企业财务风险的分析与防范论文

企业财务风险及其特征

帖子创建时间: 2008年11月29日 19:12评论：6浏览： 2020

随着我国社会主义市场经济体制的逐步建立，我国国有企业改革不断深化，不少

企业为了在激烈的市场竞争中求得生存和发展，通过购并等方式进行扩张经营，

向多元化发展，以求获得竞争优势，不少企业的确由此走上了一条健康发展的道

路，但是我们必须清醒地看到，也有一些企业却因此风险陡增，甚至陷入困境，

乃至无法持续经营。众所周知，企业技术、管理、营销等等方面的风险最终都表

现在了财务风险上。因此，如何进行财务风险的管理控制，便成为我国管理层和

企业经营者们普遍关心问题。

一、企业财务风险及其特征

财务风险是指由于多种因素的作用，使企业不能实现预期财务收益，从而产

生损失的可能性。财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节，根据来源

的不同，可以将财务风险划分为五个方面：

1.筹资风险。指资金供需市场、宏观经济环境的变化或筹资来源结构、期限

结构等因素而给企业财务成果带来的不确定性。这方面的风险主要表现在筹资成

本费用过大、利率过高、债务期限结构不合理而造成的财务危机。

2.投资风险。是指企业由于进行投资活动而给财务成果带来的不确定性。主

要表现在由于投资项目规模过大、行业过多、扩张过度而无力控制管理；负债经

营负债率过高，造成沉重债务负担；技术、市场等多方面情况发生变化，导致实

际投资收益与预期相比相差甚远，等等。

3.现金流量风险。是指企业在收益不错的情况下，由于我国实行的是权责发

生制原则，故不错的收益并不能表明和保证现金流入的实现。此时，如果企业债

务规模过大，很可能造成偿债能力急剧下降，现金支出压力陡升，近而陷入财务

困境。

4.连带财务风险。是指因为多种原因，一个企业为其它单位到金融机构贷款

而用本企业的资产进行担保，由于借款单位因种种原因而到期无法还本付息，该

担保企业则必须依法履行对金融机构的还本付息责任。

5.外汇风险。是指由于汇率变动而引起的企业的财务成果的不确定性而带来

的风险。主要包括交易风险、经济风险等。

财务风险的特征归纳起来主要包括以下几个方面：

1．客观性，即财务风险不以人的意志为转移而客观存在。企业财务活动存

在着两种可能的结果，即实现预期目标和无法实现预期目标。这就意味着无法实

现预期目标的风险客观存在。

2．全面性，即财务风险存在与企业财务管理的全过程。并体现在多种财务

关系上。资金筹集、资金运用、资金积累分配等财务活动，均会产生财务风险。

3．不确定性，即财务风险虽然可以事前加以估计和控制，但由于影响财务

活动的各种因素不断发生变化，因此事前不能准确地确定财务风险的大小。

4．共存性，即风险与收益并存并成正比关系，一般来说，财务活动的风险

越大，收益也就越高。如风险投资存在较大的风险，同时也会因投资而取得风险

报酬。

5．激励性，即财务风险的客观存在会促使企业采取措施防范财务风险，加

强财务管理，提高经济效益。

二、我国企业财务风险的成因

财务风险的存在，无疑会对企业经营产生重大影响，对财务风险成因的研究，

对企业降低风险，提高效益，具有十分重要的意义。我国企业产生财务风险的原

因很多，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因，总体看来，主要有以下几

个方面的原因：

1.企业财务管理的宏观环境复杂多变是企业产生财务风险的外部原因，财务

管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境

等因素。这些因素存在于企业之外，但对企业财务管理产生重大的影响。宏观环

境的变化对企业来说，是难以预见和难以改变的。宏观环境的不利变化必然给企

业带来财务风险。例如，世界原油价格上涨导致成品油价格上涨，使运输企业增

加了营运成本，减少了利润，无法实现预期的财务收益。目前，我国许多企业建

立的财务管理系统由于机构设置不尽合理，管理人员素质不高，财务管理规章制

度不够健全，管理基础工作不够完善等原因，导致企业对财务管理系统缺乏对外

部环境变化的适应能力和应变能力。具体表现在对外部环境不利变化不能进行科

学的预见，反应滞后，措施不力，由此产生财务风险。

2.企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足。财务风险是客观存在的

只要有财务活动，就必然存在着财务风险。在现实工作中，我国许多企业的财务

管理人员缺乏风险意识，认为只要管好、用好资金，就不会产生财务风险，风险

意识的淡薄是财务风险产生的重要原因之一。

3.财务决策缺乏科学性导致决策失误。财务决策失误是产生财务风险的又一

重要原因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。目前，我国企业的财

务决策普遍存在着经验决策及主观决策现象，由此而导致的决策失误经常发生，

从而产生财务风险。

4.企业内部财务关系混乱。企业内部财务关系混乱是我国企业产生财务风险

的又一重要原因，企业与内部部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使

用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，

资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。例如，在深圳证券交易所

上市的猴王股份有限公司，由于其与上级企业猴王集团之间存在着混乱的财务关

系，致使上市公司因猴王集团破产而出现严重财务危机。

三、企业财务风险的防范

在了解了企业财务风险的种类和成因，进行了初步的衡量之后，企业便可以

根据自己的情况和特点，采用正确的风险管理方法来降低财务风险。

(一)防范企业财务风险的主要措施：

1．认真分析财务管理的宏观环境及其变化情况，提高企业对财务管理环境

变化的适应能力和应变能力。财务管理的宏观环境虽然存在于企业之外，企业无

法对其施加影响，但并不是说企业面对不断变化的环境就无所作为。为防范财务

风险，企业应对不断变化的财务管理宏观环境进行认真分析研究，把握其变化趋

势及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务管理政策和改变管理方法，从而

提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力，以此降低因环境变化给企

业带来的财务风险。如当今市场不可预测因素增多，股票价格出现剧烈波动时，

企业应及时降低股票投资在所有投资中的比例，从而降低风险。

2．建立和不断完善财务管理系统，以适应不断变化的财务管理环境。面对

不断变化的财务管理环境，企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务

管理人员，不断提高财务管理人员的风险意识，要使财务管理人员明白，财务风

险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都可能会给企业带来财

务风险，财务管理人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。另外，还应

健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统有

效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。

3.提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的财务风险。财务决

策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，经验决策和主观决策会使决策失

误的可能性大大增加。为防范财务风险，企业必须采用科学的决策方法。在决策

过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量计算及分析方法并运用

科学的决策模型进行决策。对各种可行方案要认真进行分析评价，从中选择最优

的决策方法，切忌主观臆断。例如，对固定资产投资，应采用科学方法计算各种

投资方案的投资回收期、投资报酬率、净现值及内含报酬率等指标，并对计算结

果进行综合评价，在考虑其他因素的基础上选择最佳的投资方案。犹如，在筹资

决策过程中，企业首先应根据生产经营情况合理预测资金需要量，然后通过对资

金成本的计算分析及各种筹资方式的风险分析，选择正确的筹资方式，确定合理

的资金结构，在此基础上作出正确的筹资决策，以降低成本，减少风险。按照以

上方法作出的决策，产生失误的可能性大大降低，从而可以避免因决策而带来的

财务风险。

4.理顺企业内部财务关系，作到责、权、利相统一。为防范财务风险，企业

必须理顺内部的各种财务关系。首先，要明确各部门在企业财务管理中的地位、

作用及应承担的职责，并赋予其相应的权力，真正作到权责分明，各负其责，建

