要了解分类的详

细信息，不应该苛求合并会计报表，而应该阅读分部报告或个别会计报表，这才是明智而正

确的选择。

例如，中金岭南在年报中披露，其2003年的主营业务收入分行业或分产品情况如下：

对于中金岭南这个从事多种经营的企业集团来说，尽管它的合并利润表中的主营业务收

入无法反映母公司和子公司从事不同行业所分别取得的收入，但是它反映了企业集团整体从

它们正常的生产经营活动中所取得的业务收入，反映了母公司的主营业务收入和它占控股地

位的投资企业的主营业务收入情况，因此该项目反映的内容是合理的和可理解的。由此也可

以看出，编制合并会计报表是十分必要与重要的。而阅读了分部报告，就了解了分类的详细

信息。当然这决不是说合并会计报表没有局限性，但是这里有两个问题需要明确：一是不能

对合并报表求全责备，不能以合并会计报表的局限性去否定合并报表的内在和独特功能；二

是合并报表在特征上具有与母子公司个别会计报表的明显区别，比如1.合并会计报表的对象

是经济意义上的会计主体，而不是法律意义上的主体；2.合并会计报表由母公司编制；3.合

并会计报表的编制有独特的方法与程序；4.合并会计报表的编制更加重视重要性原则的运用；

等等。当然，这些差异给解读合并会计报表提出了一系列不同于解读个别会计报表的特殊问

题。

三 、火眼金睛：基于合并会计报表的财务分析与经营决策

合并会计报表的分析方法与个别会计报表基本相同。但是由于编制合并会计报表时对内

部投资、内部往来和内部交易的抵消处理以及非全资子公司导致的少数股东问题，使得在运

用一般方法对合并会计报表进行分析时应该特别注意某些特殊问题。

（一）合并会计报表与债权人的决策分析

1．谁是合并会计报表偿债能力分析指标的使用者呢？答案是母公司与子公司债权人。

对于母公司或子公司而言，他们都会分别有不同的债权人。例如，银行贷款提供者、企业信

用提供者，等等。由于企业集团不是具有承担民事责任的法人，不能够承担债务，所以企业

集团没有债权人。而母公司与各子公司均为具有承担民事责任的法人，能够承担债务，所以

它们才有债权人。因此，母公司与子公司债权人应该主要依据个别会计报表对母公司与子公

司的偿债能力进行分析，但是，由于控制关系的存在，还应该参考合并会计报表的偿债能力，

这对它们也是很有意义的。例如，母公司利用控制关系，可以调动子公司的资金为其本身偿

还债务；出于各种目的，母公司为了替某子公司偿还债务还可以调动其本身或其他子公司的

资金。因此，合并会计报表的使用者应该包括母公司和子公司的所有债权人。只是合并会计

报表提供的偿债能力指标所发挥的作用与个别会计报表是不完全相同的。

2．对依据合并会计报表计算的偿债能力指标进行分析。

（1）流动比率（或速动比率）：由于在编制合并会计报表时，抵消内部交易必然导致流

动资产与流动负债的减少，所以，依据合并会计报表计算出来的流动比率（或速动比率）是

企业集团整体的综合比率，它很可能与个别会计报表是不相同的（可参见表1）。

（*假设母公司与子公司之间有应收票据与应付票据需要抵消。）

由表1可以看出，母公司的流动比率明显低于企业集团整体的综合流动比率；而子公司

的流动比率则远远高于企业集团整体的综合流动比率。

如果企业集团综合流动比率（或速动比率）高于母公司或某子公司的流动比率（或速动

比率），说明母公司或某子公司有依赖其他公司偿还债务的倾向，则其他公司的债权人就应

该提高警惕了，情况严重的还说明母公司有被反并购的危险；如果综合流动比率（或速动比

率）低于母公司或某子公司的流动比率（或速动比率），说明母公司或某子公司有为其他公

司偿还债务的倾向，则母公司或某子公司的债权人就应该提高警惕了，情况严重的还说明母

公司存在着投资风险。这些充分说明依据合并会计报表计算的综合流动比率（或速动比率）

对于母公司和子公司的债权人均具有重要的参考价值。

对于母公司股东来说，无论利用合并会计报表还是子公司个别会计报表的流动比率（或

速动比率）评价偿债能力，都有一个需要注意的问题：只要子公司是非全资子公司，由于少

数股东应该承担一部分债务偿还责任，所以母公司股东实际承担债务的绝对数会小于会计报

表所列示的金额。

（2）现金比率（现金/流动负债）：由于在编制合并会计报表时，抵消内部交易必然导

致流动负债的减少，而现金却不会减少，所以，依据合并会计报表计算出来的现金比率肯定

要高于个别会计报表的结果，这也说明企业集团整体的偿债能力要高于其中任何个别企业。

（3）资产负债率：由于在合并资产负债表中，资产=负债+少数股东权益+所有者权益。

所以，有人提出计算资产负债率时可以有两个公式：

由于少数股东权益具有权益的性质，即只有在企业解散清算时，才需要偿还，否则未经

法定程序是不能够减少的；同时，它也是少数股东对企业债务所必须承担的法定责任，所以，

在计算资产负债率时，我们认为应该采用计算公式A。

由于在编制合并会计报表时，抵消内部投资、内部往来与内部交易必然导致资产总额与

负债总额的减少，所以，依据合并会计报表计算出来的资产负债率极有可能与个别会计报表

