财务报表分析论文范文3篇

财务报表分析论文范文3篇

财务报表分析论文

财务报表分析是加强企业经济管理的一项十分重要的工作，在考察、评价、

判断企业财务状况优劣、

经济效益好坏等方面发挥了极其重要的作用。但是，由

于进行财务分析的分析者及所使用分析方法的局限性，使财务报表分析的作用受

到极大的限制。

一、对财务报表自身的改革

对现行财务报表的改进可以沿着两条路径进行：一条是充分披露方向；另一

条是简化披露方向。沿着前一方向的改进：一方面报表附注越来越丰富，已进入

“附注时代”；另一方面其他财务报告的内容和品种也越来越多，可能涉及的有

管理当局的讨论与分析、中期报告、简化年度报告、社会责任报告、增值报告、

人力资源报告、财务预测报告、分部信息报告、物价变动影响报告和财务情况说

明书等等。这都是为了弥补财务报表的局限所作的努力和尝试，受到了信息使用

者的欢迎。因此，这种改进成为改革财务报表的主流，可以预见这一改革方向不

会改变，只是对现有改革成果的完善与丰富（应是有增有减），并对报告方式进

行创新。然而，一味地朝充分披露方向改进，有可能滑入信息过量的泥潭，反而

导致信息实用性的降低。为了

防止信息过量化，财务报表改进的另一方向——简

化披露应运而生，目前的成果主要是提供简化的年度报告。在不减少年度报告信

息量的前提下，此外提供一份简化的年度报告，是否真的能降低披露成本和防止

信息过量呢？除非使用者只需阅读简化的年度报告，而且企业也只提供简化的年

度报告。由此可见，这一方向的改革仅是伴有充分披露进行的，作为对信息过量

倾向的矫正手段而已，难以成为改革的主流。也许正因为如此，简化的年度报告

也融入了其他财务报告中，与充分披露方向合流了。

二、财务报表分析主体的改善

一是多用定量分析的方法，减少由于分析人员主观的偏好而发生的财务报表

分析失真现象；二是可以采用分析人员外部化，即请系统外部人员进行财务报表

的分析，以减少主观性；三是加强对财务报表分析人员的素质要求。

三、分析指标的改进

（一）从发展及实务的角度来看，现金流量分析指标应加入到现行财务报表

指标体系中。这是因为，企业经营获取的现金及其等价物较之会计利润，从理论

上去讲，更具客观性和稳健性；从实务上讲，分析现金流量，有助于投资者客观

了解和评价企业获取现金及其等价物的能力，并据以预测企业未来现金流量，正

确评估企业的支付能力、偿债能力和周转能力，进而测度企业经营安全程度。具

体而言，在目前的分析指标体系中，可加入若干现金流量分析指标以补充前述盈

利能力指标，如经营活动现金流量（净利润），经营活动现金流量（营业利润），

全部活动现金流量（净利润），每股经营活动现金流量，这四项指标能从总体上

反映出在企业利润中现金支持的比例有多大，从而匡助使用者判断利润）的保障

程度。

（二）完善偿债能力的指标，如现金比率，现金利息保障倍数，这两项指标

能有效地反映公司经营活动产生的现金流量对到期债务的保障程度，避免了全部

账面利润可以进行全部及时支付的假象，能稳健地反映企业的偿债能力；培养增

强前述营运能力的指标，（如经营现金流量主营业务收入，经营现金流量资产总

额等）以充分提示正常的经营活动带给企业的现金及其等价物。

四、分析方法的改进

（一）在分析财务报表时，可以从正反两方面进行判断

在分析公司的财务报表时，不仅要寻觅挖掘出其投资价值，同时也可以发现

企业在经营管理中存在的问题以及财务风险，并判断是属于系统风险还是非系统

风险以及企业的克服能力，从相反的方向来说明企业的持续经营能力和投资价

值。例如运用静态分析和趋势分析就揭露了曾经震惊市场的“蓝田股分”造假案。

“蓝田股分”（现名“生态农业”）自1996年以来股本扩张了360%的骄人业绩，

被认为是中国蓝筹股的代表，但对其财务报表通过静态创造了中国股市的神话，

分析和趋势分析后，却发现“蓝田”已失去了持续经营的能力，由此导致了高增