立企业财务风险的跟踪监视机制，对企业的每一项重大的筹资、投资活动以及现

金流量等财务风险种类的风险程度进行不间断的跟踪、监视，保证随时了解和掌

握；对每项存在风险的财务活动实行责任制，即首先明确主要的风险承担者；其

次，要给其相应的财务活动权利；再次，在明确其要承担的风险责任的风险报酬，

进行严格的考核兑现。这一条是每个企业都应当重视和实施的。另外，在利益分

配方面，应兼顾企业各方利益，以调动各方面参与企业财务管理的积极性，从而

真正作到责、权、利相统一，使企业内部各种财务关系清晰明了。

(二)企业防范财务风险的技术方法：

1.分散法，即通过企业之间联营、多元化经营及对外投资多元化等方式分散

财务风险。联营，对于风险较大的投资项目，企业可以与其他企业共同投资，以

实现收益共享，风险共担，从而分散投资风险，避免因企业独家承担投资风险而

产生的财务风险；多元化经营乃是现代企业发展中分散风险的重要方法。此方法

的理论依据在于，从概率统计原理来看，不同行业或产品利润率，更新换代周期

是独立、不完全相关的。在这种经营方式下，某些产品因滞销而产生的损失，可

能会被其他产品带来的收益所抵消，从而可以避免经营单一产生的无法实现预期

收益的风险；对外投资于不同的投资品种，以达到分散投资风险的目的。一般来

说，长期投资的风险大于短期投资的风险，股权投资的风险大于债权投资的风险，

证券组合投资可以分散有价证券投资的非系统性风险，其投资风险低于单项证券

投资的非系统性风险。当然，风险越大，可能产生的收益也就越大。对外投资多

元化可以在分散投资风险的情况下，实现预期的投资收益。

2.回避法，即企业在选择理财方案时，应综合评价各种方案可能产生的财务

风险，在保证财务管理目标实现的前提下，选择风险较小的方案，以达到回避财

务风险的目的。例如，债权性投资如果能够使企业实现预期的投资收益，企业在

选择投资方式时，应尽可能采用债权性投资，因为债权性投资风险大大低于股权

投资的风险。尽管股权投资可能带来更多的投资收益，但从回避风险的角度考虑，

企业还是应当谨慎从事股权性投资。当然，采取回避法并不是说企业不能进行风

险性投资。企业为达到影响甚至控制被投资企业的目的，只能采用股权投资的方

式，在这种情况下，承担适当的投资风险是必要的。

3.转移法，即企业通过某种手段将部分或全部财产风险转移给他人承担的方

法。转移风险的方式很多，企业应根据不同的风险采用不同的风险转移方式。例

如，企业可以通过购买财产保险的方式将财产损失的风险转移给保险公司承担。

在对外投资时，企业可以采用联营投资方式，将投资风险部分转移给参与投资的

其他企业。在投资建造固定资产时，企业可以采用出包方式建造，将建造过程中

存在的风险转移给承包方采用发行股票方式筹集资金的企业，选择包销方式发

行，可以把发行失败的风险转移给承销商。采用举债方式筹集资金，企业可以与

其他单位达成相互担保协议，将部分债务风险转移给担保方赊销比重较大的企

业，对大宗赊销及时与债务人达成还款协议，可以转移坏账带来的财务风险。对

企业闲置的资产，采用出租或立即售出的处理方式，可以将资产损失的风险转移

给承租方或购买方。采用转移风险的方式将财务风险部分或全部转移给他人承

担，可以大大降低企业的财务风险。

4.降低法，即企业面对客观存在的财务风险，努力采取措施降低财务风险的

方法。例如，企业可以在保证资金需求的前提下，适当降低负债资金占全部资金

的比重，以达到降低债务风险的目的。在生产经营活动中，企业可以通过提高产

品质量、改进产品设计、努力开发新产品及开拓新市场等手段，提高产品的竞争

力，降低因产品滞销、市场占有率下降而产生的不能实现预期收益的财务风险。

另外，企业也可以通过付出一定代价的方式来降低产生风险损失的可能性。例如，

建立风险控制系统，配备专门人员对财务风险进行预测、分析、监控，以便及时

发现及化解风险。企业也可以建立风险基金，如，对长期负债建立专项偿债基金，

以此降低风险损失对企业正常生产经营活动的影响。在竞争激烈的市场经济条件

下，由于各方面原因，财务风险是不可避免的。由此，每个企业在财务管理工作

中，必须重视财务风险的防范工作，以有效防范和化解财务风险，达到企业增加

效益的目的。

摘要：本文主要阐述了企业财务风险的表现形式，探讨了企业财务风险形成的原因，对企业财务风险进行

规避提供了一定的依据。

关键饲：风险 财务风险 管理

财务风险是企业在各项财务活动中，由于未来财务活动成果的不确定性，使企业在一定期间的一定范围

1.1政策风险。国家宏观政策的变化对企业的供、产、销各环节及资金筹集等产生的影响。

1.2价格风险。由于市场价格的变动及国家物价调整都有可能对企业收益带来影响，尤其在通货膨胀的

情况下，会带来经营成本的上升，从而造成企业盈利能力和偿债能力的下降。

1.3汇率风险。由于汇率变动在结算过程中引起货币贬值而使企业有可能蒙受损失。

1.4筹资风险。企业在筹集资金过程中，出于宏观经济环境、资金供需市场的变化，未来收益及未来偿

还债务能力的不确定性而导致的风险称。它实质上是企业负债经营所产生的风险。

1.5投资决策风险。主要表现在投资的盲目性及快速而导致投资失败；对固定资产投资过多、流动资金

过少，对企业运营可能出现的流动资金风险估计不足等，使得资金投向不合理而引发财务风险。

1.6收益分配风险。收益分配风险是指收益的分配可能给企业今后的生产经营活动带来的不利影响。表

现为，一是收益确认风险，即由于客观经济环境的影响和会计方法选择不当，造成少计成本费用，多计收

益，虚增利润，多纳税；二是投资者对收益分配在时间、形式、余额和比例等方面把握不当造成的风险。

1.7连带财务风险。连带财务风险是指企业为其他企业担保而引起的财务风险。企业在长期的持续经营

活动中，为建立良好的供销环境，常常会应联营伙伴、协作单位、原料主要供应单位或企业产品主要购买

单位的请求，在其签发的融通资金单据上连署担保。若借款单位到期无力偿还，则担保企业就负有连带付

款责任，引发连带财务风险。

1.8资产重组风险。资产重组是现代企业在追求利润最大化和促进资本最大增值，盘活资产存量的过程

中，实施的对企业生产要素、资源配置和资产结构的动态调整行为。如果行为不当则会造成巨大风险。主

要有管理风险，即对其业务领域内综合管理能力不高而带来的风险；体制和法律风险，指由于体制和法律

不完善而带来的风险。

1.9收支性财务风险。它是指企业收不抵支情况下出现的不能偿还到期债务本息的风险，按照“资产=

负债+权益”公式，如果企业收不抵支即发生亏损，将减少企业净资产，从而减少作为偿债保障的资产总额，

在负债不变下，亏损越多，以企业资产偿还债务的能力也就越低。收支性财务风险表现为企业破产清理后

的剩余财产不足以支付债务。

1.10现金性财务风险。它是指企业在特定时点上，现金流出量超出现金流入量，而产生的到期不能偿

付债务本息的风险。现金性财务风险是由于现金短缺。由于债务的期限结构与现金流入的期间结构不相配

套引起的，它是一种支付风险。这种风险产生的主要原因是企业资金组织不合理。因此，作为一种暂时性

的偿债风险，只要通过合理安排现金流量和现金预算即能回避，而对所有者收益的直接影响不大。

2财务风险形成的原因

财务风险的形成有客观原因也有主观原因，有外部原因也有内部原因。具体来看，主要有以下几个方面。

它是不以人的意志为转移，不是企业自身能加以控制的，如经济周期、利率的变动、汇率的变动、通货膨

胀等。

2.6社会政治气候的变化。这是由政治因素而导致企业经济上遭受损失的风险，有国际国内两个方面。

国际方面，社会环境充斥着诸多的矛盾，当矛盾积累到一定程度便可能导致对抗、制裁和战争，而这些矛

盾都会导致财务风险的产生。国内方面，国家在不同时期有不同的政策，如不了解清楚，企业就会进人经

营盲区而造成损失。

2.7自然界的不可抗力。自然界同样有其自身的运行轨迹，其各种变化作用于企业的资金运动，使资金

运动过程受阻，甚至造成中断，直接引发财务风险，如地震、火山、风暴、洪水等。

2.8企业经营活动及理财过程的复杂性。企业面对竞争激烈的市场和对手，如在管理过程中人、财、物，

供、产、销任一环节出现故障，都可能导致经营失败，造成损失。财务决策如出现失误同样会造成损失，

导致财务风险。如企业通过举债筹措资金，投资于不成熟项目，企业就可能不但不能获利，还要背上沉重

的债务负担。

2.9社会道德风气。企业在经营过程中可能会遇到许多的欺诈者，企业如不慎重，就会被那些道德败坏

的人以可乘之机，最终导致企业发生损失。

3结语

企业财务风险相互密切地联系在一起，构成了一个动态的财务风险体系。从理论上讲，风险是客观存在

的，它与收益的大小是成正比例的，也就是说，风险越大，收益越高。因此，企业要识别各种风险，对风

险进行定量描述和评估，预测风险发生的概率和可能造成损失的程度，采取积极灵活的财务管理办法，及

时适应市场环境的变化，并采取适当的防范措施，就可能将风险产生的损失降低到最低程度，为企业创造

最大的收益。

企业财务风险的成因及对策分析

2010-09-27 16:40 来源：刘英佳

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摘要：在市场经济条件下，企业作为市场竞争的主体，面临的各种风险不断增多，如何