是不相同的，但它却是企业集团整体资产负债率的真实反映，是很有决策参考价值的指标。

（二）合并会计报表与股利分配决策分析

从母公司股东关注的利润分配的角度来看，似乎不应该考虑合并会计报表。因为母公司

本身是单个企业，并不是企业集团。所以它的股东关注的应该是母公司的个别会计报表，而

不是母公司编制的合并会计报表。但是，一方面，由于母公司在企业集团中所具有的控制地

位，它的股东直接或间接地控制着企业集团所有的资源；另一方面，由于母公司利润表反映

的净利润既未消除其从子公司所取得的投资收益或投资损失的影响，也未消除（诸如母子公

司之间或子公司之间）内部交易产生的损益的影响，所以，仅以母公司的未分配利润进行分

配可能是不恰当的。另外，母公司已经根据公司法就其包含子公司投资收益的净利润提取了

两金，同时，子公司也已根据公司法就其（在非全资子公司的情况下，还包括少数股东所拥

有的）净利润提取了两金。重复计提两金减少了可供母公司进行分配的利润，这一情况在母

公司个别会计报表中无法得到反映。而合并会计报表则不仅消除了内部投资收益和内部交易

损益的影响，而且还反映了母公司和子公司对子公司净利润均提取了两金这一客观事实，并

提供了实际可供母公司进行分配的利润。因此，从上述考虑出发，以合并会计报表的未分配

利润作为母公司进行利润分配的依据为好。

诚然，子公司未分配利润在未经法定程序将其作为股利返还母公司之前是不能够用来发

放母公司股利的，但是，母公司对子公司的控制权决定了它随时可以通过法定程序将子公司

的利润作为股利返还母公司并用来发放母公司股利。这就为母公司以合并会计报表未分配利

润作为其进行利润分配的依据提供了保证。

至于“母公司的未分配利润一般情况下恰是母公司股东获取股利的法定极限”，在母公司

个别会计报表包含企业集团内部交易利润和内部投资收益的情况下，母公司的未分配利润一

般情况下恰恰是大于合并会计报表中的未分配利润的。这时，只有以合并会计报表的未分配

利润作为母公司进行利润分配的依据，才不会出现分配过度的局面。今年年报中的一组数据

充分说明了这一问题（摘自2004年3月10日、12日《中国证券报》）：

上述企业母公司可供投资者分配的利润与未分配利润均大于合并会计报表中的数据。

反之，在企业集团内部交易存在亏损和内部投资存在损失的情况下，母公司的未分配利

润一般情况下会小于合并会计报表中的未分配利润。这时，若根据谨慎性原则就应该以母公

司的未分配利润为依据进行利润分配，但是，此时更应该慎重考虑的是是否进行利润分配。

（三）合并会计报表与经营分析、业绩评价

利用合并会计报表对企业集团的业绩进行评价亦有其特殊性，现以两个指标加以说明。

1．营运能力分析。在编制合并会计报表时，抵消内部投资、内部交易与内部往来必然

导致有关资产项目与资产金额、销售收入及销售成本的减少。由于有关资产项目与有关销售

收入及销售成本的抵消并不一定是对应的，也不是成比例的，所以依据合并会计报表计算出

来的各种资产周转率比依据个别会计报表计算的可能会快，也可能会慢。但是无论快慢，由

于抵消后的销售收入及销售成本代表的是整个企业集团对集团外部实现的周转额，而平均资

产占用额也不包括内部交易形成的资产，所以它更客观地反映了企业集团整体资产周转速度

的实际情况。只是在非全资子公司的情况下，抵消未实现内部销售利润时将属于少数股东的

那一部分利润也抵消了，这会对计算的资产周转率产生一定的影响。不过如果少数股权比例

较低且未实现内部销售利润率较低时，这种影响可以忽略不计。

由于以合并会计报表为依据计算的资产周转率反映的是企业集团整体资产周转速度的

综合指标，这个综合指标无法反映行业情况，所以，如果母、子公司所处的行业不同，其存

货的性质、流动性差异很大时，要了解某一行业的资产周转率，应该阅读、参考以行业为分

部编制的分部报告。

2．盈利能力分析。在对盈利能力进行分析时，需要根据内部交易是否最终实现对企业

集团外部销售的三种不同情况分别处理：

（1）全部实现对企业集团外部销售。在这种情况下，由于抵消了内部销售收入和内部

销售成本，合并会计报表中保留的是企业集团（经过内部加价）最终实现的销售收入和生产

该商品（未经过内部加价）的初始成本。这样，合并会计报表中的销售利润总额与个别会计

报表的合计数是相同的，但依据合并会计报表计算的销售利润率却会高于个别会计报表，充

分体现了企业集团整体的资金使用效益明显高于个别企业这种优势。

例如，某企业集团的甲公司在某年度共向其全资子公司乙销售商品100万元，成本为

80万元。乙公司已将其全部对外销售，销售收入为120万元（见表2）。

（2）全部未实现对企业集团外部销售。在这种情况下，由于内部交易业务没有最终实

现对外部的销售，企业集团整体资金使用效益的优势没有得以发挥，于是按照合并会计报表

计算的销售利润率肯定低于全部实现对企业集团外部销售的情况。

例如，上例中乙公司购入的商品本年度全部未实现对外销售（见表3）。

（这里只是合并会计报表工作底稿的一部分，未实现内部销售利润20万元的抵消体现

在存货项目中。）