长神话的破灭，并被“ST”。

（二）在采用财务指标比率分析时要注意与动态分析结合

各项财务指标比率分析的数据都是企业过去或者历史的经营实绩，用这些数据

去分析和预测企业未来的发展仅仅是投资分析的一个方面，还必须根据行业背

景、企业自身的特点、经营条件和宏观经济形式，采用连续的动态分析做出全面

的判断。如2022年我国经济的快速发展，曾经被人们认为“夕阳产业”的钢铁、

煤炭、建材等产业就浮现强劲的增长，还有“韶钢松山”也是最好的例证，净利

润比2022年增长18123%，股价在送股除权后又长了一倍多。

（三）比率与趋势分析可以结合使用

这两种方法是互相联系、相互补充的关系，同时也各有局限性，在运用时不

能孤立地使用一种方法做出投资判断。普通的投资者往往只根据每股收益的净资

产收益率等“单位化”后的指标，或者仅仅依靠比率分析来实现投资策略，很容易

走入误区。所以无论采用何种方法来确定目标投资公司，都必须运用各种方法进

行全面的、系统的分析，否则就失去了现实指导意义。

五、财务报表披露的改进

正因为报表分析的资料绝大部份来源于财务报表本身，外部财务报表中信息

的表达方式以及会计信息的质量特征将影响财务报表分析的结果，于是要力求改

进财务报告披露的局限性，建议可以从以下几个方面来考虑：

（一）增加披露内容。目前财务报表对企业未来的机会风险、表外融资风险、

企业软资产（如人力资源）、履行社会责任等方面披露太少，改进后的财务报表

附注应包括承诺事项、或者有事项、期后事项和其它重要事项的披露。

（二）合用的多样化呈报，多种形式披露。目前，财务披露的手段和方式主

要是数字和文字，为了满足报表使用者的多种需求和利于比较，可以采用数字、

文字和图表结合的多种方式和手段，也可借助于“网络”这一日益广泛使用的媒

介，提高报表分析者分析的效率。

（三）及时披露。财务报表信息要尽量由“过去时”向“现在时”转变，并

同时要求企业披露更多的能够据以预测其未来发展趋势和前景的相关信息，即所

谓的“流动性趋势”。财务报表的披露必须及时有效，不得延误，并强调分析的

重点应放在内容实质的揭示上，而不是表面形式上。

六、注意对企业所处行业环境及企业竞争优势的分析

行业环境对本行业内的所有企业都起着决定性的重要作用，当一个行业属于

朝阳产业，符合国家产业政策，受到国家大力扶持时，整个行业的企业发展都会

较好，市场需求旺盛，国家赋予优惠的税收政策支持。此时即使企业财务报表所

反映的企业资产负债率较高、利润率较低，企业未来的发展前景可能仍然被人们

看好。由于企业处于新兴行业，未来发展前景广阔，易于借到新的资金来偿还旧

的债务，保持较高的财务杠杆水平，并可望吸引到新的投资者，改善企业的资本

结构，降低财务风险。企业较低的利润率可能是由于企业所处的新兴行业处于成

长期，企业的市场开辟费用较大，但由于企业作为先入者，占有大量的市场份额，

在进入高速成长期后，可望给企业带来大量的现金流量。与此相反，一个行业处

于夕阳产业，即使企业目前所处的市场占有率较高，产生大量的现金净流量，但

由于市场缺乏持续增长的需求，市场将会不断萎缩，企业虽然各项财务指标优良，

在同行业中处于率先地位，但由于全行业都处于衰落状态，该企业也难逃衰落的

命运。企业在行业中的竞争优势分析为企业指明了未来企业的利润来源和稳定

性，一个行业的超额利润是短期的，当一个行业存在超额利润率时将会吸引大

量的外来竞争者进入，此时一个企业的核心竞争力对于一个企业保持稳定的利润

和现金流量来说至关重要。因此在企业进行财务报表分析时应将企业的各项财务

指标结合企业具体所处的行业环境及企业的竞争优势一并进行分析。

总之，现代企业的财务报表分析形成为了以财务报表和其它资料为依据和起点，

进行系统分析和评价的体系。这能很好地匡助使用者了解企业过采用专门方法，

去、评价现在、预测未来，进行正确决策。但随着社会筹资范围扩大，信息量的