加强对风险的管理已成为现代企业经营管理中一项十分重要的内容。财务风险是财务成果和

财务状况的风险，是企业经营风险的一个重要方面。企业在追求利润的同时不可避免的承担

着财务风险。建立有效的企业财务风险管理，有利于企业获取风险报酬，避免财务危机，有

利于我国企业走向国际市场参与国际竞争。

关键词：企业 财务风险 成因 对策分析

1 财务风险的理论概述

务风险是指企业财务成果和财务状况的风险，有狭义和广义之分。狭义财务风险是

财

指由企业负债引起的，具体是指企业因为借入资金而增加的丧失偿债能力的可能和企业利润

（股东权益）的可变性，它是指企业现金支付风险和筹资风险，它与经营风险、资本市场风

险一起构成了企业所面临风险的主体。广义财务风险是指企业财务系统中客观存在的，由于

各种难以或无法预料、控制的因素作用，使得企业实现的财务收益和预期财务收益发生背离，

因而蒙受损失的机会或可能。

2 企业财务风险的成因分析

2.1 外部原因

2.1.1 财务环境复杂。企业财务管理面临的环境包括国家宏观经济、法律及社会文化环

境等因素。这些因素存在于企业之外是企业所无法控制的，对企业的财务管理活动产生重大

影响。当企业面临的外部风险增大时，企业经营风险和财务风险也有增大的趋势。因此，企

业的经营管理者应该全面分析各种不同的风险产生原因，增强企业抵御风险和防范风险的能

力，提高企业的市场竞争力，从而立于不败。

2.1.2 自然原因及其他原因。自然原因也是引起企业财务风险的原因。由于自然原因是

不确定的，正体现了财务风险的基本特征之一。其他原因是指国家政策等不可预料的因素。

国家政策的复杂多变是企业产生财务风险的外部原因，财务风险涉及到相关政策的稳定程度

和完善程度。

2.2 内部原因

2.2.1 财务活动自身因素。企业资金结构不合理，资产流动性弱，负债资金比例过高是

引起财务风险的原因之一。由于筹资决策失误等原因，我国企业资金结构不合理的现象普遍

存在。企业在债务融资后必须保证有足够的现金以偿还到期的债务和利息，如果企业的资金

流动状部较差变现能力不强而无法保证足够的现金，这些都会导致使企业财务风险由潜在的

变成现实的，从而使企业陷入财务危机。

2.2.2 管理人员认识滞后。目前，我国企业的财务决策普遍存在着经验决策及主观决策

现象，由此而导致的决策失误经常发生，从而产生财务风险。

2.2.3 内部关系混乱。企业内部财务关系混乱是我国企业的通病，企业内部财务关系混

乱是我国企业产生财务风险的又一重要原因。企业内部各部门之间及企业与上级企业之间，

在资金管理及使用利益分配等方面存在权责不明，管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，

资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保障。

3 企业财务风险的应对思路及防范措施

3.1 企业财务风险的应对思路

3.1.1 利用筹资活动应对财务风险

资金是企业的血液，是持续从事生产经营活动的前提条件，筹资是企业理财的起点，是

投资、用资的基础。在市场经济条件下，筹资活动作为一个企业生产经营活动的起点，管理

措施失当会使筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生筹资风险。

对筹资风险形成的因素，企业可以从以下几个方面来控制：①建立筹资风险预测体系是

防范筹资风险的前提；②合理安排企业收支，避免资金组织不当带来的临时风险；③降低筹

资成本，提高筹资风险的防范能力；④优化企业资本结构；⑤加强企业经营管理，提高效益

增加盈利；⑥科学决策优化筹资方案；⑦对企业实施债务重组；⑧合理选择筹资币种。

3.1.2 利用投资活动应对财务风险 企业筹资的目的就是为了更好的去投资，通过投资

为企业创造出更多的利润。同样企业无论对内对外投资也存在着风险，这些风险同样需要企

业采取措施去识别和防范。当企业决定进行投资活动时，首先要对企业投资未来收益情况进

行合理预测，加强投资方案的可行性研究。企业在进行项目投资时，要合理进行投资组合，

使其最大限度地分散投资风险。企业的投资活动包括企业的主业投资和其他项目投资，企业

的投资风险主要是根据项目的报酬率来确定，若项目利润率大于负债利率，则风险较小。反

之，投资风险较大。

对于投资风险的控制对策，可以采用以下方法：①进行市场调研，收集丰富的市场信息。

②提出项目可行性研究报告，进行投资决策。③实施过程中的防范④动态监控⑤整体全面的

防范⑥组合投资分散风险⑦实行投资保障

3.1.3 利用资金回收活动应对财务风险 资金回收风险是指企业在收益不错的情况下，

因为销售实现原则的不同产生的财务困难。在权责发生制的原则下，不错的经营收益并不能

表示销售回款的结清和销售利润的实现。信用工具作为繁荣市场的助推器，他一方面促进了

企业业务的开展，但是同时也加大了企业的资金回收风险，导致大量的应收帐款的长期挂帐，

坏帐损失的可能性由此加大，财务风险应运而生。企业应依据谨慎原则，对于可能发生的坏

帐损失，在其发生之前提取坏帐准备，以减少本期虚增利润，防范资金回收风险。

对于在资金回收活动过程中产生的风险，可以采取以下措施：①做好赊销客户的资信调

查②制定合理的信用政策③建立赊销审批制度强化管理④建立应收帐款考核制度落实责任

制⑤加强营销人员培训和提高素质。

3.1.4 利用收益分配活动应对财务风险 收益分配是企业一次财务循环的最后一个环

节。收益分配包括留存收益和分配股息两方面。收益分配风险是指企业在分配收益的方式、

时间和金额上的不同权衡和取舍给企业的价值到来的不确定性。为此企业必须制定合理的收

益分配政策，企业应积极采取措施，向投资者传达正面有利的住息，塑造投资者信心，以利

于企业价值的提升。

收益分配活动中的风险可以采用以下方法：①确定股利政策，降低利润分配风险；②积

极面对利润分配政策因素的影响，控制企业利润分配风险。

3.2 财务风险的防范措施

3.2.1 加强财务监督，完善内部控制制度建设 企业财务风险管理的复杂性和多样性要

求企业必须建立和完善相应的组织机构对风险实施及时有效的管理，只有把企业的财务风险

实现组织化运作，才能实现企业财务风险管理得到足够的重视和真正的规模运行。企业可以

单独设立一个财务风险管理处并配备相应的人员对财务风险进行预测、分析、监控，以便及

时发现及化解风险，建立健全风险控制机制。

3.2.2 加强资金管理，有效防范资金风险。企业应制定《货币资金管理办法》，加强财

务收支审批制度，加强内部稽核制度，实行货币资金业务岗位责任制，根据部门和岗位的职

责权限，确保办理货币资金业务的不相容岗位相互分离、制约和监督。

3.2.3 强化对外担保管理，降低或有负债风险 针对对外提供担保方面的潜在风险，企

业应制定严格的规章制度和有关规定，对外担保必须按照制度和管理程序进行。实施过程中

严格控制贷款额度，最大限度地减少或有负债，减少财务风险。

3.2.4 防范财务风险必须建立御险机制 为了有效防范可能发生的财务风险，企业必须

从长远利益着眼，建立和健全企业财务风险防御机制。主要措施有：积极参加社会保险，实

行企业风险转移机制;建立健全企业坏帐准备金制度，适当提高坏帐准备金的提取比率；建

立健全企业风险分散机制，及时分散和化解企业财务风险；建立健全企业的积累分配机制，

及时足额的增补企业的自有资金，提高企业抗击财务风险的能力。

由于企业经营活动所面临的自身条件和社会经济环境是十分复杂的，因

此，影响企业财务风险的因素也是多种多样的，既有企业外部的原因，

也有企业内部的原因，而且不同的企业财务风险形成的原因也不尽相

同。它的内部原因主要包括筹资规模策略不当、资金来源结构不当、筹

资方式以及时间选择不当、信用交易策略不当和筹资顺序安排不当。外

部原因主要有市场风险、利率，变动、物价风险。具体来说表现为以下

几个方面：

（一）宏观经济环境复杂多变

财务管理面临的宏观经济环境复杂多变是产生企业财务风险的外

部原因。众所周知，持续的通货膨胀，将使企业资金供给持续发生短缺，

货币性资金持续贬值，实物性资金相对升值，资金成本持续升高。例如，

世界原油价格上涨导致成品油价格上涨，使企业增加了运营成本，减少

了利润，无法实现预期的收益。而利率的变动必然会产生利率风险，包

括支付利息过多的风险、产生利息的投资发生亏损的风险和不能履行偿

债义务的风险。市场风险因素也会对企业财务风险有很大的影响。财务

管理的环境具有复杂性和多变性，外部环境变化可能为企业带来某种机

会，也可能使企业面临某种威胁。财务管理系统如果不能适应复杂而多

变的外部环境，必然会给企业带来困难。目前，我国许多企业建立的财

务管理系统，由于机构设置不尽合理，管理人员素质偏低，财务管理规

章制度不健全，管理基础工作欠缺等原因，导致企业财务管理系统缺乏

境的变化进行科学的预见，反映滞后，措施不力，由此产生企业财务风

险。

（二）企业内部财务关系混乱

企业内部的财务运作状况在很大程度上影响着企业防范和控制企

业财务风险的能力与效果。企业内部财务关系混乱是我国企业产生企业

财务风险的又一重要原因。企业内部各部门之间及企业与上级企业之

间，在资金管理及使用利益分配等方面存在权责不明，管理混乱的现象，

造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得

到保障。例如，企业资金结构不合理，负债资金比例过高等。在我国，

资金结构主要是指企业全部资金来源于权益资金与负债资金的比例关

系。由于筹资决策失误等原因，企业资金结构不合理的现象普遍存在。

具体表现在负债在资金结构中比例过高，很多企业资产负债率达到30%

以上，导致企业财务负担沉重，偿付能力不足，由此产生企业财务风险。

（三）财务人员缺乏风险意识

企业经营活动的复杂性和市场环境的多变性决定了企业财务风险

的客观性。企业只要有财务活动，就必然存在着企业财务风险。在现实

工作中，我国许多企业财务管理人员风险意识淡薄，是企业财务风险产

生的重要原因之一。由于我国市场已成为买方市场，企业普遍存在产品

滞销现象。一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方

无偿占用，严重影响企业资产的流动性及安全性，给企业带来巨大的企

业财务风险。

（四）财务管理决策缺乏科学性

财务决策缺乏科学性必然加大了企业财务决策失误的风险，而财务

决策失误是产生企业财务风险的又一重要原因。避免财务决策失误的前

提是财务决策的科学化。目前，我国企业的财务决策普遍存在着经验决

策和主观决策现象，由此导致决策失误经常发生，从而产生企业财务风

险。例如，在固定资产投资决策过程中，由于对投资项目的可行性缺乏

周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实，

以及决策者决策能力低下等原因，导致投资决策失误频繁发生。决策失

误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，给企业带来巨

大的企业财务风险。由于投资决策者对投资风险的认识不足，决策失误

及盲目投资导致一些企业产生巨额投资损失，也必然影响企业的投资效

益，影响了企业的长期偿债能力，从而给企业带来较大的企业财务风险。

企业财务风险分析与防范 一、企业财务风险的基本特征 企业财务风险是指企业在

整个财务活动过程中，由于各种不确定性所导致企业蒙受损失的机会和可能。企业的财务风

险贯穿于生产经营的整个过程中，可将其划分为：筹资风险、投资风险、资金回收风险和收

益分配风险四个方面。主要特征表现在：一是客观性。即风险处处存在，时时存在。也就是

说，财务风险不以人的意志为转移，人们无法回避它，也无法消除它，只能通过各种技术手

段来应对风险，进而避免风险。二是全面性。即财务风险存在于企业财务管理工作的各个环

节，在资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动中均会产生财务风险。三是不确定

性。即财务风险在一定条件下、一定时期内有可能发生,也有可能不发生。四是收益与损失

共存性。即风险与收益成正比，风险越大收益越高，反之收益就越低。 二、企业财务

风险分析 1、资产负债状况分析财务风险 从资产负债分析，主要分为三种类型：

一是流动资产的购置大部分由流动负债筹集，小部分由长期负债筹集；固定资产由长期自有

资金和大部分长期负债筹集，也就是流动负债全部用来筹集流动资产，自有资本全部用来筹

措固定资产，这是正常的资本结构型，财务风险很小；二是资产负债表中累计结余是红字，

表明一部分自有资本被亏损侵蚀，从而总资本中自有资本比重下降，说明出现财务危机，必

须引起警惕；三是亏损侵蚀了全部自有资本，而且还占据了负债一部分，这种情况属于资不

抵债，属于高度风险，必须采取强制措施。 2、从企业收益状况分析财务风险 从

企业收益分析，分为三个层次：一是经营收入扣除经营成本、管理费用、销售费用、销售税

金及附加等经营费用后的经营收益。二是在其一基础上扣除财务费用后为经常收益。三是在

经常收益基础上与营业外收支净额的合计，也就是期间收益。对这三个层次的收益进行认真

分析，就可以发现其中隐藏的财务风险。这其中分三种情况：一是如果经营收益为盈利，而

经常收益为亏损，说明企业的资本结构不合理，举债规模大，利息负担重，存在一定风险；

二是如果经营收益、经常收益均为盈利，而期间收益为亏损，可能出现了灾害及出售资产损

失等，若严重可能引发财务危机，必须十分警惕；三是如果从经营收益开始就已经亏损，说

明企业财务危机已显现。反之，如果三个层次收益均为盈利，则是正常经营状况。 三、

企业财务风险的防范 在市场条件下，财务风险是客观存在的，要完全消除风险及其是

不现实的。所以，企业在确定财务风险控制目标时不能一味追求低风险甚至零风险，而应本

着成本效益原则把财务风险控制在一个合理的、可接受的范围之内。因此，要加强企业财务

风险防范，如何防范企业财务风险，化解财务风险，以实现财务管理目标，是企业财务管理

工作的重点。现着重从以下几点来谈谈如何防范企业财务风险。 1、树立风险意识，

建立有效的风险防范处理机制 (1)、对财务风险进行事前控制。 企业在实施某一

方案进行决策时，既要考虑可能获得的利益，又要兼顾风险，通过对财务风险的存在及其原

因分析，运用概率分析法、风险决策法、弹性预算法等，制定留有余地的管理办法，保证发

生意外时企业能有效应对。坚持谨慎性原则,建立风险基金。即在损失发生以前以预提方式

建立用于防范风险损失的专项准备金。如产品制造业可按一定规定和标准计提坏账准备金、

商业流通企业计提商品削价准备金,用以弥补风险损失。 (2)、对财务运行过程进行事中

控制。 在生产经营活动中，运用定量分析和定性分析法，计算、监控企业财务风险状

况，及时采取相应措施，控制出现的偏差，有效遏制不良事态的发展，将风险降到可以控制

的程度，减少经济损失，保证企业生产经营活动正常进行。如研究赊销账款的情况，确定回

收办法，加速资金回笼。建立企业资金使用效益监督制度。有关部门应定期对资产管理比率

进行考核。同时，加强流动资金的投放和管理，提高流动资产的周转率，进而提高企业的变

现能力,增加企业的短期偿债能力。 (3)、对财务风险进行事后控制。 对于已经发

生的财务风险，要建立风险档案，从中吸取教训，以避免同类风险的再次发生；对于已经发

生的损失，应及时消化处理，若长期挂账，势必给企业今后的发展留下隐患。要盘活存量资

产,加快闲置设备的处理,将收回的资金偿还债务。 2、加强企业财务风险控制 面

对财务风险通常采取回避风险、控制风险、接受风险和分散风险策略。控制风险是企业财务

风险管理的核心。加强企业财务风险控制，应从以下几方面入手： (1)、筹资风险控制

在市场经济条件下，筹资活动是一个企业生产经营活动的起点，管理措施失当会使筹集资金

的使用效益具有很大的不确定性，由此产生筹资风险。企业筹集资金渠道有两大类：一是所

有者投资，如增资扩股，税后利润分配的再投资。二是借入资金。对于借入资金而言，企业

在取得财务杠杆利益时，实行负债经营而借入资金，从而给企业带来丧失偿债能力的可能和

收益不确定性。筹资风险产生的具体原因有几方面：由于利率波动而导致企业筹资成本加大

的风险，或筹集了高于平利息水平的资金，此外，还有资金组织和调度风险，经营风险，外

汇风险。因此，必须严格控制负债经营规模。 (2)、投资风险控制 企业通过筹资

活动取得资金后，进行投资的类型有三种：一是投资生产项目上，二是投资证券市场，三是

投资商贸活动。然而，投资项目并不都能产生预期收益，从而引起企业盈利能力和偿债能力

降低的不确定性。如出现投资项目不能按期投产，无法取得收益，或虽投产不能盈利，反而

出现亏损，导致企业整体盈利能力和偿债能力下降，虽没有出现亏损，但盈利水平很低，利

润率低于银行同期存款利率；或利润率虽高于银行存款利息率，但低于企业的资金利润率水

平。在进行投资风险决策时，其重要原则是既要敢于进行风险投资，以获取超额利润，又要

克服盲目乐观和冒险主义，尽可能避免或降低投资风险。在决策中要追求的是一种收益性、

风险性、稳健性的最佳组合，或在收益和风险中间，让稳健性原则起一种平衡器的作用。

(3)、资金回收风险控制 财务活动的重要环节是资金回收。应收账款是造成资金回收风

险的重要方面，应收账款加速现金流出。它虽然使产生利润，但并未使企业的现金增加，反

而还会使企业运用有限的流动资金垫付未实现的利税开支，加速现金流出。因此，对于应收

账款管理应在以下几方面强化：一是建立稳定的信用政策，二是确定客户的资信等级，评估

企业的偿债能力，三是确定合理的应收账款比例，四是建立销售责任制。 (4)、收益分

配风险控制 收益分配是企业财务循环的最后一个环节。收益分配包括留存收益和分配

股息两方面。留存收益是扩大投资规模来源，分配股息是股东财产扩大的要求，二者既相互

联系又相互矛盾。企业如果扩展速度快，销售与生产规模的高速，需要添置大量资产，税后

利润大部分留用。但如果利润率很高，而股息分配低于相当水平，就可能企业股票价值，由

此形成了企业收益分配上的风险。因此，必须注意两者之间的平衡，加强财务风险监测。

3、建立财务风险预警系统 财务风险预警。设立财务风险预警机制采用及时的数据化

管理方式，通过全面分析企业内部经营、外部环境等各种资料，以财务指标数据形式将企业

面临的潜在风险预先告知经营者，同时寻找财务危机发生的原因和企业财务管理中存在的问

题，并明确告知企业经营者解决问题的有效措施，组成企业财务管理的一张疏而不漏的安全

网。一般而言，企业财务预警机制包括两个层次，即总体财务预警机制和部门财务预警机制。

总体财务预警机制的主要功能是让企业经营者掌握企业的总体财务状况，预先了解企业财务

危机的征兆。部门财务预警机制，即以企业主要经营部门分别确定检查要点，设立相应的预

警线，如对生产部门的生产成本、营销部门的销售费用、管理部门的管理费用等设定警戒值，

侦查企业财务运营可能失衡的地方，及时进行必要的改进。部门财务预警机制不仅能帮助总

体财务预警机制寻求财务问题产生的源头，而且有利于不同部门之间沟通协调，解决问题，

提高企业的整体管理水平。 (1)、建立短期财务预警系统，编制现金流量预算 由

于企业理财的对象是现金及其流动，就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否

盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。建立短期财务风险预警系统，首先是编制现

金流量预算，现金流量预算的编制主要是通过现金流量来完成。通过现金流量分析，可以将

企业动态的现金流动情况全面地反映出来。当企业经营性应收项目或存货大幅度减少时，则

表明企业货款回笼情况较好，产品积压少，企业具有较强的经营能力；相反，当企业经营活

动产生的现金净流量小于净利润时，则应引起投资者的高度警惕，这种情况下，由于应收款

项及存货的大幅度上升，将使企业经营能力下降，同时也易形成潜在损失。应收款项、应付