不断增加，在进行企业的偿债能力、资产运用能力、盈利能力、筹资能力和反抗

风险能力分析时，其局限性不断显现。战略财务报表分析论文

摘要：结合企业所处的发展阶段，提出基于战略的财务报表分析的基本思路。

基于行业生命周期和企业发展阶段的战略财务报表分析，能站在报表之外看报

表，对于判断企业走势，预测未来财务状况有着重要的作用和意义。

关键词：战略财务报表分析；企业发展；思路财务报表分析是报表使用者判

断企业过去经营业绩，预测未来走势的重要手段。但是，由于财务报表分析的固

有局限性，报表分析者往往不能做出正确的结论，甚至是彻底错误的结论。结合

企业所处的发展阶段，提出基于战略的财务报表分析的基本思路。

一、财务报表分析的常用方法

通观目前市面流行的财务报表分析的有关书籍，可以斗胆地把财务报表分析

方法统括为比率法和趋势法。所谓比率法就是分析财务报表中某个数据（指标）

与另一相关数据（指标）的比率，藉以做出结论。趋势法是对不同时期财务报表

的同一数据（指标）进行分析，藉以发现某种变动趋势。

至于财务报表分析的切入点，普通地认为，可以从三个方面入手：

（1）基于盈利质量的报表分析。常用的比率指标有：毛利率、税前利润率；

常用的趋势分析法有：收入的趋势分析，成本的趋势分析，各项费用的趋势分析

等。盈利质量分析关注的重点是成长性和波动性。

（2）基于资产质量的报表分析。常用的比率指标有：各项资产占资产总额的

比率，资产对应负债的比率（比如资产负债率、流动比率、速动比率等）；常用

的趋势分析法有：各项资产的趋势分析。资产质量分析关注的重点是资产结构和

现金含量，而资产结构关注的重点是退出壁垒、经营风险和技术风险，现金含量

关注的重点是财务弹性和潜在损失。

（3）基于现金流量的报表分析。基于现金流量的报表分析主要是采用趋势分

析法，特别是分析经营现金净流量的变化趋势。

二、不同行业生命周期和企业发展阶段的财务特征

通常，每一个行业都要经历一个由成长到衰退的发展演变过程。这个过程便称

为行业的生命周期。普通地，行业的生命周期可分为四个阶段，即初创阶段（也

叫幼稚期）、成长阶段、成熟阶段和衰退阶段。同时，每一个企业也要经历创业期、

成长期、成熟期和衰退期四个阶段。行业生命周期每一个阶段的财务特征是：（1）

初创阶段：没有或者极少现金流量，需要利用财务杠杆积极筹资；（2）成长阶段：

有少量至增长的现金流，需要生产和技术能力；（3）成熟阶段：现金流量逐步增

长，需要采取控制成本的财务策略；（4）衰退阶段：从能产生大量现金流到开始

衰竭，需要采取提高管理控制系统效率的财务策略。

三、基于战略的财务报表分析的思路

基于以上不难得出从企业战略的角度进行财务报表分析是多么的必要。

3.1基本思路。第一，分析企业所处的发展阶段和所处行业的生命周期。这

是财务报表分析最重要也是最关键的一步。因此，获取这方面的大量信息是成功

地分析财务报表的前提。不同的发展阶段、不同的行业周期，其财务报表的数据

是不能相互比较的。第二，研究企业发展的路径。同一行业，不同的财务报表数

据也是不能轻易比较的，因为企业的发展路径不同。最明显的例子，两个处于成

熟期的企业都在经营处于成熟阶段的行业，一家企业意识到行业处于成熟期，在

维系企业发展的同时，及时地为企业转向做准备，投入大量的财力研发新的行业；

而另一家企业还在扩张，将大量财力投入扩大再生产或者广告费用，两家企业的财

务数据显然会有很大的不同，前一家企业的财务数据很可能不如后一家企业，但

从企业的发展路径来看，前一家企业的可持续盈利能力显然要比后一家企业强。

第三，研究企业转向的退出壁垒。即使企业在成熟期都能意识到要开辟新的

行业，寻求新的利润增长点，其过程中的成本和代价也是有很大差异的，因为，

企业转向是要付出退出代价的，如果企业转向于一个彻底不相关的行业，其退出

壁垒是很大的。实践中，不少企业多元化经营之所以未获成功，就是因为退出成