款项及存货项目中的任何一项失衡，均会引起企业危机，可将这三个项目作为短期财务风险

的警源。为能准确编制现金流量预算，企业应该将各具体目标加以汇总，并将预期未来收益、

现金流量、财务状况及投资计划等，以数量化形式加以表达，建立企业全面预算，预测未来

现金收支的状况，以周、月、季、半年及一年为期，建立滚动式现金流量预算。 (2)、

建立长期财务预警系统，构建风险预警指标体系 从根本上讲，企业发生财务风险是由

于举债等导致的，对企业而言，在建立短期财务预警系统的同时，还要建立长期财务预警系

统。从综合评价企业的效益即获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力等方面入手防范财

务风险。 从资产获利能力分析，监测的指标有：总资产报酬率（息税前利润资产平均

总额），表示每元资本的获利水平，反映企业运用资产的获利能力；成本费用利润率（营业

利润成本费用总额），反映每耗费一元所得利润水平越高，企业获利能力越强。 从偿债

能力分析，监测的指标有：流动比率（流动资产流动负债），该指标反映企业资产的流动性，

该比率越高，偿债能力就越强；资产负债率，资产负债率一般为40～60％，在投资报酬率

大于借款利率时，借款越多，利息越多，同时财务风险也越大。 从经济效率分析，监

测的指标有：反映资产运营指标的应收账款周转率与产销平衡率。 从发展潜力分析，

监测的指标有：总资产净现率＝（经营活动所产生现金净流量＋分得股利或利润所收到现金

＋现金利息支出＋所得税付现）平均总资产；销售净现率（经营活动产生现金净流量销售收

入净额）；股东权益收益率（净利润平均股东权益）。 (3)、加强资产管理，提高营运能

力是防范企业财务风险的保证 企业资产对负债能力的影响，从短期看，企业资产的变

现能力，尤其是企业流动资产的变现能力，直接影响企业可用现金流量的多少，决定企业负

债能力的高低，因此，加强企业资产管理，防止不良资产产生，提高资产的变现能力是防范

财务风险重要的管理手段；从长期看，企业资产的盈利能力直接影响到企业的整体盈利水平，

而保持高盈利水平的企业往往是其负债能力高、财务风险相对低的有效保证和标志，一个健

康企业的偿债资金一般来源于其盈利，而非负债资金。因此，企业应通过合理配置资产，加

速资产周转等措施，促进企业盈利能力的提升，同时，较高盈利能力的企业往往享有较高的

信誉和良好的企业形象，这也使得企业有较强的融资能力，相应使企业有较强的抵御财务风

险的能力。 4、加强资金管理 (1)、合理调动使用资金。防范财务风险，需要财务

人员进行货币资金的合理调度。根据企业自身资金运动的规模和生产特点，妥善安排货币资

金收支活动，使企业能保证日常的生产经营需要，并且在还款和分红付息期到来时，及时筹

措和调度资金，以避免出现无力支付的情况。 (2)、细化应收账款管理。应收账款管理

是企业日常经营管理的重要内容，企业在赊销商品之前应该确立信用政策，同时，加强对应

收账款的追踪分析，控制好日常管理，有利于确保信用政策的全面落实。日常管理中，主要

做好以下工作：第一，建立信用限额管理制度。信用额度是指企业给予某客户赊购商品的最

高额度，是根据客户的经济实力和企业愿意承担风险的大小决定的，这有利于降低企业风险

水平；第二，做好账龄分析。这样有助于明确目前的收账重点和程序，从而提高应收账款的

收现效率；第三，加强对坏账的管理。严格审批坏账损失，防止各种弊端的发生，积极参与

客户破产善后事宜，尽量减少损失，仍然要关注逾期未收回的已作坏账核销的应收账款。

5、实施债务重组 在债务人陷入财务困难时，债务人通常有两种选择：一是拖延，等

到债权人通过法律强制执行甚至宣告破产；二是债务重组，通过债务重组的收益减轻负担，

获取生存发展的空间。而债权人同样有两种选择：一是强制执行债权直至债务人宣告破产；

二是接受或提出债务重组。而债权人愿意与债务人进行资产重组不外乎出于以下两方面原

因：一是最大限度地收回债权，企业发生财务困难不能按既定条件全额偿还所欠债务，但是

债务人可能有能力按较低的条件来还债。对于债权人而言，即使从债务人方面所收到的资产

的价值比应收回的债权的价值小有时也是值得的，因为这样至少可以最大限度地收回债权。

二是缓解债务人暂时财务困难并不意味着没有改善财务状况的希望，如果债权人对债务人采

取立即的求偿措施有可能对债务人造成较大的冲击，致使债务人原本是暂时的财务困难滑向

永久财务困难的境地。一旦债务人进入破产清算程序，债权人只能按比例享有个别追偿价值，

有可能所得的清算价值只占原有债务价值很小的一部分，而且如果债权人与债务人具有长期

的合作关系，债权人采取的立即求偿措施损害的不仅是债务人，也包括债权人本身。所以，

当企业发生严重亏损，陷入债务困境并处于破产清算边界时，企业应尽力与债权人协商，实

施对企业、所有者、债权人各方面都有利的债务重组计划，包括豁免部分债务、降低债息率

等等。 比如，我国对国有企业实施的“债转股”计划，即将国有商业银行所持有的债券

转化为企业的股权，就是一种典型的债务重组方式。通过债转股，债权人将原有的债务转化

为企业自有资金的组成部分，增强企业的自身资本实力。在股份制企业的改造重组中，利用

发行可转换债券进行筹资还债，在可转换债券转换为股票后，使其投资者成为企业的股东。

债务重组的实施可以减少企业的债务筹资风险，为企业减压，增强活力，而且对于债权人而

言，债务重组可能会使债权人的权益损失降到最低，从而很大程度地降低了债权人的破产风

险，因此只要债务重组的损失不超过企业直接破产造成的权益损失，债务重组的实施就是必

要的、可行的和有利的。 6、完善科学的决策机制 财务风险本身具有综合性，企

业生产经营活动中所有风险最终都反映在财务风险中，使决策科学化和合理化是防范财务风

险的重要手段，所以企业必须建立科学的决策机制。而决策机制是指决策权力的形成、规范

和规定，它包括企业的决策机构、决策内容和决策机制等。公司制企业决策机制具体内容包

括：股东大会是公司最高权力机构，股东作为所有者，在财务上享有对公司的经营方针和投

资计划、发行股票和公司债券以及公司合并、分立等重大事项投票权，享有公司剩余索取权。

董事会作为公司最高决策机构，享有广泛的权利，对公司经营方针和投资方案决定权；对公

司的年度预算方案、决算方案、利润分配方案、弥补亏损方案、公司增减注册资本以及发行

公司债券的方案具有制定权；有公司合并、分立、解散方案的拟定权；对公司财务经理人员

的任免权等。公司董事会与财务经理人员是委托与代理的关系，公司财务经理人员受聘于董

事会，在权限范围内财务经理有权对日常财务经营活动，包括组织实施公司年度经营计划和

投资方案，拟定公司具体财务制度等进行决策，其他人不得随意干预，同时董事会对财务经

理人员的经营绩效进行评价和监督。 综上所述，企业在经营管理中，要树立风险意识，

建立有效的风险防范处理机制，加强企业财务风险控制，防范财务危机，建立财务风险预警

指标体系，加强筹资、投资、资金回收及收益分配的风险控制，加强资产管理,实现企业效

益最大化。

浅谈企业财务风险的防范措施

2011-10-13 14:4 杨瑾陶 【大 中 小】【打印】【我要纠错】

摘要：在一个较长的时期内，企业财务风险是我国国民经济面临的较为重要的一种风险。这一风险的

形成，既有企业外部法律和经济环境变动的影响，又有企业内部机制和管理中存在先天不足的原因。通过

对我国国有企业的总体分析可以看出，我国国有企业已经进入高财务风险时期，发展趋势令人担忧，防范

和化解财务风险的任务日益紧迫。

业财务风险具有“牵一发而动全身”的效应。防范和化解财务风险，既是现在乃至更长时期内我国

企

经济工作的一项重要任务，也是必须解决的一个迫在眉睫的现实问题。如何有效地防范和化解企业财务风

险呢？笔者认为，应采取以下主要对策。

一、企业防范财务风险的技术方法

（一）分散法

即通过企业之间联营、多种经营及对外投资多元化等方式分散财务风险。对于风险较大的投资项目，

企业可以与其他企业共同投资，以实现收益共享，风险共担，从而分散投资风险，避免因企业独家承担投

资风险而产生的财务风险。另外，市场需求具有不确定性、易变性，企业为分散风险应采用多种经营方式，

即同时经营多种产品。一般来说，长期投资的风险大于短期投资的风险，股权投资的风险大于债权投资的

风险，证券组合投资可以分散有价证券投资的非系统性风险，其投资风险低于单项证券投资的风险。当然，

风险越大，可能产生的收益也就越大。

（二）回避法

即企业在选择理财方案时，应综合评价各种方案可能产生的财务风险，在保证财务管理目标实现的前

提下，选择风险较小的方案，以达到回避财务风险的目的。尽管股权投资可能带来更多的投资收益，但从

回避风险的角度考虑，企业还是应当谨慎从事股权性投资。当然，采用回避法并不是说企业不能进行风险

性投资。企业为达到影响甚至控制被投资企业的目的，只能采用股权投资的方式，在这种情况下，承担适

当的投资风险是必要的。

（三）转移法

即企业通过某种手段将部分或全部财务风险转移给他人承担的方法。转移风险的方式很多，企业应根

据不同的风险采用不同的风险转移方式。例如，企业可以通过购买财产保险的方式将财产损失的风险转移

给保险公司承担。在对外投资时，企业可以采用联营投资方式，将投资风险部分转移给参与投资的其他企

业。采用发行股票方式筹集资金的企业，选择包销方式发行，可以把发行失败的风险转移给承销商。采用

转移风险的方式将财务风险部分或全部转移给他人承担，可以大大降低企业的财务风险。

（四）降低法

即企业面对客观存在的财务风险，努力采取措施降低财务风险的方法。例如，企业可以在保证资金需

要的前提下，适当降低负债资金占全部资金的比重，以达到降低债务风险的目的。当市场不可测因素增多，

股票价格出现剧烈波动时，企业应及时降低股票投资在全部对外投资中所占的比重，从而降低投资风险。

在生产经营活动中，企业可以通过提高产品质量、改进产品设计、努力开发新产品及开拓新市场等手段，

提高产品的竞争力，降低因产品滞销、市场占有率下降而产生的不能实现预期收益的财务风险。另外，企