本很高。因此，如何在既有行业积累的基础上实现企业转向将是一个很复杂的问

题。

3.2需要关注的几个财务信息

3.2.1流动性。流动性普通是指企业资产变现的时间安排、金额及其不确定

性，广义的流动性也指负债的到期（偿还）日期、金额及其不确定性。流动性主

要考察资产负债表的资产与负债的构成，并研究企业一年内可以变现的资产和应

偿还的负债而加工获得的信息。流动性的实质是一个企业在正常经营活动中现金

流的分布和通过理财活动对现金流的重新安排，因此，基于战略的财务报表分析，

在关注流动性指标时，不能仅局限于财务报表的分析，还应同现代理财手段相结

合。例如，对应收账款转化为现金的分析，普通是通过按先前的赊销合约来分析

他们的时间安排（还款时间）、金额和信用风险来计算的，但是，在现代理财环

境下，我们还应当考虑可以通过一个“特殊的主体”（SPE）予以证券化，这样

就能迅速为企业带来更多的现金流，大大提高应收账款作为流动资产的流动性。

3.2.2财务弹性。财务弹性又称财务灵便性、财务适应性，是指企业及时采

取行动来改变其现金流入的金额、时间分布，使企业能够应对意外现金需求并把

握意外有利投资机遇的能力。财务弹性既影响到盈利能力和未来现金流量的评

估，又影响到风险的评估。因此，要得到这一信息，既要根据企业的财务报表（主

要是资产负债表）又要离开财务报表去了解企业的一些不能在财务报表反映的资

源如声誉、信用等级和融资能力，比如：（1）在短期内增发新股或者发行债券；（2）

（3）调整理财和经营策略，如在不向银行或者其他金融机构及时贷到急需的借款；

销售一切可能销售的资产，改变可扩大销售迅速增加现伤害持续经营的前提下，

金流入的经营策略。

3.2.3预期现金未来流量。现金既是价值（财富）的存在形式，又是支付和

交换的手段。一个企业如果没有预期的未来现金流入，就等于人体缺乏生命所需

的血液，交易和事项有可能住手，企业将面临着在市场上消亡的命运。过去的现

金流量信息，现金流量表就可以基本提供。但决策是人们决定未来的经济行动，

它所需要的对决策实用信息主要是预期的现金未来流量。

3.2.4盈利能力。盈利能力是反映企业经营业绩的概念。盈利，通常指反映

企业当期经营业绩的那一部份核心收益（利润）。无非，现代企业的经营是十分

复杂的，属于主营业务的商品生产或者劳务提供，固然属于企业的核心业务，但许

多企业非但包括多种经营，而且时常进行投资与理财活动，后两方面甚至对一个

企业的生存和发展起着关键性的作用。他们带来的收入会大大超过主营利润，而

他们可能引起的风险会使主营利润化为乌有。

小结

财务报表分析的主要目的是通过分析企业过去的财务状况预测企业的未来。

但是，由于企业的发展阶段和行业生命周期，更重要的是企业的发展路径不同，

在目前行业生命周期逐渐缩短的今天，根据过去的数据预测未来显得越来越苍

白，有时甚至荒谬。基于行业生命周期和企业发展阶段的战略财务报表分析，能

站在报表之外看报表，对于判断企业走势，预测未来财务状况有着重要的作用和

意义。财务报表分析及方法研究论文

论文关键词：时务报表资本结构偿债能力权益净利率

论文摘要：对务报表是对企业经营状况评价的主要依据?对务报表分析方法的

科学与否关系到评价的准确性和客现性。本文系统地介绍了对务报表分析的内容

及方法。

一、财务报表分析的含义和目的

财务报表是总括地反映企业在一定时期内的财务状况和经营成果等信息的书

面文件?其内容有两方面:一是企业经营成果?包括企业营业收人、成本控制和费

用节省情况、利润的多少和投资者获得的红利等；二是企业财务状况的好坏?包

括资金供应、偿债能力和企业的发展潜力等。财务报表分析又称财务分析?以财

务报表和其他资料为依据和起点?采用专门方法?系统分析和评价企业的过去和

现在的经营成果、财务状况及其变动?目的是了解过去、评价现在和预测将来?