业也可以通过付出一定代价的方式来降低产生风险损失的可能性。例如建立风险控制系统，配备专门人员

对财务风险进行预测、分析、监控，以便及时发现及化解风险。

（五）多角化风险控制法

即多投资一些不相关的项目，多生产、经营一些利润率独立或不完全相关的商品，使高利和低利项目、

旺季和淡季、畅销商品和滞销商品在时间上、数量上互相补充或抵消，以弥补因某一方面的损失给公司带

来的风险。

二、防范企业财务风险的相关制度

（一）防范企业财务风险必须坚持标本兼治的原则

防范和规避财务风险不仅仅是一个企业、一个地区、一个部门的事，而是全社会一项十分重要而艰巨

的任务。各级党政领导干部、企业主要领导，一定要把这项工作作为一件关系到全局的大事来抓，遵

循经济规律，树立财务风险意识，正本清源，综合治理，走严格管理、规范经营之路，建立健全适合市场

经济要求的约束机制，减少行政干预等人为因素的干扰和影响，为企业规避财务风险创造前提条件。

（二）防范财务风险必须健全内控体系

一是要抓好企业内控制度建设，确保财务风险预警和监控制度健全有效，筑起防范和化解财务风险的

第一道防线。二是要明确企业财务风险监管工作程序，分清监管职责，落实好分级负责制。三是要建立和

规范企业财务风险报表分析制度，搞好月份流动性分析、季度资产质量和企业负债率分析。四是要充分发

挥会计师事务所、律师事务所以及资产评估事务所等社会中介机构在财务风险监管中的积极作用。

（三）提高财务决策的科学化水平

财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，经验决策和主观决策会使决策失误的可能性大

大增加。为防范财务风险，企业必须采用科学的决策方法。在决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因

素，尽量采用定量计算及分析方法并运用科学的决策模型进行决策。

（四）防范财务风险必须制定相应政策

据国家统计局公布的资料，1998年1月至11月国有亏损企业的财务费用是532亿元，其中利息支

出为517亿元，占全部财务费用的97%.国家在1998年三次降低企业贷款利息，在这种情况下，国有亏

损企业的财务费用仍比上年同期增长了16%.其主要原因在于国有企业负债太多。在这种情况下要想化解

企业财务风险，国家必须出台相应政策，以减少企业债务存量。对特困企业可实行“挂本停息”或优惠利率；

对有发展前景而暂时困难的企业实行减息予以照顾。

（五）防范财务风险必须建立御险机制

为了有效防范可能发生的财务风险，企业必须从长远利益着眼，建立和健全企业财务风险防御机制。

主要措施是：（1）积极参加社会保险，建立健全企业风险转移机制。（2）实行一业为主多种经营，建立

健全企业风险分散机制，及时分散和化解企业财务风险。（3）建立健全企业坏账准备金制度，适当提高坏

账准备金的提取比率。（4）建立健全企业的积累分配机制，及时足额地增补企业的自有资金，提高企业抗

击财务风险的能力。

（六）提高管理适应能力和应变能力

财务管理的宏观环境虽然存在于企业以外，企业无法对其施加影响，但并不是说企业面对环境变化就

无所作为。为防范财务风险，企业应对不断变化的财务管理宏观环境进行认真分析研究，把握其变化趋势

及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务管理政策和改变管理方法，从而提高企业对财务管理环境变

化的适应能力和应变能力，以此降低因环境变化给企业带来的财务风险。

（七）理顺企业内部财务关系

为防范财务风险，企业必须理顺内部的各种财务关系。首先，要明确各部门在企业财务管理中的地位、

作用及应承担的职责，并赋予其相应的权力，真正做到权责分明，各负其责。另外，在利益分配方面，应

兼顾企业各方利益，以调动各方面参与企业财务管理的积极性，从而真正做到责、权、利相统一，使企业

内部各种财务关系清晰明了。

参考文献：

[1] 刘小英。企业财务风险的识别与防范[M].北京：中国地质出版社，2002。

[2] 张守合。财务风险的识别与防范[M].北京：中国展望出版社，2002。

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[4] 芬尼特。公司财务管理[M].北京：中国人民大学出版社，2002。

急求关于中小企业财务风险的成因及防范的研究现状

a8217747 11级 分类： 财务税务 被浏览2135次 2013.02.27

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hewei19911029

采纳率：47% 11级 2013.02.27

企业财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节,企业的财务决策几乎是在风险和不确

定性的情况下做出的,尤其是在中国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免。企业财务

风险是指在各项财务活动过程中,由于各种难以预料或控制的因素影响,财务状况具有不确

定性,从而使企业有蒙受损失的可能性。因此,对中国企业财务风险的现状、成因及其防范措

施进行探讨,以期降低风险、提高效益就显得具有十分重要的意义。 一、中国企业财务风

险的现状 企业财务风险包括筹资风险、投资风险、资金营运风险、收益分配风险。具体

来说,中国企业财务风险主要表现在以下几方面。 (一)资金结构不合理 资本结构是指企

业长期资本构成及其比例关系。资本结构的不合理将使企业财务负担沉重,偿付能力严重不

足,导致财务风险的产生。据国务院国资委公布的消息,2005年上半年,169家中央企业中净

资产同比增长不足1%或下降的有69家,资本积累严重不足;过度负债的有52家,不少企业流

动比率不足国际警戒标准(200%)。有的企业资产负债率达80%以上,还有的甚至超过100%。

从企业负债结构来看,长期负债较少,短期负债过多,企业对银行的依赖很大。企业过分依赖银

行,当出现支付危机时,一方面使自己失去信任而加大其财务风险,另一方面又因逾期借款而

使融资成本加大。可见,中国企业资本结构存在比较大的问题。 (二)投资缺乏科学性 企业

投资包括对内投资和对外投资。在对外投资上,很多企业投资决策者对投资风险的认识不足,

盲目投资,导致企业投资损失巨大,从而财务风险不断。企业对内投资主要是固定资产投资。

在固定资产投资决策过程中,很多企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究,加

之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者决策能力低下等原因,使得投资决策失

误频繁发生,投资项目不能获得预期的收益,投资无法按期收回,这也给企业带来了巨大的财

务风险。 (三)资金回收策略不当 现代社会企业间广泛存在着商业信用。一些企业为了增

加销量,扩大市场占有率,大量采用赊销方式销售产品。另一方面,在中国企业流动资产中,存

货所占比重相对较大,且很多表现为超储积压存货。2005年上半年中央企业应收账款和存货

占用资金1.42万亿元,占流动资金的36%。在全部中央企业中,应收账款和存货占流动资金

比重超过50%的有37家。资产长期被债务人和存货占用,使得企业缺少足够的流动资金进

行再投资或归还到期债务,严重影响企业资产的流动性及安全性。 二、中国企业财务风险

形成的原因分析 中国企业产生财务风险的原因很多,既有企业外部的原因,也有企业自身

的原因。总体来看,中国企业财务风险主要有以下四个方面的原因。 (一)企业的理财活动

尚未与不断变化的外部经济环境相适应 企业财务活动是处于一定的环境之下,并受这些环

境的制约,包括国民经济整体的形势及行业景气度,国家信贷以及外汇等政策的调整、银行利

率及汇率的波动、通货膨胀程度等等。中国企业大多财务管理基础薄弱,缺乏市场观念和对

外部环境变化的适应及应变能力,面对外部环境不利变化不能进行科学的预见,反应滞后,措

施不力,财务风险必然产生。 (二)企业内部财务关系混乱,决策缺乏科学性 企业内部财务关

系混乱也是中国企业产生财务风险的一个重要原因。在中国,企业与内部各部门之间及企业

与上级企业之间,在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象,造成

资金使用效率低下,资金流失严重,资金的安全性、完整性无法得到保证。 (三)内部财务监

控机制不健全 内部财务监控是企业财务管理系统中一个非常重要而且相当独特的系统,建

立起一套比较完整的、系统的、强有力的内部财务监控制度,才能保证企业内部财务监控系

统的高效运行。而中国企业大多没有建立内部财务监控机制。 (四)企业理财人员素质不高,

缺乏风险意识 任何系统的运行,人都是非常重要的条件,高素质的理财人员,更是企业不可多

得的财富。就目前的情况看,中国企业的理财人员受传统计划经济的影响和受专业教育的程

度限制,其综合素质和业务素质都有待提高,他们的理财观念和理财方法,特别是职业道德和

职业判断能力,还不能在更大程度上适应市场经济环境的要求。 三、企业财务风险的防范

如何防范企业财务风险,化解财务风险,以实现财务管理目标,是企业财务管理的工作重

点。笔者认为,防范企业财务风险,主要应做好以下工作。 (一)建立企业财务风险识辨系统

要对企业的财务风险进行防范,首先必须准确、及时地识辨企业的财务风险。一般来讲,企业

财务风险的识辨可采用以下几种方法。 1.运用“阿尔曼”模型建立预警系统。这种方法是由

美国爱德华·阿尔曼在20世纪60年代提出来的基于多元判别模型的财务预警系统。他利用

逐步多元鉴别分析逐步提取五种最具共同预测能力的财务比率,建立起了一个类似回归方程

的Z计分法模型: Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3×0.006X4+0.999X5其中:X1=营运资金/