财务分析的最基本功能是将大量的报表数据转换成

匡助利益关系集团改善决策。

对特定决策实用的信息?减少决策的不确定性。

企业对外发布的财务报表?是根据全体使用人的普通要求设计的?对于不同的

使用人?他们的分析的目的不彻底相同:

投资人:为决定是否投资?分析企业的资产和盈利能力；为决定是否转让股翰?

分析盈利状况?股分变动和发展前景；为考查经营者业绩?要分析资产盈利水平、

破产风险和能力；为决定股利分配政策?要分析筹资状况。

债权人:为决定是否给企业贷款?要分析贷款的报酬和风险；为了解债务人的

短期偿债能力?要分析其流动状况；为了解债务人的偿债能力?要分析其盈利

长期

状况；为决定是否出让债权?要评价其价值。

经理人员:为改善财务决策而进行财务分析?涉及的内容最广泛?几乎包括外

部使用人关心的所有间题。政府:要通过财务分析了解企业纳税情况；遵守政府

法规和市场秩序的情况?职工收入和就业状况。

分析财务报表的普通目的可以概括为:评价过去的经营业绩?衡量现在财务状

况?预测未来的发展趋势。

二、财务报表分析的内容

不同的报表使用者?由于其对财务信息的需求不同?于是相应地财务报表分析

的内容也不同。但概括起来?财务报表分析的内容主要包括以下几个方面:

1、资本结构分析

企业在生产经营过程中周转使用的资金?包括从债权人借人和企业自有两部

分?是以不同的形态分配和使用。资本结构的建立和合理与否?直接关系到企业经

济实力的充实和经营基础的稳定与否。分析资本结构对企业的经营者、投资者或者

债权人都具有十分重要的意义。

2,偿债能力分析

企业在生产经营过程中?为了弥补自有资金的不足?时常通过举债筹集部份生

产经营资金。因此企业经营者通过财务报表分析?测定企业的偿债能力?有利于作

出正确的筹集决策。而对债权人来说?偿债能力的强弱是其作出贷款决策的基本

依据。

3、获利能力分析

获取利润是企业的最终目的?也是投资者投资的基本目的。获利能力的大小显

示着企业经营管理的成败和企业未来前景的好坏。

4、资金运用效率分析

资金利用效率的高低直接关系到企业获利能力大小?预示着企业未来的发展

前景?是企业经营者和投资者财务报表分析的一项重要内容。

5,财务状况变动分析

财务状况变动分析主要是通过财务状况变动表或者现金流量表的各项目的研究

和评价?了解企业当期内资金流人的数量及其渠道?资金流出的数量及其用途?期

初和期末相比企业资金增加或者减少了多少?是什么原因引起的?从而正确评价企

业的偿债能力和支付能力?为决策提供充分的依据。

6、成本费用分析

在市场经济条件下?产品的价格是市场决定的。企业如果能降低成本?减少费

用?就会获得较高的利润?从而在市场竞争中处于有利的地位由于有关成本、费用

的报表属于企业内部使用报表?投资者、债权人普通无法取得?于是成本费用的分

析是企业经营者财务报表分析的重要内容。

三、财务报表分析的方法

财务报表分析的方法不少?基本方法有趋势分析、结构分析、财务指标分析、

比较分析和因素分析等几种。

1、趋势分析法

趋势分析法是通过观察连续数期的财务报表?比较各期的有关项目金额?分析

某些指标的增减变动情况?在此基础上判断其发展趋势?从而对未来可能浮现的

结果作出预测的一种分析方法运用趋势分析法?报表使用者可以了解有关项目变

动的基本趋势?判断这种趋势是否有利并对企业的未来发展作出预测。

例如?A商场2000年1一6月份有关商品销售资料如表所示:

根据表1数字资料?进一步计算各项目的趋势百分比。趋势百分比分为定比和

环比两种。(1以1月份为基期?其余各期与基期比较?计算出趋势百分比?即定比。

表2为1一6月份的定比。

从表2可以看出?用百分比反映的变化趋势较之用绝对数(表1)?更能说明A

商场6个月来光销售收人增长了45%?而销售利润则增长了67%?高于销售收人的

增长?其原因主要是销售成本增长低于销售收入的增长?从而影响了销售利润的

增长。

(2将各期项目数和前期数目相比较?计算出趋势百分比?即环比。表3为1一

6月份的环比。

从表3可以看出?销售成本逐月增长?而且增长速度是递增的；销售收人虽然

都在增长?但增长速度较慢?其结果是销售利润虽然逐月在增长?但增长速度在递

减?而且到6月份增长率仅为111%02、结构分析法所谓结构分析法是指将财务报

表中某一关键项目的数字作为基数(即为100%)?再计算该项目各个组成部份占

总体的百分比?以分析总体构成的变化?从而揭示出财务报表中各项目的相对地

位和总体结构关系。

仍以表1中A商场的销售收人等项目数据为例?以销售收入为100%?计算出其

他项目的结构百分比?如表40

从各期结构百分比的变动情况可以看出?由于销售成本逐期下降?导致产品利

润占销售收人的比重逐年下降。结构分析对于资产负债表和损益表的分析是很有

用的。作为基数的项目?在损益表通常为产品销售收入?在资产负债表中?通常为

资产总额、负债总额和所有者权益总额。

3,时比分析法

对照分析法是将财务报表中的某些项目或者比率与其他的相关资料对照来确定

数量差异?以说明和评价企业的财务状况和经营成绩的一种报表分析方法。按照

相互对照的双方可以分为以下几个方面:

(1)本期的实际数据与前期(上月、上季、上年等)的数据相比较?以反映生产

经营活动的发展状态?考察且改进情况。

(2)本企业的数据与同行业其他企业或者全行业的平均水平、先进水平相比较?

以发现企业同先进水平的差距?找出潜力之所在。

(3)本期的实际发生数与计划数、预算数相比较?检查计划完成情况?给进一步

分析提供方向。

(4)期末数与期初数相比较?说明本期生产经营和财务状况的最新变动。

总之?通过企业财务数据的对照?可以揭示企业取得的成绩和存在的差距?发

现问题?为进一步分析原因、挖掘潜力指明方向或者提供线索。

4、因素分析法

因素分析法是通过分析影响财务指标的各项因素及其对指标的影响程度?说

明本期实际与计划或者基期相比较发生变动的主要原因以及各变动因素对财务指

标变动的影响程度的一种分析方法。

假设B公司?有关数据如下:

权益净利率二资产净利率x权益年数

第一年14.93%二7.39%x2.02

第二年12.12%二6%x2.02

通过分解可以看出?权益净利率的下降不在于资本结构?而是资产利用或者成本

控制发生了问题?造成净资产利率下降。

例如又可以对资产净利率进行分解:

资产净利率=销售净利率x资产周转率

第一年7.39%=4.53%x1.6304

第二年6%=3%x2

通过分解可以看出?资产的使用效率提高了?但由此带来的收益不足以抵补销

售净利率下降造成的损失。

运用因素分析法的普通程序是?首先明确某项财务指标受哪些因素的影响；其

次确定各种因素与该指标之间的数量关系?是加减关系还是乘除关系?在此基础

上?列成一个分析计算式；再次计算确定各种因素影响财务指标变动程度的数额。

5、比率分析法

比率分析是在同一张财务报表的不同项目或者不同类别之间?或者在不同财务报

表的有关项目之间?用比率来反映它们互相之间的关系?据以评价企业的财务状

况和经营业绩?并找出经营中存在的问题和解决办法。

财务比率可以分为以下四类:

(1)变现能力比率?如流动比率、速动比率。

(2)资产管理比率?如存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率、应收帐

款周转率等。

(3)负债比率?如资产负债率、产权比率、有形净值债务率和已获利息倍数等。

(4)盈利能力比率?如销售净利率、资产净利率和净资产收益率。

各种不同的比率说明着不同的关系?由于报表使用者不同?分析比率的着眼

点、用途、目的不同?于是比较的标准也有所不同。此外?由于每一个比率只涉及

企业生产经营过程中的一种关系?而企业生产经营活动本是错综复杂的?因此应

当把各种比率的分析结论有机地结合起来?把比率分析和趋势分析、结构分析等