资产总额;X2=留存收益/资产总额;X3=息税前利润/资产总额;X4=普通股和优先股的市场价

值总额/负债账面价值总额;X5=销售收入/总资产。阿尔曼认为:若Z值小于1.81,则企业存在

很大的财务风险;若Z值在1.81~2.99灰色区域,企业财务状况不明朗;若Z值大于3,说明企

业的财务状况良好,财务风险发生的可能性很小。 2.利用单个财务风险指标趋势的恶化来

进行预测和监控。通常,按照财务比率指标的性质及综合反映企业财务状况能力的大小,预警

企业财务风险的比率主要有: (1)现金债务总额比。它等于经营现金净流量除以负债总额。

这个比率越高,企业承担债务的能力越强。 (2)流动比率。它是流动资产与流动负债比。一

般认为流动比率应该在2以上,但最低不低于1。 (3)资产净利率。它等于净利润除以资产

总额。指标越高,表明资产的利用效率越好,说明企业在增加收入和节约资金使用等方面取得

了良好的效果。否则相反。 (4)资产负债率。它是负债总额与资产总额之比。它主要用来

衡量企业利用负债进行经营活动的能力,并反映企业对债权人投入资本的保障程度。 3.编

制现金流量预算。企业现金流量预算的编制,是财务管理工作中特别重要的一环。由于企业

理财的对象是现金及其流动,就短期而言,企业能否维持下去,并不完全取决于是否盈利,而取

决于是否有足够现金用于各种支出。准确的现金流量预算,可以为企业提供预警信号,使经营

者能够及早采取措施。 (二)建立有效的风险处理机制,增强抗险能力 为了有效防范可能发

生的财务风险,企业必须从长远利益着眼,建立和健全企业财务风险防御机制。(1)可以通过某

种手段(比如参加社会保险)将部分或全部财务风险转移给他人承担的方法,建立健全企业风

险转移机制。(2)可以通过企业之间联营、多种经营及对外投资多元化等方式及时分散和化

解企业财务风险,建立健全企业风险分散机制。(3)可以在选择理财方案时,综合评价各种方案

可能产生的财务风险,在保证财务管理目标实现的前提下,建立健全风险回避机制。(4)可以建

立健全企业的风险基金和积累分配机制,及时足额的增补企业的自有资金,壮大企业的经济

实力,提高企业抗击财务风险的能力。 (三)完善风险管理机构,健全内部控制制度 企业财务

风险管理的复杂性和多样性要求企业必须建立和完善相应的组织机构对风险实施及时有效

的管理,只有把企业的财务风险实现组织化运作,才能实现企业财务风险管理得到足够的重

视和真正的规模运行。 (四)理顺企业内部财务关系,做到责、权、利相统一 为防范财务风

险,企业还须理顺内部的各种财务关系。各部门要明确其在企业财务管理中的地位、作用、

职责及被赋予的相应权力,做到权责分明,各负其责。另外,在利益分配方面,企业应兼顾各方

利益,以调动各部门参与企业财务管理的积极性,从而真正做到责、权、利相统一。

在当今日益开放的市场经济体系中，财务风险是贯穿于企业经营始终的。且随着经济环境日

益国际化、市场化，企业的理财环境日趋复杂化、多变化，企业面临的财务风险及经营危机

与日俱增。因此，深刻认识财务风险的种类、成因井在其基础上对财务风险进行防范是非常

必要。

1 财务风险的基本类型

1.1 属资风险

企业筹集资金的渠道可分为两大类：一类是所有者投入，这类资金不存在还本付息的问

题，它的风险只在于其使用效益的不确定性上。具体表现为资金使用效果低下，无法满足投

资者的投资报酬期望，从而引起企业股票价格下跌，加大筹资难度，使资金成本上升。另一

类是借入资金，这类资金严格规定厂借款人的还款方式、还款期限和还本付息金额，如果借

入资金不能产生效益，导致企业不能按期还本付息，就会使企业付出更高的经济和社会代价。

因此，借入资金的风险表现为企业能否及时足额的还本付息

1.2 殷资风险

企业在投资活动中由于各种因素的变化而致使投资报酬达不到预期目标而产生的风险。

投资风险主要有以下3种：①投资项目不能按期投产，不能盈利;或虽已投产，但出现

亏损，导致企业盈利能力和偿债能力的降低。②投资项目并无亏损，但盈利水平很低，利润

率低于银行存款利息率。③饥资项目既没有亏损，利润率也高于银行存款利润率，但低于企

业目前资金利润率水平。

1.3 经营风险

企业在经营过程中由于市场的不确定性导致的产品无法销售出去的可能性，以及由于产

品销售完成后，货币资金收回的时间和金额的不确定性。经营风险主要表现为：①库存风险：

存货太多会导致产品积压，占用企业资金;存货太少又可能导致原料供应不及时，影响企业

的正常生产的可能性。②存货变现风险：由于产品市场变动而导致产品销售受阻的可能性。

③应收账款变现风险：由于赊销业务过多导致应收账款管理成本增大的可能性。

1.4 收益分配风险

企业在进行收益分配时对企业今后的生产经营活动产生不利影响的可能性。收益分配风

险来自于两个方面：

①收益确认风险：由于客观环境因素的影响和会计方法不当，有可能少计成本多计收益，

使企业提前纳税，所确定的可分配利润偏高。

②收益对投资者分配的时间、形式和金额的把握不当所产生的风险。

2 财务风险的成因

2.1 企业外部宏观环境的复杂性

企业的财务管理环境又称理财环境，是指对企业财务活动产生影响作用的企业外部条

件。财务管理环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等。这些

因素存在于企业之外，但对企业财务管理产生重大影响，具有复杂性和多变性，它可能为企

业带来某种机会，也可能使企业面临某种威胁，即给企业带来财务风险。

2.2 企业内部微观因素的影响

(1)资本结构不合理。资本结构主要指企业全部资本来源中权益资本与负债资本的比例

关系，一般以资产负债率或产权比率来表示。资本结构失调是影响财务风险各种因素最直接

的体现。资本结构不合理主要表现为两个极端：保守型和风险型。保守型结构是指企业根本

不负债或负债比例很小。这类企业通常不存在财务风险或财务风险很少，但暴露出企业资本

策略过于保守、畏缩不前，对企业前途信心不足。风险型结构是指企业债务融资规模过大，

表现为企业资产负债率过大或产权比例异常。这类是导致企业产生财务风险，甚至出现财务

危机的重要因素。

(2)财务管理人员的风险意识淡薄。在市场经济条件下，不管是筹资活动、投资活动，

还是经营活动、利益分配活动，都存在着风险。但在现实工作中，许多企业的财务管理人员

却缺乏风险意识，认为只要管好用好资金，就不会产生财务风险。风险意识淡薄是财务风险

产生的重要原因之一。目前，我国的财务管理人员的素质还较低，掌握的专业技能不足，尚

不具备与其职务相应的抗风险能力，部分领导法制观念淡薄，轻率担保，承担连带责任，导

致企业出现财务危机，特别是其专业技能大大落后于财会实践的发展，更加大了企业的财务

风险。

(3)企业内部财务关系混乱。企业产生财务风险的又一重要原因。主要表现在：①机构

设置不合理，管理人员素质不高，财务管理规章制度不健全，管理基础工作不踏实等。②企

业内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不

明、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法

得到保证。③我国大部分企业还未把建立财务风险预测、预警、防范和控制系统提到管理层

的工作日程上来。

浅析企业财务风险的成因及其防范措施

来源：考试吧（） 2009-9-18 8:41:00 【考试吧：中国教育培训第一门户】 论文大全

天津行通律师事务所-王雪莉

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天津市南开区人大代表， 南开区 十大杰出青年，天津市首届优秀刑辩律师

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论文关键词：企业财务；财务风险；成因；防范措施

论文摘要：财务风险作为一种经济上的风险现象，已经成为现代财务理论的核心内容。

企业财务风险的形成，既有企业财务活动所处的环境等客观原因，也有企业风险意识淡薄等

主观原因。如何客观地分析和认识财务风险，采取各种措施来控制和避免财务风险的发生，

是事关企业生存和发展的重要课题。

财务风险作为一种经济上的风险现象，已经成为现代财务理论的核心内容。对财务风险

的理解有狭义和广义之分。狭义的财务风险通常被称为举债筹资风险，是指企业由于举债而

给企业财务成果（企业利润或股东收益）带来的不确定性。因此，财务风险是现代企业面对

市场竞争的必然产物，尤其在我国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免。如何客观地

分析和认识财务风险，采取各种措施来控制和避免财务风险的发生，是事关企业生存和发展

的重要课题。

一、 企业财务风险形成的原因

1.客观原因

企业财务活动所处的环境复杂多变。财务管理环境是企业财务决策难以改变的外部约束

条件。财务管理的环境具有复杂性和多变性，外部环境变化可能为企业带来某种机会，也可

能使企业面临某种威胁。财务管理系统如果不能适应复杂而多变的外部环境，必然会给企业

带来困难。

资金结构不合理，负债资金比例过高。资金结构是指企业各种资金的构成及其比例关系，

资金结构的核心问题是负债资金在企业全部资金中所占的比重。合理的债务安排和运作有利

于降低企业资金成本，能给股东带来超额利益。反之，当息税前资金利润率低于利息率时，

企业负债越多，借入资金与自有资金比例越高，企业自有资金利润率就越低，严重时企业会

发生亏损甚至破产。这时，负债规模越大，财务风险也越大。

利率、汇率变动的影响。由于企业负债的利息率一般是固定的，如果未来利率呈下降趋

势，企业仍然要按原合同约定的利率水平支付较高的利息，从而加大了企业的财务风险；如

果未来利率呈现上升趋势，企业尽管只需按原合同约定的利率水平支付较低的利息，但随着

利率的持续上升，货币升值压力增大，一旦货币升值，则企业还本负担加重，从而加大了企

业财务风险。企业如果采用外币融资，汇率的不断变化也必然会产生财务风险。

主观原因

企业内部财务关系不合理、经营状况不佳、资金运用不当等导致财务风险。

风险意识淡薄。企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足，控制偏差和处理突发

危机事件的经验缺乏，企业风险控制和防范能力就弱，导致财务风险发生时束手无策。

财务决策缺乏严肃性、科学性。我国企业的财务决策普遍存在着经验决策和主观决策现

象，由此导致决策失误经常发生，从而产生财务风险。在进行投资决策时不进行深入市场调

研和科学论证，盲目投资，形成不良资产或巨额损失，从而加大了企业的财务风险。

二、财务风险的防范技术和措施

1.财务风险的防范技术

分散法。由于市场信息的不对称及市场需求的不确定性，企业可以通过企业之间联营、

多种经营以及对外投资多元化等方式分散财务风险。

回避法。企业在进行项目策划时，应综合评价各种方案的财务风险，在保证预计目标实

现的前提下，选择风险较小的方案，以达到回避财务风险的目的。

转移法。企业可根据不同的风险，采用不同的风险转移方式，将部分或全部财务风险转

移给他人承担的一种风险预防和控制方法。

降低法。风险事件的发生既有其客观必然性，也有偶然性。有时尽管采取了很多预防控

制措施，但风险损失还是发生。因此，企业有必要合理安排资源，即便某一风险事件发生，

也不至于对企业整体产生重大损失。

财务风险的防范措施

认真分析财务管理的宏观环境及其变化，提高企业对财务管理环境的适应能力和应变能

力。企业的外部环境是影响企业财务风险的外部因素，这些都是无法改变的，但对企业财务

风险却有重大影响，所以说环境的变化是一把双刃剑，既带来机会也隐藏了危险。

加强企业财务风险控制。企业财务风险控制包括：筹资风险、投资风险、资金回收风险

和收益分配风险四种。要加强对企业财务风险的控制与管理就应对企业财务活动的全过程进

行有效的管理。在市场经济条件下，筹资活动是一个企业生产经营活动的起点，管理措施失

当会使筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生筹资风险。针对筹资风险的不同

成因，防范与控制筹资风险的措施主要有：一是提高资金使用效益，增强企业的盈利能力和

偿债能力，降低投资风险。二是注重筹资杠杆，适度举债，优化资金结构，获得财务杠杆利

益。三是合理调度资金，维护资产的流动性。四是建立偿债基金，增强风险自担能力。偿债

基金是企业为了按计划偿还债务而事先提取的一种准备金。偿债基金的强制性设立，增强了

企业的偿债能力，但它减少了企业可自由支配的资金，导致现金枯竭，也变相增加了企业的

资金成本。

在当今日益开放的市场经济体系中，财务风险是贯穿于企业经营始终的。且随着经济环境日

益国际化、市场化，企业的理财环境日趋复杂化、多变化，企业面临的财务风险及经营危机

与日俱增。因此，深刻认识财务风险的种类、成因井在其基础上对财务风险进行防范是非常

必要。

1 财务风险的基本类型

1.1 属资风险

企业筹集资金的渠道可分为两大类：一类是所有者投入，这类资金不存在还本付息的问

题，它的风险只在于其使用效益的不确定性上。具体表现为资金使用效果低下，无法满足投

资者的投资报酬期望，从而引起企业股票价格下跌，加大筹资难度，使资金成本上升。另一

类是借入资金，这类资金严格规定厂借款人的还款方式、还款期限和还本付息金额，如果借

入资金不能产生效益，导致企业不能按期还本付息，就会使企业付出更高的经济和社会代价。

因此，借入资金的风险表现为企业能否及时足额的还本付息

1.2 殷资风险

企业在投资活动中由于各种因素的变化而致使投资报酬达不到预期目标而产生的风险。

投资风险主要有以下3种：①投资项目不能按期投产，不能盈利;或虽已投产，但出现

亏损，导致企业盈利能力和偿债能力的降低。②投资项目并无亏损，但盈利水平很低，利润

率低于银行存款利息率。③饥资项目既没有亏损，利润率也高于银行存款利润率，但低于企

业目前资金利润率水平。

1.3 经营风险

企业在经营过程中由于市场的不确定性导致的产品无法销售出去的可能性，以及由于产

品销售完成后，货币资金收回的时间和金额的不确定性。经营风险主要表现为：①库存风险：

存货太多会导致产品积压，占用企业资金;存货太少又可能导致原料供应不及时，影响企业

的正常生产的可能性。②存货变现风险：由于产品市场变动而导致产品销售受阻的可能性。

③应收账款变现风险：由于赊销业务过多导致应收账款管理成本增大的可能性。

1.4 收益分配风险

企业在进行收益分配时对企业今后的生产经营活动产生不利影响的可能性。收益分配风

险来自于两个方面：

①收益确认风险：由于客观环境因素的影响和会计方法不当，有可能少计成本多计收益，

使企业提前纳税，所确定的可分配利润偏高。

②收益对投资者分配的时间、形式和金额的把握不当所产生的风险。

2 财务风险的成因

2.1 企业外部宏观环境的复杂性

企业的财务管理环境又称理财环境，是指对企业财务活动产生影响作用的企业外部条

件。财务管理环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等。这些

因素存在于企业之外，但对企业财务管理产生重大影响，具有复杂性和多变性，它可能为企

业带来某种机会，也可能使企业面临某种威胁，即给企业带来财务风险。

2.2 企业内部微观因素的影响

(1)资本结构不合理。资本结构主要指企业全部资本来源中权益资本与负债资本的比例

关系，一般以资产负债率或产权比率来表示。资本结构失调是影响财务风险各种因素最直接

的体现。资本结构不合理主要表现为两个极端：保守型和风险型。保守型结构是指企业根本

不负债或负债比例很小。这类企业通常不存在财务风险或财务风险很少，但暴露出企业资本

策略过于保守、畏缩不前，对企业前途信心不足。风险型结构是指企业债务融资规模过大，

表现为企业资产负债率过大或产权比例异常。这类是导致企业产生财务风险，甚至出现财务

危机的重要因素。

(2)财务管理人员的风险意识淡薄。在市场经济条件下，不管是筹资活动、投资活动，

还是经营活动、利益分配活动，都存在着风险。但在现实工作中，许多企业的财务管理人员

却缺乏风险意识，认为只要管好用好资金，就不会产生财务风险。风险意识淡薄是财务风险

产生的重要原因之一。目前，我国的财务管理人员的素质还较低，掌握的专业技能不足，尚

不具备与其职务相应的抗风险能力，部分领导法制观念淡薄，轻率担保，承担连带责任，导

致企业出现财务危机，特别是其专业技能大大落后于财会实践的发展，更加大了企业的财务

风险。

(3)企业内部财务关系混乱。企业产生财务风险的又一重要原因。主要表现在：①机构

设置不合理，管理人员素质不高，财务管理规章制度不健全，管理基础工作不踏实等。②企

业内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不

明、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法

得到保证。③我国大部分企业还未把建立财务风险预测、预警、防范和控制系统提到管理层

的工作日程上来。

3 财务风险的防范和控制

3.1 对企业外部宏观环境的影响因素的防范措施——认真分析财务管理的宏观环境及

其变化情况财务管理的宏观环境直接关系着企业的生存和发展，其复杂性和易变性是导致企

业财务风险的重要原因之一。它存在于企业之外，企业无法对其施加影响或加以控制，因此

企业应该发挥主观能动性，对不断变化的财务管理宏观环境进行分析研究，掌握其变化规律

和趋势，并制定多种应变措施，适时调整财务管理的政策和改变管理方法，从而提高企业对

财务管理宏观环境变化的适应能力和应变能力，以此降低因宏观环境变化而给企业带来的财

务风险。

3.2 对企业内部微观因素影响的防范措施

(1)优化资本结构，降低财务风险

从理论上讲，使企业一定时期内的综合资本成本率最低，企业的资本结构最佳，财务风

险也最小。一个企业的资本全部来自于权益资本或全部来自于负债资本，其资本结构都不可

能使最佳的。企业要把握好负债的量和度，充分发挥财务杠杆的作用。企业只有确定一个最

佳的资本结构，并做到融资风险与融资成本相配合，才能使企业价值最大化。

(2)提高财务管理人员风险意识和素质水平。财务管理人员的风险防范意识对于控制整

个企业的财务风险具有至关重要的作用。因此，要防范和控制企业的财务风险.要求财务管

理人员应该具备以下的素质水平。①由于财务风险存在于财务管理工作的各个环节，因此要

求树立较强的风险防范意识，加强风险教育，将风险防范意识渗透于财务管理工作的各个环

节。②要掌握扎实的财会专业知识，具备财务信息的收集、整理和分析能力，提高自身的风

险意识。③要具有对财务风险的敏感性，准确的职业判断能力，及时合理的发现和估计潜在

的财务风险，并能对具体环境下的风险作出判断和提出解决方案。④要求掌握金融、证券、

投资等相关知识，在企业决策中发挥参谋作用，同时要与生产、营销、人力资源等部门广泛

联系，把企业的资金合理配置到最需要的地方，从而使资金得到充分有效的利用，减少风险。

3.3 不断完善财务管理系统

(1)企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章

制度，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统有效运行。

(2)理顺企业内部的各种财务关系。企业在财务管理过程中，应明确各部门的权利和义

务，兼顾企业各方利益，使各部门真正做到权、责、利相统一，使企业内部各种财务关系清

晰明了。

(3)建立健全财务风险预警机制。财务预警机制使企业对可能存在的风险进行事先识别、

分析和判断，发出警报，提示有关人员财务相应措施对风险进行防范的常用方法。

3.4 提高财务决策的科学化水平

财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败。为防范财务风险，企业必须采用

科

学的决策方法，以防止因决策失误而产生的财务风险。

总之，在市场经济条件下，企业的财务风险是无法避免的。但风险不仅给企业形成了压

力和威胁，同时也给企业的发展提供了新的机遇。因此，企业不应一味对风险采取回避的态

度而是应该对财务风险具有清醒的认识，从而提高防范和控制财务风险的能力，以在市场中

立于不败之地。